Khối lượng giao ngay lao dốc, Bitcoin(BTC) chật vật giữ vùng 64.000–69.000 USD trong trạng thái phòng thủ

**Bitcoin(BTC)** đang nỗ lực giữ vững vùng 64.000 USD sau cú rơi mạnh, đồng thời liên tục kiểm tra mốc 69.000 USD như một vùng “kháng cự” quan trọng. Dù xu hướng ngắn hạn cho thấy lực hồi phục đang hình thành, nhiều phân tích cho rằng thanh khoản và mức độ tham gia thị trường suy giảm khiến xác suất chuyển hẳn sang xu hướng tăng mạnh vẫn chưa thực sự *từ*thuyết phục*từ*.

Theo dữ liệu tổng hợp từ các nền tảng phân tích on-chain và thị trường ngày 24 (giờ địa phương), chuyên gia phân tích on-chain **Darkfost** nhận định tháng 2 nhiều khả năng sẽ khép lại với mức khối lượng giao dịch **Bitcoin(BTC)** giao ngay thấp nhất từ đầu năm 2024. Điều này diễn ra đúng vào thời điểm giá quay về vùng đã từng được quan sát trong năm trước, nhưng hoạt động giao dịch lại co cụm, củng cố quan điểm cho rằng thị trường vẫn đang ưu tiên trạng thái *từ*phòng thủ*từ* hơn là bước vào một chu kỳ mở rộng mới.

Trên từng sàn giao dịch, Binance tiếp tục dẫn đầu với khối lượng giao dịch giao ngay khoảng 75 tỷ USD mỗi tháng, bỏ xa Gate.io (khoảng 25 tỷ USD) và Bybit (khoảng 20 tỷ USD). Tuy vậy, thanh khoản chung toàn thị trường vẫn được đánh giá là “căng” và khó khăn. Đặc biệt, sau cú sốc ngày 10 tháng 10, khi tổng giá trị hợp đồng mở (open interest) sụt hơn 70.000 BTC (tương đương khoảng 8 tỷ USD, tức khoảng 11.4752 nghìn tỷ đồng với tỷ giá 1 USD = 1.434,40 won được quy đổi), nhiều ý kiến cho rằng “thể lực” thị trường đã suy yếu rõ rệt ở cả mảng phái sinh lẫn giao ngay.

"bình luận" Việc **Bitcoin(BTC)** hồi phục lên vùng 68.000–69.000 USD trong bối cảnh thanh khoản cạn kiệt cho thấy đây là một pha phục hồi “thử sức” hơn là một cú đảo chiều xu hướng được thị trường đồng thuận mạnh.

**Khối lượng giao ngay lao dốc, tín hiệu cho thấy thị trường “đứng nhìn”**

Quan sát từ dữ liệu on-chain, cú giảm mạnh về khối lượng giao dịch giao ngay đang trở thành chỉ báo trọng yếu để đọc diễn biến **Bitcoin(BTC)** hiện tại. Theo Darkfost, kể từ đỉnh tháng 10, lượng giao dịch tại phần lớn các sàn lớn đều suy giảm rõ rệt, khiến tổng khối lượng giao ngay trên thị trường giảm về xấp xỉ một nửa so với giai đoạn trước đó.

Cụ thể, Binance từ khoảng 198 tỷ USD/tháng giảm còn 75 tỷ USD. Gate.io từ 53 tỷ USD về khoảng 25 tỷ USD, còn Bybit thu hẹp từ 41 tỷ USD về quanh 20 tỷ USD. Mô hình suy giảm đồng loạt ở nhiều sàn lớn khiến giới phân tích cho rằng đây không phải là tác động nhất thời từ một sự kiện riêng lẻ, mà phản ánh thay đổi mang tính *từ*cấu trúc thị trường*từ*.

Xét ở góc độ cấu trúc, khối lượng giao ngay giảm thường đồng nghĩa với mức độ “tin chắc” vào xu hướng giá đang yếu đi. Thanh khoản mỏng khiến giá dễ bị “giật” mạnh chỉ từ các dòng tiền không quá lớn, làm tín hiệu tăng hay giảm đều kém tin cậy hơn. Trong bối cảnh như vậy, cả bên mua lẫn bên bán thường chọn cách tạm thời *từ*quan sát*từ* thay vì đặt cược lớn, khiến thị trường đi ngang hoặc điều chỉnh trong biên độ hẹp kéo dài.

Ngoài ra, khi lực cầu giao ngay không đủ vững, quá trình hình thành xu hướng mới của **Bitcoin(BTC)** thường bị chậm lại. Lịch sử cho thấy để một chu kỳ tăng giá bền vững duy trì lâu, thường cần có sự mở rộng rõ nét của dòng tiền mua thật (spot). Ngược lại, những nhịp tăng chủ yếu dựa vào vị thế đòn bẩy trên thị trường phái sinh thường bị đánh giá là “mong manh”, dễ đảo chiều khi xuất hiện các cú thanh lý lớn. Khối lượng giao ngay co hẹp cũng có thể hàm ý nhà đầu tư đang tạm thời dịch chuyển vốn sang các nhóm tài sản khác trong bối cảnh bất định vĩ mô.

