Stand ra mắt công cụ đặt cược ngược tài khoản thua lỗ trên thị trường dự đoán, thách thức mô hình sao chép giao dịch

Lợi nhuận trên *thị trường dự đoán* đang ngày càng tập trung vào tay một nhóm nhỏ “tay chơi chuyên nghiệp”, trong khi đa số người dùng còn lại liên tục thua lỗ. Trong bối cảnh đó, nền tảng tổng hợp *thị trường dự đoán* Stand vừa tung ra một công cụ mới, cho phép người dùng tự động đứng “phe đối diện” với các tài khoản thường xuyên mất tiền, mở ra một hướng tiếp cận mới mang tính phản đề với mô hình *sao chép giao dịch* quen thuộc.

Theo thông cáo báo chí do Stand công bố ngày 13 (giờ địa phương), nền tảng này đã triển khai một công cụ cho phép lựa chọn các tài khoản liên tục thua lỗ trên những *thị trường dự đoán* lớn như Polymarket, sau đó tự động đặt cược ở chiều ngược lại với các vị thế của họ. Công cụ mới được tích hợp trực tiếp vào terminal *thị trường dự đoán* của Stand, vốn có chức năng tổng hợp dữ liệu giá và vị thế từ nhiều nền tảng khác nhau.

Người sáng lập Stand, Edward Ridgely, cho rằng mô hình *sao chép giao dịch* trên *thị trường dự đoán* đang bộc lộ hạn chế mang tính cấu trúc. Về lý thuyết, việc bám theo các tài khoản giao dịch thành công dường như rất hấp dẫn. Tuy nhiên trên thực tế, những “cao thủ” có thể dùng nhiều ví khác nhau, hoặc đơn giản là tận dụng lợi thế tốc độ on-chain để đi trước “đám đông bám theo”, thậm chí khai thác chính dòng tiền sao chép để tối đa hóa lợi nhuận cho mình. Ridgely nhận định lợi thế thú vị hơn trong *thị trường dự đoán* lại nằm ở phía đối diện: có hệ thống nhận diện những tài khoản luôn thua lỗ, rồi xây dựng chiến lược đi ngược hoàn toàn với họ.

Công cụ mới của Stand được thiết kế để thuật toán tự động sàng lọc các “tài khoản thua lỗ bền vững”, theo dõi hành vi đặt cược của họ và thực hiện lệnh ở hướng ngược lại. Stand cho biết họ đặc biệt tập trung vào việc giúp người dùng tránh cái bẫy phổ biến: chạy theo các trader chỉ tỏa sáng trong một giai đoạn hoặc một chủ đề cụ thể, rồi sau đó lại mất tiền khi những người này chuyển sang các thị trường hoặc chủ đề mà họ không thực sự có lợi thế.

Dù vậy, cả mô hình *sao chép giao dịch* lẫn chiến lược “đi ngược tài khoản thua lỗ” trên *thị trường dự đoán* cho đến nay đều thiếu các nghiên cứu bài bản, dài hạn về hiệu quả thực tế. Dữ liệu đã được công bố mới chỉ cho thấy một bức tranh rõ ràng ở cấp độ phân bổ lợi nhuận: số ít người chơi có phương pháp tiếp cận mang tính hệ thống đang thu về phần lớn lợi nhuận, trong khi đa số nhà đầu tư cá nhân chịu lỗ.

Tháng 12 năm 2025, Felix Reichenbach thuộc Đại học Công nghệ Berlin (Technische Universität Berlin) và Martin Walther thuộc Đại học Quốc tế Đức (German International University) đã công bố một nghiên cứu phân tích hơn 124 triệu giao dịch trên Polymarket. Kết quả cho thấy trong giai đoạn nghiên cứu, chỉ khoảng 30% tài khoản ghi nhận lợi nhuận ròng, trong khi khoảng 70% tài khoản còn lại đều chịu thua lỗ. Nhóm nghiên cứu đồng thời phát hiện lợi nhuận trên Polymarket có xu hướng ngày càng tập trung về một nhóm nhỏ tài khoản theo thời gian, qua đó phản ánh khoảng cách cấu trúc giữa “những người nắm ưu thế thông tin” và phần đông còn lại của thị trường.

