ETF Bitcoin(BTC) giao ngay có thể vượt ETF vàng về AUM khi được xem là “tài sản tăng trưởng” và “vốn kỹ thuật số”

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), các quỹ ETF *Bitcoin(BTC)* giao ngay đang cho thấy tiềm năng vượt qua ETF vàng về tổng tài sản quản lý (AUM), dựa trên nhu cầu đầu tư không chỉ dừng ở câu chuyện *“từ Bitcoin(BTC) là vàng số”*. Khi lý do đưa *từ Bitcoin(BTC)* vào danh mục ngày càng đa dạng, cách thị trường định vị loại tài sản này cũng mở rộng đáng kể.

Chuyên gia ETF James Seyffart (James Seyffart) chia sẻ trong podcast CoinStories rằng *từ Bitcoin(BTC)* đang được nhìn nhận không chỉ như một công cụ lưu trữ giá trị, mà còn là một “tài sản tăng trưởng” và dạng “vốn kỹ thuật số”. Ông nhận định, hiện nay nhà đầu tư có “nhiều lý do hơn để cho *từ Bitcoin(BTC)* vào danh mục”, và quan điểm của ông là “ETF *từ Bitcoin(BTC)* hoàn toàn có thể lớn hơn ETF vàng trong tương lai”.

Trong khi đó, vàng trên thị trường tài chính truyền thống vẫn chủ yếu được xem là tài sản an toàn, phòng thủ trước rủi ro vĩ mô và lạm phát. Ngược lại, *từ Bitcoin(BTC)* được nhà đầu tư nhìn nhận đa lớp: vừa là “vàng số”, vừa là kênh lưu trữ giá trị phi tập trung, công cụ đa dạng hóa danh mục, lại vừa mang tính “vốn kỹ thuật số” có khả năng bắt nhịp với tăng trưởng của hạ tầng tài sản số. Seyffart cho rằng đôi khi *từ Bitcoin(BTC)* trông giống một công cụ đặt cược vào “tăng trưởng và thanh khoản”, như thứ “nước sốt cay” giúp danh mục đầu tư thêm phần bứt phá.

Dòng tiền gần đây củng cố sự khác biệt này. Trong tháng 3, các ETF vàng niêm yết tại Mỹ ghi nhận khoảng 2,92 tỷ USD vốn rút ròng, trong khi ETF *từ Bitcoin(BTC)* giao ngay tại Mỹ lại hút ròng khoảng 1,32 tỷ USD. Điều này diễn ra dù trong 30 ngày gần nhất cả *từ Bitcoin(BTC)* và vàng đều điều chỉnh giảm song song trên thị trường giao ngay, cho thấy hành vi nhà đầu tư ETF đang phân hóa rõ rệt giữa hai loại tài sản.

Quỹ ETF vàng lớn nhất nước Mỹ là GLD chứng kiến dòng vốn rút rất mạnh, riêng ngày 4 tháng 3 ghi nhận khoảng 3 tỷ USD bị rút ra – mức kỷ lục trong hơn hai năm. Trái lại, ETF *từ Bitcoin(BTC)* tiếp tục thu hút dòng vốn tổ chức, nhờ khuôn khổ pháp lý minh bạch hơn và hạ tầng giao dịch ngày càng hoàn thiện. Trước đó, vào tháng 12, Chris Kuiper (Chris Kuiper) thuộc Fidelity Digital Assets cũng từng nhận định rằng lịch sử cho thấy vàng và *từ Bitcoin(BTC)* thường thay nhau dẫn dắt chu kỳ tăng giá: nếu năm 2025 là thời điểm vàng tỏa sáng, giai đoạn sau đó có thể là sân khấu của *từ Bitcoin(BTC)*.

Hiện tại, *từ Bitcoin(BTC)* đang giao dịch quanh 66.918 USD, còn vàng ở vùng 4.676 USD, đều giảm khoảng 8% trong 30 ngày gần nhất. Tuy vậy, diễn biến trên thị trường ETF cho thấy *từ Bitcoin(BTC)* đã thu hút được một nhóm nhà đầu tư khác với vàng, với hệ luận về rủi ro, tăng trưởng và phân bổ tài sản riêng biệt. Câu hỏi liệu ETF *từ Bitcoin(BTC)* có thể vượt quy mô ETF vàng vẫn còn bỏ ngỏ, nhưng khi luận điểm đầu tư mở rộng từ “tài sản trú ẩn” sang “tài sản tăng trưởng – vốn kỹ thuật số”, xác suất cho kịch bản này được đánh giá là đang tăng lên.

bình luận: Sự dịch chuyển dòng vốn từ ETF vàng sang ETF *từ Bitcoin(BTC)* phản ánh một thay đổi quan trọng trong khẩu vị rủi ro toàn cầu: nhà đầu tư tổ chức dường như không chỉ tìm kiếm “trú ẩn” mà còn muốn nắm bắt tăng trưởng dài hạn trong hệ sinh thái tài sản số. Nếu xu hướng coi *từ Bitcoin(BTC)* như một lớp tài sản chiến lược tiếp tục mạnh lên, cuộc đua AUM giữa ETF vàng và ETF *từ Bitcoin(BTC)* có thể trở thành một trong những chỉ dấu quan trọng nhất cho quá trình tái cấu trúc danh mục toàn cầu trong thập kỷ tới.