Tòa liên bang Mỹ: Caitlyn Jenner thoát kiện, JENNER meme coin không bị xem là chứng khoán

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), người dẫn chương trình truyền hình kiêm cựu vận động viên Olympic Caitlyn Jenner đã thoát khỏi vụ kiện tập thể liên quan đến **“제니퍼(JENNER) 밈코인”**. Tòa án liên bang Mỹ bác bỏ lập luận cho rằng **“제너(JENNER)”** là chứng khoán, qua đó một lần nữa nêu rõ ranh giới pháp lý đối với **từ 밈코인** trên thị trường.

Trong phán quyết, thẩm phán Stanley Blumenfeld Jr. thuộc tòa án liên bang bang California nhận định **từ 제너 토큰** khó có thể được xem là “hợp đồng đầu tư” theo luật chứng khoán Mỹ.

Theo hồ sơ vụ việc, **từ 제너 토큰** được phát hành trên blockchain Ethereum(ETH) với mục đích “giải trí”, không có dấu hiệu huy động vốn để phát triển sản phẩm, dịch vụ hay công nghệ liên quan. Bản án nêu rõ, chỉ riêng hoạt động quảng bá không đủ để hình thành “doanh nghiệp chung” nơi lợi ích nhà đầu tư bị gắn chặt với nhau. Nói cách khác, dù danh tiếng của Caitlyn Jenner và chiến dịch truyền thông có thể tạo ra kỳ vọng tăng giá, điều đó không tự động biến **từ 밈코인** này thành chứng khoán.

Nguyên đơn lập luận rằng Jenner và đội ngũ đã hứa sử dụng khoản phí giao dịch 3% khi vốn hóa thị trường token đạt 50 triệu đô la Mỹ cho các mục đích như mua lại token (buyback), marketing, quyên góp cho chiến dịch tranh cử của Tổng thống Trump và mã hóa quyền sở hữu huy chương vàng Olympic, từ đó cho rằng đây là một hình thức “đầu tư chung”. Tuy nhiên, tòa án chỉ ra kế hoạch quyên góp cho Tổng thống Trump không cho thấy rõ ràng nhà đầu tư sẽ nhận được lợi ích tài chính như thế nào. Kế hoạch mã hóa huy chương vàng cũng không được triển khai trên thực tế, đồng thời được công bố sau thời điểm nguyên đơn mua token nên mối liên hệ pháp lý rất yếu.

**từ JENNER 토큰** lần đầu xuất hiện trên Solana(SOL) vào tháng 5 năm 2024 thông qua nền tảng Pump.fun. Sau đó, Jenner và một số cá nhân liên quan cáo buộc bị đối tác tự xưng là người “hợp tác” – Sahil Arora – lừa đảo, khiến tranh cãi leo thang. Token này sau đó được phát hành lại trên Ethereum(ETH), làm dấy lên chỉ trích rằng giá trị phiên bản trên Solana bị xóa sổ trong quá trình chuyển mạng. Từng có thời điểm vào tháng 6 năm 2024, vốn hóa JENNER đạt khoảng 7,5 triệu đô la Mỹ, nhưng sau đó gần như mất toàn bộ giá trị.

Phán quyết lần này được xem là một chiến thắng cho phía phát hành **từ 밈코인** trong cuộc tranh luận: liệu đây chỉ là tài sản “mang tính giải trí, quảng bá” hay phải chịu điều chỉnh như chứng khoán. Dù vậy, tòa liên bang cho rằng các cáo buộc liên quan tranh chấp hợp đồng và hành vi gian lận theo luật bang California nên được giải quyết tại tòa án bang, do đó tranh chấp xoay quanh **từ 제너 토큰** nhiều khả năng vẫn sẽ tiếp diễn dưới hình thức khác.

bình luận: Vụ việc **từ 제니퍼(JENNER) 밈코인** cho thấy ranh giới pháp lý đối với **từ 밈코인** hiện vẫn rất mong manh. Dù tòa án không coi JENNER là chứng khoán, câu hỏi về trách nhiệm của người nổi tiếng khi phát hành hoặc quảng bá token vẫn chưa có chuẩn mực rõ ràng. Trong bối cảnh thị trường **từ 밈코인** sôi động trở lại, các vụ kiện tương tự có thể là chất xúc tác buộc nhà lập pháp và cơ quan quản lý phải đưa ra khung quy định cụ thể hơn cho dòng tài sản đầy rủi ro này.