Dòng tiền rời stablecoin quay lại Bitcoin(BTC) khi giá vượt 70.000 USD

Bitcoin(BTC) đã lấy lại mốc 70.000 USD, không chỉ phục hồi về giá mà còn xuất hiện *tín hiệu dòng tiền quay trở lại thị trường*. Dữ liệu on-chain cho thấy phần vốn từng rời khỏi Bitcoin để trú ẩn ở *tài sản ổn định (stablecoin)* đang bắt đầu đảo chiều, quay lại với Bitcoin(BTC).

Theo truyền thông quốc tế đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), nhà phân tích on-chain có biệt danh “Dark Forest” nhận định *vốn hóa thị trường thực tế* của Bitcoin(BTC) đang cho thấy dấu hiệu cải thiện rõ rệt sau giai đoạn phòng thủ mạnh. Cuối tháng 2, chỉ số “vốn hóa thực tế thay đổi” của Bitcoin(BTC) từng rơi xuống khoảng âm 28,7 tỷ USD, trong khi tổng vốn hóa *stablecoin* lại tăng hơn 6 tỷ USD. Điều này cho thấy phần lớn nhà đầu tư không rút hẳn khỏi thị trường tiền mã hóa, mà chuyển từ Bitcoin(BTC) sang giữ *stablecoin* để “chờ thời”.

Gần đây, bức tranh đã đổi khác. Phân tích mới nhất của Dark Forest cho thấy mức thay đổi vốn hóa thực tế của Bitcoin(BTC) đã phục hồi về quanh âm 3 tỷ USD, trong khi vốn hóa *stablecoin* cũng giảm còn quanh âm 1 tỷ USD. Nói cách khác, áp lực phòng thủ cực đoan đã dịu lại, dòng tiền bắt đầu rời khỏi trạng thái “trú ẩn tuyệt đối”. *bình luận* Điều này thường xuất hiện ở các giai đoạn thị trường chuyển từ “hoảng sợ” sang “thận trọng tham gia lại”, dù còn quá sớm để khẳng định là đã bước vào chu kỳ ưa thích rủi ro mới.

Diễn biến giá và dữ liệu dòng vốn củng cố thêm cho nhận định trên. Trong phiên giao dịch gần nhất, Bitcoin(BTC) có lúc tăng lên đến 73.720 USD, trong khi các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay tại Mỹ (spot ETF Bitcoin) ghi nhận dòng vốn *ròng* chảy vào khoảng 471,32 triệu USD. Đây là mức *dòng vốn vào* cao nhất trong gần 3 tháng. Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị vẫn kéo dài, việc dòng tiền tổ chức tiếp tục chảy vào Bitcoin(BTC) được xem là yếu tố giúp duy trì đà phục hồi.

Giới quan sát đang theo dõi chặt chẽ để đánh giá liệu *Bitcoin(BTC)* chỉ đang trải qua một nhịp hồi kỹ thuật, hay đã bước sang giai đoạn *tái phân bổ vốn* thực sự với dòng tiền quay lại từ stablecoin. Hiện quy mô dòng tiền vẫn còn hạn chế, nhưng nếu xu hướng vốn từ *stablecoin* tiếp tục chảy mạnh về Bitcoin(BTC), nhiều chuyên gia cho rằng đợt *phục hồi* hiện tại có thể kéo dài hơn và chuyển hóa thành một nhịp *rally* rõ nét hơn. *bình luận* Nhà đầu tư vẫn cần theo sát các chỉ báo on-chain, đặc biệt là biến động vốn hóa thực tế và dòng tiền vào ETF, để đánh giá sức bền của xu hướng “vốn quay lại Bitcoin(BTC)” trong các tuần tiếp theo.