Bitcoin(BTC) giữ vững hỗ trợ, nhưng thiếu động lực on-chain cản trở đà tăng dài hạn

Bitcoin(BTC) giữ vững hỗ trợ, nhưng thiếu hụt ‘từ’ vẫn là rào cản cho sóng tăng dài hạn

Để đà tăng của Bitcoin(BTC) tiếp tục, một dấu hiệu quan trọng cần theo dõi lúc này chính là mức độ ‘từ’ trên thị trường. Theo báo cáo mới nhất từ công ty phân tích dữ liệu on-chain Glassnode công bố ngày 24 (giờ địa phương), các chỉ báo ‘từ’ chủ chốt vẫn chưa quay lại quỹ đạo bình thường, khiến khả năng Bitcoin sớm bước vào chu kỳ tăng giá dài hạn là chưa rõ ràng.

Hiện tại, Bitcoin(BTC) đang được giao dịch trong vùng hỗ trợ 80.700–83.400 USD (khoảng 1,15–1,19 tỷ VND), cho thấy tín hiệu phục hồi ngắn hạn vẫn giữ được. Dựa trên mức giá thanh lý trong thị trường phái sinh, giới phân tích cho rằng sẽ có một đợt thu hồi ‘từ’ ngắn hạn nếu BTC chạm mốc 93.500 USD (khoảng 1,33 tỷ VND). Tuy nhiên, để thực sự mở ra một xu hướng tăng bền vững, Glassnode nhấn mạnh rằng chỉ số ‘Tỷ lệ Lãi – Lỗ thực tế 90 ngày’ (Realized PnL Ratio) cần vượt mốc 5.

Tín hiệu chủ chốt đến từ chỉ số Tỷ lệ Lãi – Lỗ 90 ngày

Glassnode cho biết, nhìn lại hai năm qua, đa phần các giai đoạn phục hồi trong một chu kỳ điều chỉnh đều bắt đầu khi chỉ số ‘Realized PnL Ratio’ (trung bình động 90 ngày) vượt quá 5. Khi điều này xảy ra, thị trường thường ghi nhận cả dòng tiền đổ lại Bitcoin và sự hồi phục ‘từ’ tổng thể. Ngược lại, chỉ số vẫn nằm dưới mức này hiện tại là bằng chứng cho thấy thị trường đang thiếu hụt ‘từ’, làm suy yếu động lực tăng giá.

Bên cạnh đó, hơn 22% lượng Bitcoin lưu hành hiện đang trong tình trạng lỗ chưa thực hiện, phản ánh áp lực tâm lý lớn từ phía nhà đầu tư. Glassnode cảnh báo nếu Bitcoin mất các vùng hỗ trợ quan trọng, tâm lý bán tháo từ nhóm nhà đầu tư dài hạn (LTH) có thể sớm quay trở lại.

Dòng Bitcoin vào sàn giảm mạnh – Áp lực bán yếu

Tuy nhiên, một số dữ liệu on-chain khác lại cung cấp góc nhìn tích cực hơn. Theo thống kê từ nền tảng phân tích chuỗi CryptoQuant, lượng Bitcoin được nạp vào sàn Binance gần đây chỉ ở mức trung bình 5.700 BTC mỗi tháng – thấp hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn 12.000 BTC và là mức thấp nhất kể từ năm 2020. Vì dòng BTC vào sàn thường gắn liền với nhu cầu bán, con số này cho thấy nhà đầu tư hiện vẫn nghiêng về xu hướng nắm giữ hơn là chốt lời.

Phân tích viên Darkpost bình luận: “Việc dòng coin vào sàn thấp kéo dài cho thấy tâm lý nắm giữ vẫn bền bỉ. Ngay cả khi chính sách tiền tệ còn bất ổn và giá điều chỉnh, phần lớn nhà đầu tư chọn giữ hơn là bán ra.”

Chưa thể kỳ vọng đợt tăng mạnh nếu chưa có ‘từ’

Dù Bitcoin hiện đang phòng thủ tốt tại các mốc hỗ trợ ngắn hạn, nhưng để tạo ra một ‘bull run’ mới thực sự, dòng ‘từ’ trên thị trường cần được cải thiện rõ rệt. Trong thời gian tới, diễn biến của chỉ số ‘Realized PnL Ratio’ và mức nạp BTC vào các sàn giao dịch sẽ là yếu tố mấu chốt để đánh giá xu hướng giá của Bitcoin.

Tổng kết lại, nếu thiếu phục hồi về mặt ‘từ’, lí do cốt lõi khiến đợt tăng giá hiện tại có thể chỉ mang tính ngắn hạn. Nhà đầu tư cần cẩn trọng và theo dõi sát các tín hiệu từ hoạt động on-chain trước khi tái thiết kỳ vọng vào chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin.