Lợi suất trái phiếu tăng vọt gây áp lực lên giá Bitcoin(BTC)

Mỹ: Chênh lệch lợi suất trái phiếu giãn rộng đe dọa giá Bitcoin(BTC)

Lợi suất trái phiếu dài hạn tại Mỹ và Nhật Bản đang tăng mạnh, khiến các loại tài sản rủi ro như Bitcoin(BTC) chịu áp lực giảm giá. Động thái này đặt ra câu hỏi liệu thị trường tiền mã hóa có đang đối mặt với thách thức lớn từ xu hướng lãi suất toàn cầu?

Theo Bloomberg đưa tin ngày 22 (giờ địa phương), chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm và 30 năm đã nới rộng lên mức khoảng 325 điểm cơ bản (3,25%), cao nhất kể từ năm 2021. Đặc biệt, áp lực bán mạnh trên thị trường trái phiếu dài hạn tại Nhật Bản được cho là khởi nguồn của đợt tăng lãi suất lần này, từ đó lan sang thị trường Mỹ.

Hiện tại, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đã lên mức kỷ lục 3,92%. Tương tự, đường cong lợi suất tại Nhật đang cho thấy mức chênh lệch mạnh từ 2,2% đến 3,25% giữa kỳ hạn ngắn và dài, tạo áp lực tăng thêm với lợi suất dài hạn tại Mỹ. Các tổ chức tài chính lớn tại Phố Wall dự báo xu hướng này sẽ tiếp tục, đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ lên cao hơn nữa.

bình luận: Diễn biến thị trường trái phiếu hiện nay khiến giới đầu tư cân nhắc lại chiến lược phân bổ tài sản, khi chi phí cơ hội để nắm giữ Bitcoin gia tăng rõ rệt.

Tác động tiêu cực đến Bitcoin

Việc lợi suất trái phiếu tăng liên tục làm suy giảm sức hút của các tài sản "không sinh lợi", trong đó có Bitcoin(BTC). Khi nhà đầu tư có thể nhận được lợi suất cao hơn từ trái phiếu, sức hấp dẫn của tiền mã hóa thường bị giảm sút — đặc biệt trong môi trường lãi suất cao kéo dài.

David Roberts, giám đốc bộ phận trái phiếu toàn cầu tại Nedgroup Investments, giải thích: “Lợi suất tăng bền vững sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường cổ phiếu và lan sang các tài sản rủi ro khác như Bitcoin. Xu hướng này bắt nguồn từ Nhật Bản và có thể kéo dài.”

Ngoài ra, Lauren Van Biljon, quản lý danh mục cấp cao của tổ chức đầu tư Allspring Global, nhận định việc Thủ tướng Nhật Bản Takai chi Sanae công bố các gói chi tiêu chính phủ quy mô lớn làm tăng áp lực lên trái phiếu dài hạn. Lợi suất tại Nhật có thể tăng thêm 75–100 điểm cơ bản, ảnh hưởng trực tiếp tới lợi suất tương ứng tại Mỹ do sự tương quan cao giữa hai thị trường.

Trong khi đó, chiến lược gia Mike McGlone từ Bloomberg Intelligence cho biết dòng vốn hiện nay đang chảy mạnh vào vàng và trái phiếu chính phủ — vốn là những tài sản đóng vai trò phòng ngừa lạm phát truyền thống. Điều này khiến nguồn vốn có khả năng phân bổ vào Bitcoin bị hạn chế hơn.

Triển vọng giá Bitcoin và chu kỳ 4 năm

Một số chuyên gia cho rằng xu hướng lãi suất hiện tại có thể trùng với chu kỳ 4 năm của Bitcoin(BTC), làm tăng nguy cơ giá giảm trong trung hạn. Có nhận định cho rằng, nếu xu hướng này tiếp tục, Bitcoin có thể hình thành đáy trong vùng 40.000–50.000 USD (tương đương 5,87–7,34 tỷ đồng) từ nay đến cuối năm 2026.

Mặc dù kỳ vọng thị trường đối với mức giá 100.000 USD (tương đương 14,68 tỷ đồng) vẫn còn khá mạnh, tuy nhiên để đạt đến ngưỡng này, Bitcoin cần dòng tiền lớn hơn và tâm lý thích rủi ro tích cực hơn.

bình luận: Nếu lợi suất trái phiếu dài hạn tiếp tục tăng, đây có thể là thời điểm phù hợp cho những nhà đầu tư dài hạn tích lũy Bitcoin với mức giá thấp hơn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, triển vọng giá của Bitcoin đang bị ảnh hưởng bởi môi trường đầu tư thận trọng hơn so với năm trước.

Tóm lại, đợt tăng lợi suất trái phiếu hiện tại, đặc biệt bắt nguồn từ Nhật Bản, đang tạo sức ép lớn lên các tài sản không lợi suất như Bitcoin(BTC). Khi dòng tiền dần nghiêng về các kênh đầu tư an toàn như trái phiếu và vàng, các nhà đầu tư cần theo dõi kỹ chu kỳ thị trường và điều chỉnh chiến lược cho phù hợp.