Trọng tâm hiện nay là liệu hoạt động giao dịch giao ngay đã chạm đáy và sắp bước vào giai đoạn phục hồi hay chưa. Nếu khối lượng giao dịch **Bitcoin(BTC)** tăng trở lại một cách rõ ràng, đây có thể được xem là tín hiệu dòng tiền quay lại thị trường với tâm lý *từ*tự tin*từ* hơn. Ngược lại, nếu tình trạng suy giảm kéo dài, kịch bản **Bitcoin(BTC)** tiếp tục bị “giam” trong trạng thái phòng thủ, khó bứt phá khỏi vùng hiện tại, sẽ nhận được nhiều sự đồng thuận hơn.

"bình luận" Với nhà đầu tư, việc theo dõi kỹ đường đi của khối lượng giao ngay có thể quan trọng không kém việc quan sát biến động giá, bởi khối lượng thường là yếu tố xác nhận hay phủ nhận một xu hướng mới.

**Bitcoin(BTC) chật vật với ngưỡng 69.000 USD, tiếp tục nằm dưới các đường trung bình quan trọng**

Ở góc độ kỹ thuật, đồ thị ngày của **Bitcoin(BTC)** cho thấy giá đã rơi khỏi vùng tích lũy 90.000–95.000 USD (tính theo mệnh giá trước cú giảm sâu gần đây), sau đó lao dốc về khu vực đầu 60.000 USD. Trong giai đoạn sụt mạnh này, khối lượng giao dịch tăng vọt, thể hiện khả năng đã xuất hiện các đợt “bán tháo” do bị thanh lý bắt buộc hoặc do lực bán chủ động gia tăng đáng kể.

Sau khi chạm đáy ngắn hạn, **Bitcoin(BTC)** ghi nhận một nhịp hồi phục trở lại vùng 68.000–69.000 USD. Tuy nhiên, vùng giá này hiện đang đóng vai trò như dải *từ*kháng cự*từ* gần, nơi lực cung có xu hướng tăng lên mỗi khi giá tiếp cận.

Các đường trung bình động 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày – những thước đo xu hướng được giới phân tích sử dụng rộng rãi – đều đang cho độ dốc đi xuống, trong khi giá hiện tại vẫn nằm dưới cả ba đường này. Đáng chú ý, việc đường trung bình 50 ngày cắt xuống dưới đường 100 ngày đang được xem là tín hiệu củng cố trạng thái *từ*giảm giá*từ* trong ngắn hạn. Đường 200 ngày vẫn nằm khá xa phía trên vùng giá hiện tại, cho thấy xu hướng phục hồi bền vững trong trung và dài hạn vẫn chưa được kích hoạt.

Nhịp đi ngang quanh 68.000 USD vì vậy được nhiều chuyên gia đánh giá là một pha *từ*hồi kỹ thuật*từ* trong xu hướng giảm lớn hơn, hơn là tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Mẫu hình “đỉnh sau cao hơn, đáy sau cao hơn” – dấu hiệu kinh điển của chuyển sang xu hướng tăng – vẫn chưa xuất hiện một cách thuyết phục. Đồng thời, đà hồi phục lần này cũng chưa đi kèm sự bùng nổ về khối lượng, khiến niềm tin vào sức mạnh của phe mua bị hạn chế.

Một số phân tích cho rằng để bức tranh thị trường **Bitcoin(BTC)** thay đổi theo hướng tích cực hơn, giá cần lấy lại vùng 72.000–75.000 USD và duy trì đóng cửa ổn định phía trên, đồng thời bứt lên trên các đường trung bình động đang dốc xuống. Chỉ khi đó, xác suất chuyển từ trạng thái phòng thủ sang một xu hướng tăng mới rõ ràng hơn mới được củng cố.

Cho đến khi các điều kiện này chưa được đáp ứng, kịch bản áp lực bán quay trở lại mỗi lần giá hồi phục vẫn còn hiện hữu. Trong trường hợp động lực tăng giá suy yếu thêm, khả năng **Bitcoin(BTC)** phải quay lại kiểm tra vùng hỗ trợ quanh 60.000 USD một lần nữa hoàn toàn không thể loại trừ.

"bình luận" Nhà đầu tư cần cân nhắc rằng trong giai đoạn thanh khoản mỏng và khối lượng giao ngay suy giảm, độ “nhiễu” của tín hiệu kỹ thuật tăng cao. Quản trị rủi ro, hạn chế sử dụng đòn bẩy quá mức và kiên nhẫn chờ các dấu hiệu xác nhận rõ ràng về xu hướng có thể là chiến lược phù hợp hơn so với việc chạy theo những nhịp biến động ngắn hạn của **Bitcoin(BTC)**.