Bitcoin(BTC) bị thổi bay 276 triệu USD vị thế đòn bẩy, nhà đầu tư dài hạn tranh thủ gom hàng

*Theo CoinDesk đưa tin ngày 6 (giờ địa phương),* đà hồi phục ngắn của *“Bitcoin(BTC)”* lên quanh 69.000 USD đã kích hoạt làn sóng thanh lý lớn trên thị trường phái sinh, cuốn bay khoảng 276 triệu USD chỉ trong 24 giờ. Biến động mạnh khiến cả vị thế long và short dùng đòn bẩy đều bị quét, trong đó vị thế cược giá giảm bị “thanh lý” nhiều hơn, làm gia tăng áp lực lên nhóm nhà đầu tư ngắn hạn.

Trong 24 giờ tính đến ngày 6, số lượng tài khoản bị thanh lý lên tới 80.202 tài khoản. Sau nhịp bật nhanh, *“Bitcoin(BTC)”* quay đầu điều chỉnh về vùng 68.274 USD, giảm hơn 2% so với 24 giờ trước đó và vẫn thấp hơn khoảng 45% so với mức đỉnh lịch sử. Dù có nhịp hồi, tâm lý bất安 trên thị trường vẫn chưa được xoa dịu.

Theo phân tích của chuyên gia on-chain Darkfost trên CryptoQuant, nhóm nhà đầu tư nắm giữ *“Bitcoin(BTC)”* dưới 6 tháng đang chịu sức ép lớn nhất. Giá vốn bình quân của họ vào khoảng 85.400 USD, cao hơn đáng kể so với mặt bằng giá hiện tại, tương ứng mức lỗ chưa thực hiện khoảng 19,4%. Ở vùng thua lỗ sâu, tâm lý sợ hãi có xu hướng lan rộng: một bộ phận nhà đầu tư tiếp tục “cố thủ”, trong khi không ít người chọn cắt lỗ để hạn chế thiệt hại. Dòng tiền ngắn hạn vì vậy trở nên nhạy cảm hơn, kéo theo biến động giá ngày càng khó lường.

*bình luận* Mức lỗ gần 20% đối với nhà đầu tư mới thường đủ để kích hoạt hành vi bán trong hoảng loạn, nhất là với những người sử dụng đòn bẩy cao hoặc vốn vay.

Trái ngược với làn sóng chốt lỗ ngắn hạn, dữ liệu on-chain cho thấy lượng *“Bitcoin(BTC)”* nắm giữ dài hạn đã tăng thêm khoảng 300.000 BTC trong giai đoạn biến động vừa qua. Điều này cho thấy nguồn cung bị bán ra bởi các nhà đầu tư dễ dao động đang dần được hấp thụ bởi nhóm “tay mạnh” có tầm nhìn dài hơi hơn.

Chỉ số tâm lý chiến lược 720 ngày do chuyên gia Joao Wedson xây dựng hiện cũng đang nằm trong vùng bi quan cực độ. Wedson cho rằng đây thường không phải điểm “gãy xu hướng”, mà là giai đoạn cuối của một chu kỳ suy yếu. Ông nhận định, khoảng 5 tháng tới có thể vẫn bị bao phủ bởi *“sợ hãi và thờ ơ”* trên thị trường, nhưng chính khoảng thời gian này lại thường trở thành vùng “gom hàng” của những nhà đầu tư dày kinh nghiệm, sẵn sàng chịu đựng biến động cao.

*bình luận* Việc nguồn cung chuyển dịch từ tay nhóm lướt sóng sang nhà đầu tư dài hạn, nếu tiếp diễn, có thể làm giảm áp lực bán trong trung và dài hạn, dù ngắn hạn giá chưa chắc đã ổn định.

Dẫu vậy, giới phân tích cảnh báo không nên vội kết luận thị trường đã tạo đáy. Darkfost dẫn lại dữ liệu lịch sử cho thấy nhiều chu kỳ trước, đáy giá thường trùng với thời điểm tỷ lệ thua lỗ của nhà đầu tư ngắn hạn vượt ngưỡng khoảng 25%. Trong khi đó, con số hiện tại 19,4% vẫn còn khoảng cách so với vùng “cực hạn” này, dù xu hướng đang tiến gần hơn.

Tổng hợp các dữ liệu, đợt điều chỉnh hiện nay của *“Bitcoin(BTC)”* mang dáng dấp một giai đoạn thanh lọc điển hình: vị thế đòn bẩy bị loại bỏ, nhà đầu tư ngắn hạn chịu áp lực lớn, còn nhà đầu tư dài hạn tranh thủ gia tăng tích lũy. Trong bối cảnh bi quan phủ rộng, câu hỏi then chốt không chỉ là giá sẽ đi về đâu, mà là “ai đang âm thầm mua vào”.

*bình luận* Nếu dòng tiền dài hạn tiếp tục hấp thụ nguồn cung từ những người bán trong hoảng loạn, đây có thể là nền tảng cho một nhịp phục hồi trong tương lai, song rủi ro giảm thêm vẫn hiện hữu cho tới khi áp lực thua lỗ của nhà đầu tư ngắn hạn được giải tỏa rõ rệt hơn.

Tóm lại, thị trường *“Bitcoin(BTC)”* đang đứng ở ngã rẽ rõ ràng hơn: một bên là *“thanh lý đòn bẩy và lỗ của nhà đầu tư ngắn hạn”*, bên còn lại là *“tích lũy kiên nhẫn của nhà đầu tư dài hạn”*. Diễn biến sắp tới nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào việc nhóm nào nắm giữ ưu thế thanh khoản và tâm lý vững vàng hơn trong giai đoạn đầy biến động này.