Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Sàn giao dịch tiền mã hóa đang chuyển mình từ nơi mua bán *tiền mã hóa* thuần túy thành “chợ tài chính toàn cầu” hoạt động 24/7, nơi cả *tiền mã hóa*, kim loại quý như vàng – bạc và cổ phiếu truyền thống đều được giao dịch dưới dạng phái sinh. Theo CryptoQuant báo cáo ngày 24 (giờ địa phương), dòng vốn từ nhà đầu tư *truyền thống* đang sử dụng hạ tầng “crypto-native” để giao dịch cả tài sản *không phải tiền mã hóa* ngày càng rõ rệt, cho thấy ranh giới giữa TradFi và thị trường tiền mã hóa đang mờ dần.
Nguồn: CryptoQuant, báo cáo công bố ngày 24 (giờ địa phương)
Trung tâm của sự dịch chuyển này là sự bùng nổ của các hợp đồng *vô thời hạn (perpetual)* dựa trên tài sản truyền thống. Đây là sản phẩm phái sinh không có ngày đáo hạn, cho phép nhà đầu tư giữ vị thế liên tục, trong khi trên sàn *tiền mã hóa* có thể giao dịch 24 giờ mỗi ngày, 365 ngày mỗi năm. Khác với thị trường chứng khoán hay hàng hóa truyền thống bị giới hạn giờ giao dịch, sàn crypto duy trì thanh khoản cả cuối tuần và ban đêm, trở thành lựa chọn hấp dẫn khi giá biến động mạnh và nhà đầu tư cần phản ứng lập tức.
Diễn biến gần đây trên thị trường vàng – bạc càng làm xu hướng này nổi bật. Khi giá quốc tế của kim loại quý biến động mạnh, nhiều trader đã chuyển sang sử dụng hợp đồng *TradFi vô thời hạn* trên sàn *tiền mã hóa* để duy trì hoặc điều chỉnh vị thế ngay cả khi thị trường truyền thống đóng cửa. Việc không phải chờ mở cửa sàn chứng khoán hay sàn hàng hóa giúp họ phản ứng tức thời trước các sự kiện toàn cầu – một lợi thế mang tính cấu trúc của hạ tầng crypto.
CryptoQuant nhận định đây không chỉ là trào lưu ngắn hạn, mà phản ánh thay đổi sâu hơn trong cấu trúc thị trường tài chính. Khi ranh giới giữa tài chính truyền thống và hạ tầng *tiền mã hóa* mờ dần, các sàn giao dịch kỹ thuật số đang tiến hóa thành “nền tảng lai”, nơi nhà đầu tư có thể giao dịch đồng thời *tiền mã hóa* và sản phẩm *TradFi* trong cùng một môi trường.
“bình luận” Sự hòa trộn này khiến sàn crypto ngày càng giống một trung tâm thanh khoản toàn diện, nơi mọi loại “beta thị trường” – từ Bitcoin(BTC) tới vàng và cổ phiếu công nghệ – đều có thể được truy cập 24/7. Điều này vừa mở rộng cơ hội phòng hộ, vừa làm rủi ro lan truyền giữa các thị trường tăng lên.
Sàn Binance mở rộng mạnh thị trường phái sinh TradFi, khối lượng vượt 1300 tỷ USD
CryptoQuant đặc biệt nhấn mạnh đà tăng trưởng nhanh của mảng *TradFi vô thời hạn* trên sàn giao dịch tiền mã hóa Binance. Từ khi ra mắt, nhóm sản phẩm này đã ghi nhận tổng khối lượng giao dịch hơn 1300 tỷ USD (khoảng 1923 nghìn tỷ đồng, với giả định 1 USD = 1.483 KRW và quy đổi sang VND), cùng hơn 90 triệu lệnh được thực hiện. Đáng chú ý, chỉ sau hai tháng – đến ngày 24 tháng 2 – tổng khối lượng đã vượt 1000 tỷ USD, cho thấy nhu cầu được “*tiếp xúc 24/7*” với tài sản truyền thống là rất lớn.
Danh mục *TradFi vô thời hạn* trên Binance bao gồm các hợp đồng dựa trên kim loại quý như vàng, bạc, palladium, bạch kim, cùng nhiều hợp đồng dựa trên cổ phiếu bluechip và cổ phiếu liên quan đến *tiền mã hóa*. Một số cái tên đáng chú ý là Amazon(AMZN), Coinbase(COIN), Circle(CIRCL), Robinhood(HOOD), Intel(INTC), MicroStrategy(MSTR), Palantir(PLTR), Tesla(TSLA)… Các hợp đồng này mang lại mức độ “tiếp xúc kinh tế” tương tự phái sinh truyền thống nhưng gắn với hạ tầng giao dịch toàn cầu, gần như không gián đoạn.
