Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Mỹ: ETF *Bitcoin(BTC) spot* 5 tuần liên tiếp bị rút vốn, tổng cộng hơn 3,8 tỷ USD
Theo SoSoValue dẫn dữ liệu cập nhật đến ngày 21 (giờ địa phương), các quỹ ETF *Bitcoin(BTC) spot* tại Mỹ đã trải qua 5 tuần liên tiếp bị rút vốn, với tổng giá trị dòng tiền âm khoảng 3,8 tỷ USD (tương đương khoảng 5,5 nghìn tỷ đồng). Tâm lý đầu tư ngắn hạn đang suy yếu rõ rệt, nhưng nếu nhìn trên cơ sở dòng tiền *Bitcoin ETF* tích lũy từ khi ra mắt, phần lớn vốn vẫn đang “kẹt lại” trong quỹ. Nhiều chuyên gia cho rằng xu hướng này mang màu sắc *chốt lời và giảm rủi ro* hơn là dấu hiệu quay lưng với thị trường tiền mã hóa.
*bình luận* Đợt điều chỉnh này được nhiều tổ chức mô tả là giai đoạn “giảm đòn bẩy” đầu tiên kể từ khi *Bitcoin ETF* chính thức đi vào quỹ đạo tại Phố Wall. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và bất ổn vĩ mô gia tăng, các nhà đầu tư tổ chức có xu hướng thu hẹp tỷ trọng tài sản rủi ro, biến ETF trở thành kênh điều chỉnh vị thế nhanh và hiệu quả.
Mỹ: 5 tuần ròng rã bị rút 3,8 tỷ USD, dòng tiền vào ETF *Bitcoin* biến động như “tàu lượn”
Theo SoSoValue, riêng tuần trước, các ETF *Bitcoin(BTC) spot* tại Mỹ ghi nhận dòng tiền rút ròng khoảng 315,9 triệu USD (khoảng 4,57 nghìn tỷ đồng), đánh dấu tuần thứ 5 liên tiếp chứng kiến *dòng vốn rút khỏi Bitcoin ETF*. Trong chuỗi này, tuần có dòng tiền rút mạnh nhất là tuần chứa ngày 30 tháng 1, với tổng giá trị bị rút lên tới khoảng 1,49 tỷ USD (khoảng 21,6 nghìn tỷ đồng).
Dòng tiền theo ngày cho thấy bức tranh trái chiều: có lúc tiền vào, có lúc tiền ra, thể hiện trạng thái giằng co của nhà đầu tư. Thứ sáu tuần trước ghi nhận khoảng 88 triệu USD (khoảng 1,27 nghìn tỷ đồng) tiền mới chảy vào, cho thấy nỗ lực “bắt đáy” của một bộ phận nhà đầu tư. Tuy nhiên, dòng tiền này không đủ bù đắp các nhịp rút mạnh đầu và giữa tuần.
Ngày 12 tháng 2 là điểm nhấn tiêu cực, khi hơn 410 triệu USD (khoảng 5,94 nghìn tỷ đồng) bị rút chỉ trong một phiên. Từ ngày 17 đến 19 tháng 2, các ETF *Bitcoin spot* liên tiếp ghi nhận dòng tiền âm, qua đó “khóa chặt” xu hướng rút ròng trên cơ sở cả tuần.
Dù vậy, nếu nhìn từ khi ra mắt đến nay, ETF *Bitcoin(BTC) spot* vẫn được coi là sản phẩm thành công. Theo SoSoValue, tính đến cuối phiên giao dịch thứ sáu gần nhất, tổng dòng tiền ròng tích lũy vào ETF *Bitcoin spot* vẫn đạt khoảng 54,01 tỷ USD (khoảng 78,3 nghìn tỷ đồng). Tổng tài sản ròng (AUM) của các ETF này vào khoảng 85,31 tỷ USD (xấp xỉ 123,6 nghìn tỷ đồng), tương đương khoảng 6,3% tổng vốn hóa thị trường *Bitcoin*.
