Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Bitcoin(BTC) vừa có một nhịp *“an tâm phục hồi”* khi giá trên 74.000 USD (khoảng 1,0899 tỷ đồng) trong phiên giao dịch ngày 6 (giờ địa phương), nhưng đà tăng nhanh chóng suy yếu chỉ sau chưa đầy một ngày. Theo CryptoQuant ngày 7 (giờ địa phương), nhịp hồi này khó được xem là tín hiệu mở ra *từ* thị trường tăng giá mới *từ* Bitcoin(BTC), mà giống một nhịp hồi kỹ thuật trong bối cảnh xu hướng giảm giá vẫn chi phối.
Theo CryptoQuant công bố ngày 7 (giờ địa phương), dù vừa trải qua đợt phục hồi mạnh, *từ* Bitcoin(BTC) “vẫn đang trong thị trường gấu”. Chỉ số *Bull Score Index* do công ty xây dựng – tổng hợp các yếu tố cơ bản và chỉ báo kỹ thuật để đánh giá sức khỏe thị trường – hiện chỉ ở mức 10/100 điểm, nằm sâu trong vùng “yếu”. CryptoQuant nhận định cả các yếu tố nền tảng lẫn kỹ thuật đều tiếp tục phản ánh môi trường *từ* thị trường giá xuống *từ*, cho thấy diễn biến hiện tại nhiều khả năng chỉ là một nhịp “an tâm phục hồi” hơn là khởi đầu cho một chu kỳ tăng giá mới.
Diễn biến giá cũng ủng hộ kịch bản nhịp hồi ngắn. Dữ liệu TradingView cho thấy *từ* Bitcoin(BTC) trên sàn Coinbase đã chạm đỉnh một tháng quanh 74.000 USD (khoảng 1,0899 tỷ đồng), đúng vùng đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (EMA 50). Tuy nhiên ngay sau đó giá rơi hơn 3.000 USD (khoảng 442 triệu đồng), lùi về dưới 71.000 USD (khoảng 1,0456 tỷ đồng) trong phiên sáng 7 (giờ địa phương). Mức điều chỉnh so với đỉnh gần nhất nới rộng lên khoảng hơn 4%, khiến độ bền vững của nhịp phục hồi này bị đặt dấu hỏi.
bình luận: Đà tăng chạm EMA 50 rồi nhanh chóng bị bán mạnh cho thấy lực cung vẫn chiếm ưu thế ở vùng giá cao, phù hợp với bối cảnh chỉ số Bull Score vẫn sâu trong vùng thị trường gấu.
ETF hút tiền nhưng bất ổn vĩ mô vẫn đè nặng
Các tổ chức phân tích cho rằng lực kéo chính của nhịp hồi ngắn hạn đến từ tâm lý ưa rủi ro quay lại và dòng vốn ETF, nhưng dư địa tăng đang bị giới hạn bởi bối cảnh vĩ mô thiếu chắc chắn. Giám đốc Nick Ruck của LVRG Research phát biểu với Cointelegraph (ngày 7, giờ địa phương) rằng đợt “an tâm phục hồi” gần đây được hỗ trợ bởi sự hồi phục khẩu vị rủi ro và dòng tiền chảy vào các quỹ ETF Bitcoin giao dịch trên sàn. Tuy vậy, khi động lượng suy yếu và bất ổn vĩ mô chưa hạ nhiệt, giá nhanh chóng bị cản lại quanh vùng 71.000 USD (khoảng 1,0456 tỷ đồng).
Ông Ruck đánh giá tích cực việc *từ* Bitcoin(BTC) hồi phục trong bối cảnh điều kiện thanh khoản toàn cầu tương đối thuận lợi. Song ông cảnh báo, khi cấu trúc thị trường vẫn mang màu sắc giảm giá, chỉ cần các tín hiệu vĩ mô “mềm” hơn – chẳng hạn dự báo tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ trong tháng 2 chậm lại – thị trường tiền mã hóa có thể dễ dàng chịu áp lực bán mới. Nói cách khác, dù dòng vốn ETF tiếp tục hỗ trợ xu hướng ngắn hạn, bất kỳ sự suy yếu nào ở dữ liệu kinh tế Mỹ đều có thể rút ngắn tuổi thọ của các nhịp hồi.
bình luận: Sự phụ thuộc ngày càng lớn của *từ* Bitcoin(BTC) vào kỳ vọng lãi suất và dữ liệu lao động Mỹ khiến nhịp tăng hiện tại thiếu “chân đứng” vững, vì chỉ cần một báo cáo xấu là dòng vốn rủi ro có thể đảo chiều.
Tín hiệu nhu cầu giao ngay tại Mỹ cải thiện, đà giảm có thể qua đỉnh
Ở chiều tích cực, CryptoQuant cho biết động lực chính đứng sau nhịp hồi lần này là sự cải thiện của “Coinbase Premium” – chênh lệch giá *từ* Bitcoin(BTC) trên sàn Coinbase so với các sàn khác. Khi chỉ số này chuyển sang dương, nó thường được xem là tín hiệu nhà đầu tư Mỹ đang mua vào mạnh hơn, kéo nhu cầu giao ngay tại Mỹ tăng lên tương đối.
