Infinex cải tổ cấu trúc ICO sau khi huy động chưa đến 30% mục tiêu

Dự án Infinex thay đổi cấu trúc ICO sau phản ứng yếu từ thị trường

Dự án ví Web3 và bộ công cụ dành cho DeFi — Infinex — vừa thực hiện bước ngoặt quan trọng khi tuyên bố thay đổi toàn bộ cấu trúc đợt phát hành coin lần đầu (ICO) hiện tại. Điều này được thực hiện sau khi mô hình ban đầu không nhận được sự quan tâm của nhà đầu tư, buộc dự án do người sáng lập Synthetix là Kain Warwick dẫn dắt, phải thừa nhận đây là một “thiết kế sai lầm” và nhanh chóng đưa ra phương án điều chỉnh.

Theo cập nhật từ X (trước đây là Twitter) ngày 24, Infinex cho biết công ty “đã thiết kế sai cách thức bán token”. Do nỗ lực cân bằng giữa các mục tiêu như ưu tiên người dùng hiện có, mở rộng cho người mới, và duy trì tính công bằng, dự án lại vô tình tạo ra một cơ chế không phù hợp với ai cả.

Tại sao phiên bản ICO đầu tiên thất bại?

Infinex đặt mục tiêu huy động 5 triệu USD (khoảng 124 tỷ VNĐ), tuy nhiên các điều kiện ICO ban đầu bị đánh giá là quá khắt khe. Cấu trúc cũ bao gồm giới hạn đầu tư 2.500 USD/người, phân bổ ngẫu nhiên, khóa token một năm, và mức định giá hoàn toàn pha loãng (FDV) lên đến 99 triệu USD — tất cả đều khiến nhà đầu tư cảm thấy khó tiếp cận hoặc không hấp dẫn.

bình luận: Trong bối cảnh thị trường DeFi đầy biến động, cảm nhận của nhà đầu tư về “tính thanh khoản” và khả năng sinh lời sau ICO thường quan trọng hơn yếu tố công bằng hay cấu trúc lý tưởng trên lý thuyết.

Cấu trúc mới: Cởi mở hơn, dễ hiểu hơn

Với cấu trúc mới, Infinex đã xóa bỏ giới hạn đầu tư và chuyển sang mô hình phân bổ theo thuật toán “max-min” — nghĩa là mỗi người tham gia sẽ nhận số token tương ứng với khoản đóng góp của mình, chừng nào còn token để phân phối. Cơ chế này được đơn giản hóa tối đa và đảm bảo mọi người đều có cơ hội tiếp cận công bằng hơn. Nếu số tiền đầu tư vượt quá giới hạn phân phối, phần vượt sẽ được hoàn lại.

Tuy nhiên, bất chấp thay đổi hướng đến cộng đồng, kết quả huy động vẫn chưa khởi sắc. Cho đến nay, chỉ khoảng 1,5 triệu USD (chiếm chưa đến 30% mục tiêu) đã được đầu tư. Một số chuyên gia cho rằng cần chờ thêm, vì nhiều ICO thường đạt đỉnh huy động trong những giờ cuối khi các “cá mập” bắt đầu xuống tiền.

Sự trái ngược giữa đầu tư thực tế và hoạt động đầu cơ

Một điểm kỳ lạ là trong khi việc mua token trực tiếp diễn ra chậm chạp, các hoạt động đặt cược trên thị trường dự đoán lại hết sức sôi động. Trên sàn phi tập trung Polymarket, các nhà đầu cơ đang cá cược với xác suất 24% rằng Infinex sẽ gọi được hơn 10 triệu USD, với tổng giá trị giao dịch lên tới hơn 4 triệu USD. Điều này đặt ra câu hỏi rằng — có phải thị trường đang quan tâm đến tính "có tin được không" hơn là bản thân token?

bình luận: Việc thị trường dự đoán nhộn nhịp hơn cả ICO thực tế cho thấy tính đầu cơ trong lĩnh vực tiền mã hóa vẫn là động lực chính vượt trên giá trị nội tại hay sứ mệnh công nghệ của dự án.

Sứ mệnh cải thiện trải nghiệm DeFi – nhưng cần thực tế hơn

Infinex từ đầu xác định hướng đi là cải thiện trải nghiệm người dùng trong hệ sinh thái DeFi bằng cách xây dựng giao diện và cách sử dụng giống sàn giao dịch tập trung. Tuy nhiên, thực tế cho thấy kỳ vọng kỹ thuật không đủ khơi gợi hứng thú đầu tư nếu không hiểu rõ tâm lý dòng tiền. Việc thiết kế ICO cần đặt trọng tâm vào chiến lược dòng tiền và tối ưu hóa lợi ích ngắn hạn cho nhà đầu tư, thay vì tập trung quá sâu vào triết lý vận hành.

bình luận: Infinex là ví dụ điển hình cho thấy dù dự án mang ý nghĩa tốt và có đội ngũ uy tín, việc huy động vốn vẫn phụ thuộc vào kỹ năng “thiết kế hấp dẫn” cấu trúc gọi vốn hơn là chỉ dựa vào sản phẩm.

Tóm lại, việc Infinex cải tổ cấu trúc ICO là nỗ lực đáng ghi nhận nhằm thích nghi với yêu cầu thị trường. Tuy nhiên, tình trạng chỉ mới huy động được một phần nhỏ so với mục tiêu đặt ra cho thấy rằng, trong thế giới tiền mã hóa đầy cạnh tranh, điều quan trọng nhất không chỉ là sự “công bằng” hay trải nghiệm người dùng, mà là sự “thu hút và an toàn tài chính” mà một dự án có thể mang lại cho nhà đầu tư.

Từ khóa: từ Infinex, từ ICO, từ DeFi

bình luận: Trong tương lai, các dự án DeFi muốn gọi vốn tốt cần xây dựng cấu trúc ICO không chỉ hấp dẫn về lý thuyết mà phải cá nhân hóa trải nghiệm đầu tư — phù hợp với khẩu vị rủi ro và kỳ vọng thanh khoản của từng nhóm người dùng.