*bình luận* Tỷ trọng hơn 6% vốn hóa nằm trong các quỹ ETF cho thấy ETF đã trở thành một trong những “cửa ngõ nhu cầu” quan trọng nhất của thị trường *Bitcoin*, phản ánh mức độ “pháp lý hóa” và chấp nhận trong hệ thống tài chính truyền thống.
Dòng vốn rút khỏi ETF *Bitcoin*: Chiến lược giảm rủi ro của tổ chức, chưa phải dấu hiệu suy yếu dài hạn
Phần lớn ý kiến trên thị trường cho rằng đợt rút tiền gần đây khỏi *Bitcoin ETF* không đồng nghĩa với việc niềm tin dài hạn vào *Bitcoin* suy giảm, mà chủ yếu xuất phát từ chiến lược *giảm rủi ro danh mục* và cắt giảm đòn bẩy của nhà đầu tư tổ chức.
Vincent Lưu (Vincent Liu), Giám đốc Đầu tư (CIO) của Kronos Research, trao đổi trong một cuộc phỏng vấn gần đây cho biết, diễn biến rút vốn khỏi ETF *Bitcoin spot* nên được nhìn nhận trong bối cảnh xung đột địa chính trị leo thang và môi trường vĩ mô khó đoán. Theo ông, các tổ chức đang thu hẹp tiếp xúc với tài sản rủi ro, và ETF là công cụ tiện lợi để thực hiện điều này.
Ông Lưu đánh giá dòng tiền ETF có thể tiếp tục biến động mạnh trong ngắn hạn. Các tranh chấp thương mại, căng thẳng về thuế quan giữa các nền kinh tế lớn khiến tâm lý “né rủi ro” (risk-off) ngày càng lấn át, kéo theo việc *Bitcoin* và các tài sản số phản ứng nhạy hơn với tin tức vĩ mô.
Ông cho biết: những số liệu kinh tế sắp công bố sẽ ảnh hưởng lớn tới *dòng tiền Bitcoin ETF*. Chẳng hạn, nếu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tại Mỹ được công bố vào thứ năm tới yếu hơn dự kiến, kỳ vọng về các đợt *cắt giảm lãi suất* bổ sung của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tăng lên. Khi đó, mức *chỉ số sợ hãi và tham lam* đang quanh vùng 14 – thể hiện trạng thái “cực kỳ hoảng sợ” – có cơ hội dịu bớt.
*bình luận* Dù trải qua 5 tuần bị rút vốn, lượng tiền ròng tích lũy trên 50 tỷ USD vẫn nằm trong *Bitcoin ETF*, cho thấy nhu cầu dài hạn với tài sản này chưa hề biến mất. Đợt điều chỉnh hiện tại đang được nhiều nhà phân tích coi là một pha “thở” chiến lược sau giai đoạn huy động vốn ồ ạt kể từ lúc ETF được chấp thuận.
ETF *Ethereum(ETH)* spot cũng bị rút vốn 5 tuần liên tiếp, áp lực bán ngắn hạn chiếm ưu thế
Không chỉ *Bitcoin*, các ETF *Ethereum(ETH) spot* tại Mỹ cũng đang đối mặt với làn sóng rút vốn tương tự. Dữ liệu của SoSoValue cho thấy, ETF *Ethereum spot* đã có tuần thứ 5 liên tiếp ghi nhận dòng tiền âm, phản ánh việc cả nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân đều giảm mức độ tiếp xúc với tiền mã hóa có vốn hóa lớn thứ hai thị trường.
