Bitcoin(BTC) vượt 78.000 USD nhờ tâm lý ưa rủi ro trở lại, xu hướng tăng giá được củng cố nhưng vẫn đối mặt rủi ro vĩ mô

Theo Bloomberg đưa tin ngày 23 (giờ địa phương), *비트코인(BTC)* đã vượt mốc 78.000 USD, thổi bùng trở lại *từ động lực tăng giá* cho thị trường tiền mã hóa vốn giậm chân tại chỗ trong nhiều tuần. Động thái *từ gia hạn lệnh ngừng bắn với Iran* của Tổng thống Trump giúp tâm lý ưa thích tài sản rủi ro hồi phục, trở thành chất xúc tác trực tiếp cho nhịp tăng lần này.

Trong vài tuần gần đây, *비트코인(BTC)* chủ yếu dao động trong vùng 65.000–75.000 USD, khiến thị trường rơi vào trạng thái lưỡng lự. Việc giá bứt phá khỏi khung giao dịch này trùng thời điểm hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt tăng, cho thấy khẩu vị rủi ro đang quay lại trên cả thị trường truyền thống lẫn tiền mã hóa.

Theo các nhà phân tích tại Marex, cú “thoát hộp” này được xem là *từ tín hiệu xác nhận xu hướng*. Họ nhận định: “Việc phá vỡ vùng 65.000–75.000 USD, vốn giam giữ giá trong nhiều tháng, sẽ buộc phe bán phải xem xét lại chiến lược, trong khi những nhà đầu tư đứng ngoài có thêm cơ sở để tham gia”. Nói cách khác, nếu xu hướng tăng được thị trường tin là đã xác lập, dòng tiền từ nhóm nhà đầu tư theo đuổi *từ chiến lược mô-men-tum (momentum)* có thể bắt đầu chảy mạnh hơn vào *비트코인(BTC)*.

bình luận: Đây là nhóm thường đợi tín hiệu kỹ thuật rõ ràng thay vì “bắt đáy”, nên sự xuất hiện của họ thường kéo dài sóng tăng thêm một nhịp.

Bên cạnh yếu tố tâm lý, dữ liệu on-chain cũng đang ủng hộ kịch bản tăng giá. Nền tảng phân tích CryptoQuant cho biết lượng *비트코인(BTC)* đang được nắm giữ trên các ví sàn giao dịch tập trung chỉ còn khoảng 2,67 triệu BTC, rơi xuống vùng thấp nhất trong vài năm trở lại đây. Điều này cho thấy nhà đầu tư có xu hướng rút coin khỏi sàn để đem đi lưu trữ dài hạn, thay vì sẵn sàng bán ra trong ngắn hạn.

Sàn phái sinh Delta Exchange nhận định: “*từ Nguồn cung trên sàn giảm cùng với thanh khoản mỏng* thường là chất xúc tác làm biên độ dao động giá mở rộng. *từ Tính khan hiếm* của *비트코인(BTC)* vì thế được củng cố, khi lượng coin sẵn sàng để bán ra ngay lập tức ngày càng ít đi”.

bình luận: Trong bối cảnh nhu cầu đầu tư tăng nhẹ, việc nguồn cung ngắn hạn bị bóp chặt thường khiến các nhịp tăng giá trở nên dốc hơn.

Dù vậy, không phải tất cả tổ chức đều tin rằng đà tăng hiện tại sẽ bền vững. Công ty giao dịch phái sinh QCP Capital tại Singapore lưu ý giá quyền chọn bán (put option) trên *비트코인(BTC)* vẫn duy trì ở mức cao, phản ánh nhu cầu phòng hộ rủi ro giảm giá chưa hề hạ nhiệt. QCP cho rằng hướng đi của thị trường *vẫn gắn chặt với các biến số vĩ mô*, đặc biệt là *từ giá dầu* và *từ chính sách tiền tệ* của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Đại diện QCP bình luận: “Nếu không xuất hiện tín hiệu rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về lộ trình lãi suất, hoặc một nhịp hạ nhiệt đáng kể từ *từ giá dầu*, thị trường sẽ tiếp tục phản ánh trạng thái bất định hiện tại. Điều này có nghĩa là các cú biến động mạnh theo cả hai chiều vẫn có thể xảy ra bất cứ lúc nào”. Hiện giá dầu thô Tây Texas (WTI) đang giao dịch quanh vùng 90 USD/thùng, đã bật tăng trở lại từ mặt bằng khoảng 78 USD/thùng trong thời gian gần đây, gây áp lực lên kỳ vọng lạm phát và chính sách lãi suất.

bình luận: Giá dầu neo cao thường làm thị trường lo ngại lạm phát dai dẳng, kéo theo khả năng duy trì mặt bằng lãi suất cao lâu hơn – môi trường vốn không quá thuận lợi cho các tài sản rủi ro như *비트코인(BTC)*.

Ở góc độ phân tích kỹ thuật, cấu trúc giá của *비트코인(BTC)* cũng đang có dấu hiệu cải thiện. Đồng tiền mã hóa này vừa vượt lên trên đường trung bình động 100 ngày và biến vùng giá này thành *từ hỗ trợ mới*. Đây cũng là khu vực từng đánh dấu điểm khởi đầu cho các nhịp điều chỉnh giảm trước đó, việc tái chiếm lại vùng này thường được giới phân tích xem là *từ tín hiệu củng cố xu hướng tăng*.

Mốc kháng cự tiếp theo được giới kỹ thuật chú ý là đường trung bình động 200 ngày quanh khu vực 85.900 USD. Nếu *비트코인(BTC)* có thể bứt phá dứt khoát lên trên ngưỡng này với khối lượng giao dịch cải thiện, nhiều tổ chức dự báo không loại trừ khả năng xuất hiện một pha “đuổi giá” mới từ các nhà đầu tư chậm chân.

bình luận: Ngược lại, thất bại trước vùng 85.000–86.000 USD có thể kích hoạt lực chốt lời ngắn hạn, đưa giá quay lại kiểm tra các vùng hỗ trợ vừa vượt qua.

Tổng kết lại, cú *từ phá vỡ vùng đi ngang* của *비트코인(BTC)* diễn ra đúng lúc Tổng thống Trump gia hạn thỏa thuận ngừng bắn với Iran, giúp cải thiện tâm lý trên toàn bộ thị trường tài sản rủi ro. Dữ liệu on-chain về việc *từ nguồn cung trên sàn cạn kiệt* và các tín hiệu kỹ thuật đều ngả về kịch bản xu hướng tăng được củng cố. Tuy nhiên, *từ rủi ro từ giá dầu cao*, triển vọng *từ lãi suất* còn bất định và chi phí phòng hộ giảm giá qua quyền chọn vẫn ở mức cao cho thấy nhà đầu tư chưa hoàn toàn tin rằng sóng tăng hiện tại sẽ kéo dài.

Trong bối cảnh đó, diễn biến sắp tới của *비트코인(BTC)* sẽ phụ thuộc nhiều vào cách thị trường giải mã thêm các tín hiệu mới từ chính sách tiền tệ của Mỹ và quỹ đạo *từ giá dầu*. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi chặt chẽ các mốc kỹ thuật quan trọng và biến động trên thị trường phái sinh để đánh giá xem *từ động lực tăng giá* lần này có đủ lực duy trì hay chỉ là một nhịp bứt phá ngắn hạn trong xu hướng đi ngang kéo dài.