CryptoQuant cho hay, từ vùng âm sâu hồi đầu tháng 2, “phí bảo hiểm Coinbase” với *từ* Bitcoin(BTC) đã bật lên mức tích cực nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. Điều này cho thấy dòng tiền giao ngay từ Mỹ có sự chuyển dịch quan trọng từ trạng thái “thu hẹp” sang “mở rộng”, góp phần kích hoạt đà hồi giá.
Áp lực bán cũng có dấu hiệu bớt căng. Theo CryptoQuant, khoản lỗ chưa thực hiện (unrealized loss) của các trader ngắn hạn lẫn nhà đầu tư dài hạn đã tăng lên vùng cao chưa từng thấy kể từ tháng 7 năm 2022. Sau khi thua lỗ dồn nén tới ngưỡng “đau” đó, hoạt động bán ra gần đây bắt đầu dịu lại – mẫu hình thường xuất hiện trong các giai đoạn tạo đáy.
Tuy nhiên, CryptoQuant nhấn mạnh rằng bản thân việc áp lực bán giảm bớt trong vùng thua lỗ không đủ để khẳng định chắc chắn một cú đảo chiều xu hướng. Đó mới chỉ là điều kiện cần của một giai đoạn tích lũy đáy, chứ không phải điều kiện đủ cho một chu kỳ tăng giá mới.
bình luận: Nhà đầu tư Mỹ mua ròng trở lại và lực bán suy yếu thường là “nguyên liệu” cho một đáy trung – dài hạn. Nhưng nếu bức tranh vĩ mô xấu đi, thị trường hoàn toàn có thể phá đáy cũ trước khi thực sự bước vào xu hướng tăng mới.
Đà giảm có thể đã qua cực điểm, nhưng thị trường vẫn đang dò hướng
Các nhà phân tích tại SwissBlock ngày 7 (giờ địa phương) cho rằng các chỉ báo động lượng đang phát đi tín hiệu về “một bước ngoặt quan trọng”. Họ lập luận rằng *từ* Bitcoin(BTC) có khả năng đã đi qua giai đoạn đà giảm tiêu cực nhất, trong khi sự đảo chiều của động lượng như vậy thường xuất hiện ngay trước các “thay đổi chế độ vận động” (regime change) của thị trường.
Dẫu vậy, chừng nào chỉ số Bull Score của CryptoQuant vẫn ở vùng thấp, thị trường nhiều khả năng còn phải dao động trong trạng thái giằng co: vừa tồn tại những đợt *“phục hồi trong thị trường gấu”*, vừa lẫn với các tín hiệu manh nha của một cú đảo chiều xu hướng. Nhà đầu tư, theo đó, cần chấp nhận bối cảnh *từ* Bitcoin(BTC) đi ngang trong biên độ rộng, liên tục “test” lại cả vùng hỗ trợ lẫn kháng cự cho đến khi có cú bứt phá rõ ràng.
bình luận: Giai đoạn hiện tại có thể được xem là “vùng tranh chấp” giữa phe gấu và phe bò. Dòng vốn giao ngay từ Mỹ và ETF đang cố gắng xoay trục xu hướng, trong khi bối cảnh vĩ mô và tâm lý dè chừng vẫn giữ chân phần lớn dòng tiền đứng ngoài.
Kết luận: Bitcoin vẫn trong thị trường gấu, phục hồi dễ gãy nếu vĩ mô xấu đi
Tổng hợp các dữ liệu on-chain và phân tích kỹ thuật, CryptoQuant và nhiều tổ chức nghiên cứu đồng thuận rằng *từ* Bitcoin(BTC) hiện vẫn nằm trong quỹ đạo thị trường gấu. Nhịp tăng lên 74.000 USD vừa qua mang dáng dấp của một *“an tâm phục hồi trong xu hướng giảm”* hơn là điểm khởi đầu cho chu kỳ tăng mới.
Tuy nhiên, những cải thiện ở “Coinbase Premium”, sự gia tăng nhu cầu giao ngay từ nhà đầu tư Mỹ và dấu hiệu áp lực bán suy yếu cho thấy đà giảm có thể đã qua giai đoạn cực điểm. Trong thời gian tới, hướng đi của *từ* Bitcoin(BTC) nhiều khả năng sẽ phụ thuộc lớn vào các dữ liệu vĩ mô của Mỹ và dòng tiền ETF. Chỉ khi *từ* thị trường gấu *từ* được phá vỡ bằng sự đồng thuận của cả yếu tố on-chain, kỹ thuật và vĩ mô, nhịp phục hồi hiện tại mới có thể phát triển thành một xu hướng tăng bền vững hơn.
Bình luận 0