Chính sự tập trung lợi nhuận này đã làm thay đổi hành vi của người tham gia *thị trường dự đoán*. Nhiều bot *sao chép giao dịch* ra đời, với chiến lược bám theo vị thế của các tài khoản có lợi nhuận cao. Trong hệ sinh thái Polymarket, các bot như PolyFlash hay PolydexLab cung cấp dịch vụ sao chép vị thế gần như theo thời gian thực của những ví đứng đầu bảng xếp hạng lợi nhuận, đổi lại là khoản phí thuê bao hàng tháng. Tuy nhiên, cùng với thời gian, cuộc đua tốc độ trên on-chain ngày càng khốc liệt, khiến hiệu quả của chiến lược bám theo đơn thuần bị bào mòn. Những tài khoản có khả năng giao dịch nhanh nhất đang tìm cách tận dụng chính dòng vốn đi theo mình để vào – ra thị trường sớm hơn một nhịp.

Sau bước ngoặt đến từ cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2024, *thị trường dự đoán* bước sang năm 2025 với giai đoạn “phổ cập” rõ rệt. Nhu cầu đầu cơ và phòng hộ lan rộng từ chính trị sang thể thao, văn hóa và cả tài sản *tiền mã hóa*. Polymarket và Kalshi đã lần lượt hợp tác với các tổ chức thể thao lớn như giải khúc côn cầu Bắc Mỹ NHL, UFC, giải bóng đá MLS, đồng thời mở rộng mối quan hệ với những hãng truyền thông như Dow Jones, nền tảng X (trước đây là Twitter) hay CNBC. Nhờ đó, quy mô người dùng và độ phủ của *thị trường dự đoán* tăng lên đáng kể.

Tổng giá trị *hợp đồng mở* (Open Interest) trên các nền tảng *thị trường dự đoán* đã vượt ngưỡng 1,1 tỷ USD (khoảng 1,5884 nghìn tỷ đồng) vào đầu tháng này, cùng với đó là khối lượng giao dịch liên tục lập đỉnh mới. Nhiều chuyên gia nhận định *thị trường dự đoán* đang dần thoát khỏi vùng ngách, trở thành một dạng thị trường phái sinh mới, nơi hàng triệu người tham gia và hàng chục nghìn tỷ đồng được luân chuyển.

Stand cũng nằm trong làn sóng tăng trưởng đó. Kể từ khi ra mắt dịch vụ vào tháng 10 năm 2024, terminal DeFi chuyên cho *thị trường dự đoán* của Stand ghi nhận khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) tăng đều đặn, đạt 16,44 triệu USD (khoảng 2,374 nghìn tỷ đồng) trong tháng 1 năm 2025. Stand đang dần định hình vị thế “nhà cung cấp hạ tầng” khi tập trung gom dữ liệu giá và vị thế từ nhiều *thị trường dự đoán* khác nhau, rồi bổ sung thêm các công cụ chiến lược tự động hóa ở tầng ứng dụng.

Trong bối cảnh *thị trường dự đoán* ngày càng bị chi phối bởi tình trạng bất cân xứng thông tin, cạnh tranh tốc độ on-chain và chiến lược sử dụng nhiều ví song song, công cụ “đặt cược ngược” mà Stand vừa công bố cho thấy thị trường đã bước thêm một nấc mới. Thay vì chỉ tìm cách bám theo “người thắng cuộc”, một bộ phận nhà đầu tư bắt đầu quan tâm đến việc khai thác hành vi có tính lặp lại của “người thua cuộc” như một dạng chỉ báo đảo chiều.

Tuy nhiên, cả *sao chép giao dịch* lẫn chiến lược “đi ngược tài khoản thua lỗ” trên *thị trường dự đoán* đều vẫn thiếu các chỉ số hiệu quả được kiểm chứng bằng dữ liệu quy mô lớn và xuyên suốt nhiều chu kỳ. Dù vậy, với thanh khoản và số lượng người dùng trong *thị trường dự đoán* tiếp tục tăng nhanh, các thử nghiệm kết hợp dữ liệu on-chain với chiến lược giao dịch tự động gần như khó có thể đảo ngược. Việc Stand tung ra công cụ mới không chỉ cho thấy tham vọng chiếm lĩnh vị thế trung tâm dữ liệu của *thị trường dự đoán*, mà còn phản ánh quá trình chuyển dịch của lĩnh vực này: từ những sàn đặt cược đơn giản sang một “thị trường chiến lược”, nơi thuật toán, dữ liệu và tốc độ trở thành yếu tố cạnh tranh cốt lõi.