Tuần trước, ETF *Ethereum(ETH) spot* chứng kiến dòng tiền rút ròng khoảng 123,4 triệu USD (tầm 1,79 nghìn tỷ đồng). Một số phiên lẻ tẻ vẫn xuất hiện dòng vốn vào, nhưng xét cả tuần, phe bán vẫn áp đảo. Ngày 17 tháng 2, khoảng 48,6 triệu USD (khoảng 704 tỷ đồng) được rót vào ETF *Ethereum*, và ngày 13 tháng 2 cũng ghi nhận thêm khoảng 10,3 triệu USD (khoảng 149 tỷ đồng). Tuy nhiên, những nhịp mua này không đủ triệt tiêu tác động từ các phiên rút vốn quy mô lớn trước và sau đó.
Giới phân tích nhận định, chuỗi rút vốn kéo dài khỏi ETF *Ethereum* mang cùng “tông” với *Bitcoin*: đó là xu hướng *thu hẹp rủi ro* hơn là cái nhìn tiêu cực về dài hạn. Các yếu tố như tranh luận quy định pháp lý xoay quanh mô hình staking, cấu trúc lợi suất staking, cũng như những bất định liên quan tới các nâng cấp mạng lưới Ethereum trong tương lai, đang tạm thời làm suy yếu tâm lý nắm giữ *Ethereum*.
*bình luận* Điểm chung giữa *Bitcoin* và *Ethereum* là bất chấp đợt rút vốn kéo dài 5 tuần, một lượng lớn tiền vẫn “trú” trong các ETF. Nhiều chuyên gia cho rằng khi bối cảnh vĩ mô dịu bớt – đặc biệt là nếu Fed xác nhận lộ trình nới lỏng – dòng tiền có thể nhanh chóng đảo chiều trở lại trạng thái mua ròng.
Dòng tiền ETF sẽ là “kim chỉ nam” cho xu hướng của *Bitcoin* và *Ethereum*
Việc ETF *Bitcoin* và *Ethereum* tại Mỹ đồng loạt trải qua 5 tuần rút vốn liên tiếp đang gửi đi thông điệp rõ ràng: nhà đầu tư đang bước vào giai đoạn ưu tiên phòng thủ trước biến động vĩ mô và địa chính trị. Riêng với ETF *Bitcoin*, khi công cụ này đang nắm giữ trên 6% tổng vốn hóa thị trường, mọi thay đổi trong *dòng tiền ETF* đều có khả năng tác động ngày càng lớn tới biến động giá và độ biến động (volatility) của tài sản cơ sở.
Dù vậy, trên bình diện tích lũy, ETF *Bitcoin(BTC) spot* vẫn giữ được hơn 54 tỷ USD dòng tiền ròng, còn ETF *Ethereum(ETH)* cũng đang quản lý lượng vốn đáng kể. Phần đông chuyên gia cho rằng, giai đoạn 5 tuần rút vốn hiện tại chưa thể được coi là “sự sụp đổ nhu cầu”, mà giống một nhịp tái cân bằng danh mục trong chu kỳ rủi ro mới.
*bình luận* Trong thời gian tới, các chỉ báo vĩ mô như dữ liệu việc làm Mỹ, kỳ vọng cắt giảm lãi suất, hay mức độ hạ nhiệt của các điểm nóng địa chính trị sẽ đóng vai trò quyết định với xu hướng *dòng tiền ETF Bitcoin và Ethereum*. Nếu các yếu tố này xoay chiều tích cực, nhiều khả năng ETF sẽ lại trở thành điểm đến ưu tiên của dòng vốn tổ chức.
Hiện tại, ETF *Bitcoin(BTC) spot* và ETF *Ethereum(ETH) spot* đã vượt ra khỏi vai trò một sản phẩm đầu tư đơn thuần để trở thành “nhiệt kế” của toàn bộ thị trường tài sản số. Quy mô *dòng tiền vào – ra ETF* trong các tuần tới sẽ tiếp tục là thước đo quan trọng để giới đầu tư đánh giá hướng đi của *Bitcoin* và *Ethereum*, cũng như định hình chiến lược phân bổ vốn trong kỷ nguyên tài sản mã hóa được hợp thức hóa.
Bình luận 0