Quỹ Escape Velocity rót gần 890 tỷ đồng vào DePIN bất chấp thị trường ảm đạm

Vốn đầu tư mới gần 890 tỷ đồng, Escape Velocity đặt cược lớn vào DePIN bất chấp thị trường ảm đạm

Trong bối cảnh dòng tiền đầu tư vào lĩnh vực công nghệ và tiền mã hóa đang sụt giảm đáng kể, quỹ đầu tư mạo hiểm Escape Velocity vẫn cho thấy kỳ vọng lớn vào tiềm năng của ngành cơ sở hạ tầng phi tập trung (DePIN) khi huy động thành công khoảng 62 triệu USD (tương đương gần 890 tỷ đồng) cho quỹ đầu tư mới.

Theo thông tin từ Fortune ngày 24 (giờ địa phương), đây là lần thứ hai Escape Velocity triển khai một quỹ chuyên về DePIN và đã hoàn tất việc gọi vốn từ tháng 12. Quỹ lần này thu hút sự tham gia của nhiều tên tuổi lớn trong giới đầu tư như nhà đồng sáng lập Andreessen Horowitz – Mark Andreessen và nhà sáng lập Ribbit Capital – Micky Malka. Trong đó, Sendana Capital – một trong những nhà đầu tư giai đoạn đầu – đã rót riêng 15 triệu USD cho vòng huy động này, khẳng định niềm tin vào triển vọng tăng trưởng của DePIN.

Mahesh Ramakrishnan, đồng sáng lập Escape Velocity, chia sẻ rằng phần lớn các dự án DePIN trong 3 năm qua đã đánh mất niềm tin của thị trường do chủ yếu tung ra token sớm khi chưa có sản phẩm thực tế. Ông nhấn mạnh: “Cơ chế phát hành token dựa trên ý tưởng chưa kiểm chứng cần được thay đổi để lấy lại niềm tin.”

DePIN vẫn còn sơ khai, nhưng niềm tin vào tiềm năng ứng dụng vẫn còn mạnh mẽ

“DePIN” – viết tắt của mạng lưới hạ tầng vật lý phi tập trung – đề cập đến các hệ thống kết nối giữa thế giới vật lý và kỹ thuật số, điển hình là các dự án chia sẻ năng lượng, mạng lưới không dây phi tập trung hay nền tảng logistics sử dụng blockchain. Dù mới ở giai đoạn đầu phát triển, lĩnh vực này được đánh giá có tiềm năng thay đổi cục diện các ngành công nghiệp.

Geoffrey Hu, Giám đốc nghiên cứu đầu tư tại HashKey Capital, nhận định: “DePIN là điểm giao thoa giữa thế giới thực và thế giới số. Chúng tôi đặc biệt lạc quan về lĩnh vực này.”

Theo báo cáo “State of DePIN” do Escape Velocity và công ty nghiên cứu Messari công bố gần đây, tổng vốn hóa thị trường của các dự án thuộc *DePIN* hiện đạt khoảng 10 tỷ USD (gần 14,34 nghìn tỷ đồng), với doanh thu on-chain dự kiến đạt khoảng 72 triệu USD (hơn 1.032 tỷ đồng) trong năm 2025. Báo cáo mô tả *DePIN* là một lĩnh vực “nhỏ nhưng bền bỉ”, nơi một số mạng lưới vẫn hoạt động ổn định, bất chấp việc giá token giảm mạnh.

Thực tế, nhiều token thuộc DePIN đã mất đến 94–99% giá trị so với thời kỳ đỉnh cao, phản ánh khoảng cách rõ rệt giữa kỳ vọng thị trường và giá trị sử dụng thực tế. Tuy nhiên, các dự án có nền tảng hoạt động thực – gắn liền với hạ tầng vật lý – vẫn cho thấy sự ổn định cao hơn so với mức biến động giá.

Khu vực thân thiện với chính sách có thể là điểm khởi đầu cho làn sóng DePIN mới

Tính đến thời điểm hiện tại, vốn hóa của thị trường *DePIN* đã giảm từ mức đỉnh 43 tỷ USD (khoảng 61,5 nghìn tỷ đồng) xuống dưới 9 tỷ USD (khoảng 12,9 nghìn tỷ đồng). Dù vậy, một số khu vực như Các Tiểu Vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) hay Singapore – nơi có khung pháp lý rõ ràng và nhu cầu hạ tầng lớn – lại đang chứng kiến sự gia tăng của các trường hợp sử dụng thực tế.

Một số chuyên gia phân tích cho rằng trong khi thị trường phương Tây còn e dè, các quốc gia ngoài thung lũng Silicon có thể là nơi châm ngòi cho các thử nghiệm và áp dụng DePIN đầu tiên. Lý do là tốc độ thí điểm nhanh, sự linh hoạt trong chính sách và nhu cầu cụ thể về hạ tầng kỹ thuật số.

Với sự dịch chuyển từ mô hình “bán token trước, sản phẩm ra sau” sang xây dựng hạ tầng thực tế, *DePIN* đang bắt đầu chứng minh rằng mình không chỉ là một xu hướng nhất thời trong lĩnh vực tiền mã hóa. Việc Escape Velocity huy động thành công gần 890 tỷ đồng cho quỹ chuyên về *DePIN* là dấu hiệu cho thấy thị trường đang nghiêm túc hơn với việc đầu tư vào hạ tầng số gắn liền với thực tế.

Bình luận: Trong khi nhiều dòng tiền đang rút ra khỏi thị trường tiền mã hóa, quyết định của Escape Velocity có thể báo hiệu một chu kỳ tăng trưởng mới – nơi giá trị không nằm ở giá token mà ở khả năng mang lại ứng dụng thực tế của công nghệ chuỗi khối.