Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Theo CoinDesk đưa tin ngày 8 (giờ địa phương), công ty phần mềm Strategy(MSTR) có trụ sở tại bang Virginia đã huy động khoảng 1,3 tỉ USD (khoảng 1,93 nghìn tỉ đồng) thông qua phát hành cổ phiếu và ưu đãi cổ phiếu, và *toàn bộ* số tiền này đã được dùng để mua thêm **từ Bitcoin(BTC)**. Động thái mới cho thấy Strategy tiếp tục đẩy mạnh chiến lược “doanh nghiệp nắm giữ **từ Bitcoin(BTC)** số 1 thế giới” theo hướng ngày càng quyết liệt, thu hút sự chú ý lớn từ thị trường.
Trong giai đoạn từ ngày 2 đến ngày 8 tháng 3, Strategy cho biết đã mua thêm 17.994 **từ Bitcoin(BTC)** với giá mua trung bình 70.946 USD/BTC. Quy mô giao dịch ước tính vào khoảng 1,276 tỉ USD (khoảng 1,897 nghìn tỉ đồng). Cổ phiếu Strategy hiện giao dịch trên sàn Nasdaq với mã Strategy(MSTR).
Sau đợt gom hàng này, tổng lượng **từ Bitcoin(BTC)** Strategy đang nắm giữ đã tăng lên 738.731 BTC. Tổng chi phí mua lũy kế đạt khoảng 56 tỉ USD (khoảng 83,33 nghìn tỉ đồng), tương đương giá vốn bình quân 75.862 USD/BTC. Đây được xem là quy mô nắm giữ **từ Bitcoin(BTC)** lớn nhất của một doanh nghiệp đơn lẻ trên thị trường hiện nay. Không ít chuyên gia nhận định, cách Strategy lựa chọn thời điểm huy động vốn và giải ngân có thể ảnh hưởng đáng kể đến cung – cầu cũng như tâm lý trên thị trường **từ Bitcoin(BTC)** trong thời gian tới.
bình luận Việc một doanh nghiệp niêm yết duy trì chiến lược “all-in” vào **từ Bitcoin(BTC)** ở quy mô hàng chục tỉ USD khiến cổ phiếu này ngày càng mang tính chất quỹ ETF đòn bẩy theo giá **từ Bitcoin(BTC)** hơn là cổ phiếu công ty phần mềm truyền thống.
Huy động 1,3 tỉ USD qua ATM và ưu đãi cổ phiếu
Theo hồ sơ công bố, Strategy đã kết hợp hai kênh huy động vốn: phát hành cổ phiếu phổ thông theo hình thức “bán theo giá thị trường” (ATM – at-the-market) và phát hành cổ phiếu ưu đãi.
Cụ thể, công ty phát hành 6,3 triệu cổ phiếu phổ thông hạng A, thu về khoảng 900 triệu USD tiền ròng (khoảng 1,338 nghìn tỉ đồng). Bên cạnh đó, Strategy còn phát hành thêm 3,7 triệu cổ phiếu ưu đãi biến động lãi suất loại Stretch(STRC), huy động khoảng 377 triệu USD (khoảng 5.605 tỉ đồng).
Tổng cộng, hai thương vụ này mang về xấp xỉ 1,3 tỉ USD vốn mang tính chất “vốn chủ sở hữu mở rộng”, và được giới phân tích đánh giá là một trong những đợt huy động vốn tích cực nhất của Strategy trong vài tháng gần đây. Điểm đáng chú ý là, dù giá **từ Bitcoin(BTC)** biến động mạnh liên tục, công ty không dựa chủ yếu vào vay nợ đòn bẩy mà ưu tiên mô hình “phát hành cổ phiếu → mua **từ Bitcoin(BTC)**”, qua đó đều đặn gia tăng lượng nắm giữ.
bình luận Cách làm này giúp Strategy giảm rủi ro tài chính từ nợ vay, nhưng lại chuyển rủi ro sang phía cổ đông thông qua khả năng pha loãng giá trị cổ phiếu, trong khi mức độ phụ thuộc vào diễn biến giá **từ Bitcoin(BTC)** ngày càng lớn.
