Áp lực tâm lý tăng cao khi nhà đầu tư ETF Bitcoin(BTC) tiệm cận mức hòa vốn

Sức ép tâm lý của nhà đầu tư tổ chức gia tăng khi quỹ ETF Bitcoin tiệm cận ngưỡng hòa vốn

Theo CryptoQuant công bố ngày 24 (giờ địa phương), các nhà đầu tư tổ chức đang đối mặt với thách thức lớn khi dòng tiền rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin(BTC) giao ngay tiếp tục gia tăng. Tâm lý thị trường được cho là đã bước vào “bước ngoặt tâm lý” khi vị thế đầu tư của phần lớn nhà đầu tư này hiện đã tiệm cận mức hòa vốn.

Số liệu từ CryptoQuant cho thấy tổng lượng BTC nắm giữ trong các quỹ ETF giao ngay tại Mỹ hiện đã giảm từ đỉnh 72,6 tỷ USD vào tháng 10 năm 2025 xuống còn khoảng 66,5 tỷ USD – tương đương mức sụt giảm hơn 6 tỷ USD (khoảng 8,5 nghìn tỷ đồng). Tình hình này diễn ra trong bối cảnh giá Bitcoin liên tiếp lao dốc từ mức đỉnh lịch sử 126.200 USD (tương đương 1,8 tỷ đồng/BTC) thiết lập gần đây.

Ngưỡng mua trung bình của các nhà đầu tư ETF được ước tính vào khoảng 86.600 USD (tương đương 1,2 tỷ đồng). Khi giá Bitcoin hiện tại dần tiếp cận mức này, quyết định giữa giữ vững vị thế hay cắt lỗ đang trở thành bài toán tâm lý lớn của giới đầu tư tổ chức.

Bình luận về xu hướng này, chuyên gia Ignacio Moreno từ CryptoQuant cho rằng: “Khi giá tiệm cận với mức giá vốn, nhà đầu tư ETF không còn là người bán để chốt lời, mà đang phải lựa chọn hoặc tiếp tục chịu lỗ, hoặc rút vốn khi chưa đạt lợi nhuận.” Ông nhấn mạnh thêm rằng vùng giá hiện tại mang tính chất “tâm lý quyết định xu hướng”, có thể định hình hành vi của giới đầu tư thời gian tới. “Nếu giá duy trì trên mức vốn, nhà đầu tư sẽ lấy lại niềm tin và bổ sung vốn. Ngược lại, nếu giá tiếp tục giảm sâu, áp lực bán ra sẽ ngày càng gia tăng”, Moreno bổ sung.

Tính từ tháng 10 năm ngoái đến nay, lượng BTC ròng nắm giữ bởi các quỹ ETF trên toàn thị trường đã giảm 8,4%. Dù vậy, mức giá vốn trung bình vẫn đang giữ xu hướng đi lên, cho thấy nhà đầu tư dài hạn phần nào duy trì được sự kiên định bất chấp các biến động mạnh gần đây. Chuyên gia Moreno đánh giá: “Đại đa số áp lực bán hiện nay đến từ những nhà đầu tư ngắn hạn hoặc đã gia nhập thị trường muộn, trong khi lực nắm giữ lâu dài vẫn đang cố thủ.”

Dòng tiền rút ròng kéo dài: Rủi ro hay cơ hội?

Theo dữ liệu từ Farside Investors công bố ngày 24 (giờ địa phương), kể từ ngày 16 tháng 1, gần như toàn bộ các ETF BTC giao ngay tại Mỹ đều đối mặt với hiện tượng rút ròng liên tục. Một ngoại lệ duy nhất xuất hiện vào ngày 26, với dòng tiền vào đạt gần 6,8 triệu USD (khoảng 97 tỷ đồng), song ngay cả trong ngày này vẫn có một số quỹ bị rút vốn.

Dù bối cảnh chung mang màu sắc bi quan, thị trường vẫn ghi nhận những tín hiệu kỳ vọng đến từ các nhà đầu tư tổ chức lớn. Andre Dragosch – người phụ trách nghiên cứu châu Âu tại công ty quản lý tài sản tiền mã hóa Bitwise – chia sẻ trên trang mạng xã hội rằng một số định chế tài chính lớn ở Mỹ, sở hữu hàng nghìn cố vấn tài chính, đang bắt đầu cấp phép nội bộ cho việc đầu tư vào quỹ ETF Bitcoin. “Một tổ chức rất lớn trong số đó vừa hoàn tất phê duyệt nội bộ đầu tư hôm nay,” ông tiết lộ, dù không nêu cụ thể danh tính.

Bình luận về triển vọng thị trường, Andre Dragosch cho rằng: “Thị trường có thể lạc quan hơn bạn tưởng rất nhiều.” Đặc biệt trong bối cảnh chính trị xoay quanh khả năng tái đắc cử của Tổng thống Trump, kỳ vọng từ giới đầu tư càng được cộng hưởng. Tuy nhiên, chuyên gia cũng cảnh báo rằng xu hướng dòng tiền ETF hiện vẫn chịu tác động mạnh từ biến động giá và tâm lý thị trường, nên kết luận về sự phục hồi nhu cầu tổ chức trong ngắn hạn vẫn còn quá sớm.

Từ khóa: “Bitcoin”, “ETF”, “nhà đầu tư tổ chức”

Theo xu hướng hiện tại, tương lai của thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là “Bitcoin” thông qua các sản phẩm “ETF”, sẽ phụ thuộc nhiều vào trạng thái tâm lý và niềm tin của “nhà đầu tư tổ chức”. Trong ngắn hạn, việc giá giữ vững trên mức vốn có thể đóng vai trò như chất xúc tác tạo động lực đảo chiều tâm lý thị trường. Ngược lại, nếu đà giảm kéo dài tiếp tục phá vỡ lớp đệm lợi nhuận, hành động bán tháo có thể tái diễn.