Chuyên gia macro Raoul Pal: Bitcoin(BTC) bước vào siêu chu kỳ 5 năm, có thể đạt 140.000 USD và chỉ tạo đỉnh vào năm 2026

Theo CoinDesk đưa tin ngày 6 (giờ địa phương), chuyên gia macro nổi tiếng *라울 팔* – Giám đốc điều hành Real Vision – cho rằng *비트코인(BTC)* vẫn chưa chạm đỉnh trong chu kỳ hiện tại. Trái với quan điểm phổ biến về *“4 năm một chu kỳ”*, ông nhận định thị trường đang bước vào một *“siêu chu kỳ 5 năm”*, với khả năng *비트코인(BTC)* chỉ đạt đỉnh vào khoảng quý 2 năm 2026.

Trong video được nhà phân tích thị trường Crypto Thies chia sẻ trên X, 라울 팔 nhấn mạnh việc *비트코인(BTC)* điều chỉnh mạnh thời gian gần đây không đồng nghĩa với việc chu kỳ tăng giá đã kết thúc. Theo ông, đây chưa phải là giai đoạn tạo đỉnh cuối cùng, mà chỉ là pha điều chỉnh trong một xu hướng tăng dài hơn, khi bối cảnh *từ*thanh khoản*từ* toàn cầu chưa thực sự cải thiện.

*bình luận* Quan điểm này đi ngược lại nỗi lo ngày càng lan rộng rằng đà tăng của *비트코인(BTC)* đã hết sau khi giá điều chỉnh sâu từ vùng đỉnh lịch sử.

라울 팔 lý giải, diễn biến của *비트코인(BTC)* hiện nay gắn chặt với chu kỳ kinh tế và dòng *từ*thanh khoản*từ* trên phạm vi toàn cầu. Khi hệ thống tài chính bước vào giai đoạn hút tiền, dòng vốn đầu cơ và rủi ro cao – bao gồm tiền mã hóa – có xu hướng suy yếu, khiến pha tăng giá bị kéo dài và trở nên “gập ghềnh” hơn. Chính vì vậy, ông cho rằng mô hình *“4 năm một chu kỳ”* – xoay quanh sự kiện halving với kịch bản quen thuộc là tăng nóng rồi điều chỉnh mạnh – không còn mô tả chính xác bối cảnh hiện tại.

Dù giá đã điều chỉnh, kỳ vọng trên thị trường vẫn ở mức cao. 라울 팔 dự báo *비트코인(BTC)* có thể vươn tới tối thiểu 140.000 USD trong chu kỳ này, đồng nghĩa với dư địa tăng trưởng vẫn còn gần gấp đôi so với mặt bằng giá hiện tại. Thời điểm bài viết gốc được công bố, *비트코인(BTC)* giao dịch quanh ngưỡng 68.500 USD, sau khi từng thiết lập kỷ lục mới trên 126.000 USD rồi bước vào nhịp điều chỉnh.

Trong ngắn hạn, áp lực từ các vị thế phái sinh bị thanh lý, hoạt động chốt lời và tình trạng thiếu *từ*thanh khoản*từ* trên thị trường đang kìm hãm đà phục hồi. Tuy nhiên, một bộ phận chuyên gia vẫn coi đây là nhịp “nghỉ lấy đà” thay vì tín hiệu kết thúc chu kỳ tăng. Lập luận về xu hướng tăng giá dài hạn của *비트코인(BTC)*, dựa trên vai trò tài sản phòng hộ trước lạm phát và công cụ đa dạng hóa danh mục, vẫn chưa bị phá vỡ.

*bình luận* Nếu kịch bản “siêu chu kỳ” của 라울 팔 đúng, các nhịp điều chỉnh hiện tại có thể chỉ là biến động thông thường trong một thị trường giá lên kéo dài hơn, thay vì điểm khởi đầu cho thị trường giá xuống.

Với triển vọng trung – dài hạn, 라울 팔 cho rằng biến số then chốt nằm ở tốc độ phục hồi *từ*thanh khoản*từ* toàn cầu. Khi lãi suất hạ nhiệt và dòng tiền bắt đầu chảy trở lại vào các tài sản rủi ro, *비트코인(BTC)* có khả năng tiếp tục thách thức và vượt qua vùng đỉnh lịch sử. Ngược lại, nếu các ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến, biên độ tăng của *비트코인(BTC)* có thể bị thu hẹp đáng kể.

Hiện tại, tranh luận trong cộng đồng tiền mã hóa vẫn xoay quanh việc liệu thị trường còn vận hành theo mô hình “*từ*chu kỳ 4 năm*từ*” truyền thống hay đã chuyển sang một “*từ*siêu chu kỳ*từ*” gắn chặt hơn với chu kỳ kinh tế vĩ mô và dòng vốn tổ chức.

Tổng hợp các đánh giá, có thể thấy xu hướng dài hạn của *비트코인(BTC)* vẫn được nhiều nhà phân tích nhìn nhận một cách tích cực. Tuy nhiên, thời điểm xác lập đỉnh thực sự của chu kỳ hiện tại sẽ phụ thuộc lớn vào diễn biến *từ*thanh khoản*từ* toàn cầu, triển vọng tăng trưởng kinh tế và sức mua đến từ các tổ chức, quỹ đầu tư trong giai đoạn 2024–2026.