965 tỷ USD, Anthropic xúc tiến chuẩn bị IPO

Anthropic vừa huy động 65 tỷ USD, đưa mức định giá của công ty lên 965 tỷ USD ngay sau vòng gọi vốn. Cùng lúc đó, startup AI này đã nộp bản dự thảo hồ sơ S-1 ở chế độ bảo mật, chính thức bước vào giai đoạn chuẩn bị phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), đặt công ty vào trung tâm của cả câu chuyện định giá trước niêm yết lẫn cuộc tranh luận về quy định an toàn AI.

Anthropic cho biết đã hoàn tất vòng Series H vào ngày 28/5, với mức định giá sau khi rót vốn đạt 965 tỷ USD. Trong cùng thông báo, công ty cho biết nhu cầu sử dụng Claude tăng mạnh đã giúp doanh thu định kỳ quy đổi theo năm (ARR) vượt 47 tỷ USD vào đầu tháng.

Đến ngày 1/6, Anthropic nộp bản dự thảo S-1 ở chế độ bảo mật lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cho đợt IPO cổ phiếu phổ thông. Việc niêm yết thực tế còn phụ thuộc vào quá trình thẩm định của SEC và điều kiện thị trường; số lượng cổ phiếu chào bán cũng như mức giá vẫn chưa được ấn định.

S-1 là hồ sơ đăng ký mà doanh nghiệp Mỹ phải nộp cho SEC khi phát hành chứng khoán ra công chúng. Việc nộp ở chế độ bảo mật cho phép công ty chuẩn bị thủ tục niêm yết mà chưa phải công khai chi tiết tài chính và điều kiện chào bán trong một khoảng thời gian nhất định — cách làm thường được các công ty công nghệ tăng trưởng nhanh chọn để giữ thêm lựa chọn khi quan sát diễn biến thị trường.

Thị trường trước niêm yết đã bắt đầu định giá lại Anthropic. Business Insider đưa tin mức định giá của Anthropic trên thị trường thứ cấp (secondary market) đã tăng lên 1,5 nghìn tỷ USD, cao hơn 25% so với một tháng trước đó.

Financial Times cho biết khả năng Anthropic niêm yết vào tháng 10 và kỳ vọng định giá vượt 2 nghìn tỷ USD đang được nhắc đến trên thị trường. Đây là kỳ vọng do giới đầu tư đưa ra, không phải điều kiện chào bán do công ty công bố chính thức.

Thị trường thứ cấp là nơi nhân viên hoặc nhà đầu tư giai đoạn đầu giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết mà họ đang nắm giữ, trước khi công ty IPO. Nhờ đó, những công ty chưa có giá trên thị trường đại chúng vẫn có được một mức giá tham chiếu, và kỳ vọng của nhà đầu tư có thể được phản ánh sớm hơn cả thời điểm IPO chính thức.

Xu hướng này không còn xa lạ với độc giả quan tâm đến tiền mã hóa. Cổ phiếu chưa niêm yết, thị trường dự đoán và chứng khoán token hóa đang cùng lúc phát triển, khiến ngày càng nhiều trường hợp giá được hình thành trước khi tài sản chính thức giao dịch trên thị trường đại chúng.

TokenPost trước đó đã đưa tin rằng trên sàn thị trường dự đoán tiền mã hóa Polymarket, các khoản cược đã biến động xoay quanh khả năng định giá Anthropic chạm mốc 1,5 nghìn tỷ USD. Trong câu chuyện lần này, việc định giá hình thành trước khi bước vào thị trường đại chúng cũng là mấu chốt.

Riêng cách gọi Anthropic là “công ty AI chưa niêm yết duy nhất trên thế giới” từng được nhắc tới ở giai đoạn đầu không được xác nhận trong bất kỳ thông báo chính thức hay hồ sơ nộp SEC nào. Những gì được xác nhận là: đợt gọi vốn quy mô lớn, mức định giá 965 tỷ USD, việc nộp S-1 ở chế độ bảo mật, và các báo cáo về định giá trên thị trường thứ cấp.

Chủ đề quy định pháp lý cũng nóng lên theo. Trong văn bản chính sách, Anthropic lập luận rằng các mô hình AI tiên tiến (frontier model) cần được kiểm thử, công khai minh bạch và đánh giá độc lập.

Công ty cũng nêu quan điểm rằng chính phủ cần có thẩm quyền pháp lý để ngăn chặn hoặc kiềm chế việc triển khai các mô hình AI rủi ro. Đây là cách Anthropic vừa xem an toàn AI là một phần bản sắc doanh nghiệp, vừa chủ động đề xuất cơ chế giám sát cho chính các mô hình hiệu năng cao mà mình phát triển.

Dario Amodei, CEO Anthropic, khẳng định ông không ủng hộ việc cấm hoàn toàn các mô hình mã nguồn mở trọng số (open-weight). Axios dẫn lời ông cho rằng những mô hình không nguy hiểm mang tính chất hàng hóa công cộng, nhưng các mô hình hiệu năng cao cần kiểm soát chip, xử lý tình trạng chưng cất mô hình (distillation) và kiểm thử an toàn nghiêm ngặt.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến phản biện. Phe ủng hộ mô hình mở cho rằng quy định an toàn quá chặt có thể củng cố thêm vị thế của các công ty AI đóng quy mô lớn. Axios đưa tin OpenAI và Anthropic đứng về phía cảnh báo rủi ro từ các mô hình mã nguồn mở của Trung Quốc, trong khi giới nghiên cứu, startup và những người ủng hộ mô hình mở cho rằng việc hạn chế tiếp cận có thể kìm hãm cạnh tranh và nghiên cứu.

Nhìn chung, câu chuyện của Anthropic không chỉ dừng ở kỳ vọng niêm yết của một doanh nghiệp. Mức định giá chính thức 965 tỷ USD, mức giá 1,5 nghìn tỷ USD trên thị trường thứ cấp, quá trình chuẩn bị IPO và tranh luận về quy định an toàn AI đang diễn ra song song. Bước tiếp theo sẽ phụ thuộc vào quá trình thẩm định của SEC và việc công ty có chốt điều kiện chào bán hay không.

Nguồn xác minh: Anthropic Series H, Thông báo S-1 của Anthropic, Văn bản chính sách của Anthropic, Business Insider, Axios