Về cơ cấu giao dịch, kim loại quý đang chiếm ưu thế. Tính đến ngày 3 tháng 3, khối lượng giao dịch trong ngày của hợp đồng vàng vào khoảng 3,77 tỷ USD, còn hợp đồng bạc khoảng 3,75 tỷ USD, đều nằm trong nhóm dẫn đầu. CryptoQuant cho biết mỗi khi hình thành xu hướng rõ trên thị trường kim loại, tốc độ giao dịch sẽ tăng mạnh. Thực tế, ngày 30 tháng 1 năm 2025 ghi nhận khối lượng giao dịch kỷ lục với khoảng 4 tỷ USD ở vàng và 7 tỷ USD ở bạc chỉ trong một phiên.
Cường độ tham gia cũng gia tăng rõ rệt. Gần đây, mảng *TradFi vô thời hạn* trên Binance ghi nhận khoảng 4,4 triệu lệnh mỗi ngày, riêng vàng chiếm khoảng 2 triệu lệnh và bạc khoảng 1,9 triệu lệnh. Việc nhà đầu tư tìm kiếm công cụ phản ứng nhanh với xu hướng giá ngắn hạn, kết hợp với cấu trúc giao dịch 24/7 của sàn *tiền mã hóa*, đã đẩy tần suất giao dịch tăng mạnh.
“bình luận” Số liệu cho thấy các hợp đồng *TradFi* trên sàn crypto đang dần trở thành công cụ “giao dịch chiến thuật” chủ lực cho nhiều trader: họ giữ vị thế dài hạn ở thị trường truyền thống, nhưng chọn crypto để “tinh chỉnh” rủi ro trong thời gian ngoài giờ giao dịch chính thức.
Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa điều chỉnh, kiểm định vùng 2,3 nghìn tỷ USD
Song song với sự mở rộng sang phái sinh *TradFi*, thị trường *tiền mã hóa* nói chung đang trong nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng cuối năm ngoái. Dữ liệu đồ thị tuần trên TradingView cho thấy tổng vốn hóa toàn thị trường từng áp sát vùng 4 nghìn tỷ USD, sau đó biến động mạnh và lùi về quanh 2,37 nghìn tỷ USD (khoảng 3517 nghìn tỷ đồng), hiện đang cố gắng tạo nền giá.
Về mặt cấu trúc kỹ thuật, tổng vốn hóa đã trượt xuống dưới đường trung bình động 50 tuần – vùng từng đóng vai trò “hỗ trợ động” trong nhịp mở rộng 2024–2025. Việc mất mốc này khiến giới phân tích đánh giá lực đỡ ngắn hạn suy yếu, và thị trường đang cố gắng thiết lập vùng 2,3 nghìn tỷ USD (khoảng 3411 nghìn tỷ đồng) như một “phòng tuyến” phòng thủ mới.
Bên dưới, đường trung bình động 100 tuần đang đi lên quanh vùng 2,1 nghìn tỷ USD, còn đường 200 tuần nằm gần 2 nghìn tỷ USD, cả hai đều tiếp tục duy trì xu hướng tăng. Trong các chu kỳ điều chỉnh trung hạn trước đây, cụm đường trung bình này nhiều lần đóng vai trò “cụm hỗ trợ” quan trọng, nên hiện là vùng giá được nhiều nhà đầu tư theo dõi sát sao.
CryptoQuant cho rằng đợt điều chỉnh lần này chưa đủ cơ sở để khẳng định xu hướng tăng bắt đầu từ đầu năm 2023 đã kết thúc. Thay vào đó, nó mang đặc điểm của nhịp “*hồi quy điều chỉnh*” sau một đợt tăng kéo dài và mạnh mẽ. Nếu tổng vốn hóa duy trì được trên vùng *2,3 nghìn tỷ USD*, các kịch bản thị trường quay lại kiểm định vùng kháng cự 2,8–3 nghìn tỷ USD trong vài tháng tới vẫn được đánh giá là khả thi.
“bình luận” Nhịp điều chỉnh hiện tại có thể là giai đoạn tái phân phối vị thế giữa các nhóm nhà đầu tư, trong bối cảnh hạ tầng giao dịch *tiền mã hóa* đang “đính” chặt hơn với tài sản *TradFi*. Điều này vừa củng cố vai trò hạ tầng crypto trong hệ thống tài chính toàn cầu, vừa đặt ra yêu cầu cao hơn về quản trị rủi ro khi các cú sốc ở một thị trường dễ dàng lan sang thị trường còn lại.
Bình luận 0