Bitcoin(BTC) củng cố cấu trúc tăng giá, hướng tới mốc 80.000 USD nhờ dòng tiền ETF giao ngay và CVD bứt phá

Bitcoin(BTC) đang ghi nhận tín hiệu *“cấu trúc tăng giá”* ngày càng rõ rệt khi nguồn cung *Bitcoin(BTC) giao ngay* cải thiện mạnh, dòng vốn *ETF Bitcoin giao ngay* quay lại và chỉ báo CVD tăng vọt, làm dấy lên kỳ vọng về mốc 80.000 USD.

Theo dữ liệu thị trường được tổng hợp những ngày gần đây, *CVD giao ngay Bitcoin* đã tăng 199,1% chỉ trong vòng một tuần, từ 18,3 triệu USD lên 54,8 triệu USD. Cùng lúc, *CVD hợp đồng vĩnh viễn* cũng bật tăng 174,7% lên 315,1 triệu USD, cho thấy lực *mua chủ động* áp đảo cả ở thị trường giao ngay lẫn phái sinh. Đáng chú ý, dòng vốn vào các *ETF Bitcoin giao ngay* – từng chững lại – đã bắt đầu khởi động trở lại, đóng vai trò như một “lớp hấp thụ” quan trọng, giúp củng cố vùng hỗ trợ quanh 78.000 USD.

Quỹ iShares Bitcoin Trust(IBIT) của BlackRock(BLK) tăng 1,33% trong phiên gần nhất. Sau ba phiên liên tiếp bị rút ròng, dòng tiền tổ chức đã đảo chiều quay lại, qua đó cải thiện rõ rệt cán cân cung – cầu. Trước đó, làn sóng rút vốn khỏi *ETF Bitcoin giao ngay* từng gây áp lực không nhỏ lên thanh khoản thị trường giao ngay.

Trên thị trường phái sinh, *hợp đồng mở (OI)* đã phục hồi về khoảng 25 tỷ USD. Các nhà phân tích tại Bernstein nhận định đây là tín hiệu “đòn bẩy quay trở lại” thị trường. Tuy vậy, họ nhấn mạnh đợt tăng hiện tại mang tính *dẫn dắt bởi giao ngay*, khác với cú bứt phá mang màu sắc “quá nóng” dựa nhiều vào hợp đồng tương lai hồi tháng 1.

Bitcoin hiện đang thể hiện lực đỡ khá vững quanh vùng 77.000 USD trong phiên. Chỉ báo *CVD* vẫn nằm trên đường trung bình động, đáp ứng điều kiện tối thiểu cho một xu hướng tăng bền vững. Chỉ số RSI dù ở mức cao nhưng vẫn chưa chạm vùng quá mua, tức là dư địa đi lên vẫn còn.

Về mặt kỹ thuật, nếu giữ vững được 75.000 USD trên khung tuần, kịch bản tiến tới 80.000 USD – và xa hơn là vùng 82.000 USD, nơi tập trung nhiều kháng cự on-chain – được đánh giá là khả thi. Ở chiều ngược lại, nếu mốc hỗ trợ này bị xuyên thủng, khu vực 72.000 USD được xem là “phòng tuyến” kế tiếp. Trong bối cảnh *OI* và mức độ sử dụng đòn bẩy cùng tăng, rủi ro kích hoạt các nhịp thanh lý dây chuyền cũng lớn hơn.

*bình luận* Yếu tố then chốt lúc này là độ bền vững của lực mua giao ngay. Nếu *CVD* tiếp tục duy trì giá trị dương và dòng vốn vào *ETF Bitcoin giao ngay* không bị đứt đoạn, luận điểm về một *“cấu trúc tăng giá dựa trên cung – cầu thực”* vẫn được bảo toàn.

Về môi trường vĩ mô, bối cảnh chung đang khá thuận lợi cho tài sản rủi ro như *Bitcoin(BTC)*. Theo tổng hợp số liệu thị trường Mỹ cuối tháng 4, chứng khoán Phố Wall khép lại tháng với diễn biến tích cực, được dẫn dắt bởi kết quả kinh doanh khả quan của Alphabet(GOOGL) và Caterpillar(CAT). Trong xu hướng “risk-on” đó, Bitcoin tăng thêm khoảng 1,17%, thể hiện sự đồng pha với đà hồi phục của chỉ số Nasdaq.

Giới đầu tư tổ chức ngày càng có xu hướng xem *Bitcoin(BTC)* như một tài sản thay thế cho nhóm cổ phiếu công nghệ beta cao. Điều này khiến mối tương quan giữa Bitcoin và chứng khoán Mỹ có xu hướng mạnh hơn trong những pha thị trường đi lên.

Hiện tại, *Bitcoin(BTC)* vẫn đang duy trì mô hình “đỉnh sau cao hơn, đáy sau cao hơn”, phản ánh một *cấu trúc tăng giá* tương đối lành mạnh. Việc lấy lại và giữ vững vùng hỗ trợ 77.000 USD giúp xu hướng ngắn hạn thêm phần ổn định. Nếu sau kỳ họp FOMC tới đây, đà phục hồi của chứng khoán Mỹ tiếp diễn, động lực tăng giá của Bitcoin nhiều khả năng cũng được củng cố thêm.

Tổng hợp các yếu tố như *CVD giao ngay*, dòng tiền vào *ETF Bitcoin giao ngay* và dữ liệu on-chain cho thấy đợt đi lên lần này không đơn thuần là một cú “bơm giá bằng đòn bẩy”, mà đang hình thành trên nền tảng *cung – cầu mang tính cấu trúc* của thị trường *Bitcoin(BTC)*.