Dư địa phát hành còn lớn, linh hoạt hơn trong giao dịch ngoài giờ
Theo tài liệu gửi cơ quan quản lý, Strategy vẫn còn dư địa rất đáng kể trong các chương trình ATM hiện tại. Hạn mức tối đa còn lại đối với cổ phiếu phổ thông Strategy(MSTR) là 6,7 tỉ USD (khoảng 9,97 nghìn tỉ đồng). Với cổ phiếu ưu đãi Strike(STRK), “room” phát hành còn 20,3 tỉ USD (khoảng 30,2 nghìn tỉ đồng), trong khi cổ phiếu ưu đãi Stretch(STRC) còn dư khoảng 3,2 tỉ USD (khoảng 4,76 nghìn tỉ đồng).
Đồng thời, Strategy cũng sửa đổi “Hợp đồng bán hàng toàn diện” (Omnibus Sales Agreement) với nhóm tổ chức bảo lãnh, trong đó có TD Chứng khoán, Barclays Capital, Morgan Stanley cùng nhiều định chế tài chính lớn khác. Thay đổi quan trọng là công ty có thể chỉ định “đại lý bán hàng thứ hai” cho từng loại chứng khoán trong các phiên giao dịch ngoài giờ (trước giờ mở cửa và sau giờ đóng cửa).
Cấu trúc mới này cho phép Strategy xử lý khối lượng phát hành lớn ngay trong phiên ngoài giờ với độ linh hoạt cao hơn, giảm nguy cơ gây chấn động giá trong phiên chính thức.
bình luận Khả năng “bơm” cổ phiếu vào thị trường ở nhiều khung giờ khác nhau giúp Strategy tối ưu chi phí huy động, nhưng đồng thời khiến cổ phiếu Strategy(MSTR) nhạy cảm hơn với biến động dòng tiền tổ chức, đặc biệt trong các giai đoạn giá **từ Bitcoin(BTC)** biến động mạnh.
Tác động tới thị trường: hỗ trợ cung – cầu nhưng tăng lo ngại pha loãng
Trên thị trường, nhiều ý kiến cho rằng các đợt mua ròng **từ Bitcoin(BTC)** quy mô lớn của Strategy, trong ngắn hạn, có thể tạo thêm kỳ vọng về lực cầu mới, góp phần hỗ trợ giá **từ Bitcoin(BTC)**, nhất là trong bối cảnh nguồn cung mới hạn chế dần do các kỳ halving. Tuy vậy, việc công ty lặp lại mô hình phát hành cổ phiếu và cổ phiếu ưu đãi để gom **từ Bitcoin(BTC)** cũng làm dấy lên tranh luận về nguy cơ pha loãng lợi ích của cổ đông hiện hữu, khi EPS và tỷ lệ sở hữu có thể bị kéo xuống.
bình luận Về dài hạn, chiến lược này gần như biến Strategy thành “kho dự trữ **từ Bitcoin(BTC)** cot mác công ty phần mềm”, khiến định giá cổ phiếu gắn chặt với biến động **từ Bitcoin(BTC)** hơn với hiệu quả hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Dù vậy, phần lớn giới quan sát đồng ý rằng Strategy hiện đã đồng thời nắm trong tay cả “nguồn lực” và “công cụ thực thi” để tiếp tục gia tăng nắm giữ **từ Bitcoin(BTC)** với tốc độ nhanh khi cần. Do đó, trong thời gian tới, tốc độ gom hàng và cách thức huy động vốn của Strategy nhiều khả năng sẽ tiếp tục là một trong những biến số quan trọng, tác động trực tiếp tới cung – cầu và tâm lý nhà đầu tư trên thị trường **từ Bitcoin(BTC)**.
Bình luận 0