Tether(USDT) bị S&P xếp hạng yếu nhất trong các đồng tiền ổn định

Theo S&P Global Ratings công bố ngày 24 (giờ địa phương), Tether(USDT) – đồng tiền ổn định phổ biến nhất thế giới – bị xếp hạng “yếu nhất” trong thang đánh giá tín nhiệm của tổ chức này, làm dấy lên lo ngại mới về tính ổn định của tài sản số này. Đánh giá này cho thấy lo ngại về khả năng duy trì “neo giá” với đồng đô la Mỹ của Tether, vốn là yếu tố then chốt xây dựng niềm tin cho người dùng và thị trường.

Tether – đồng tiền mã hóa gắn với giá trị đô la Mỹ – hiện đang được bảo chứng bằng danh mục tài sản bao gồm Bitcoin(BTC), vàng, các khoản cho vay và trái phiếu doanh nghiệp – tất cả đều là các tài sản có độ biến động cao. Theo báo cáo của S&P ngày 24, khoảng 5,6% dự trữ của Tether được giữ dưới dạng Bitcoin – vượt qua cả Tỷ lệ thế chấp vượt mức (overcollateralization) 3,9% mà tổ chức này xác định. Tổng mức thế chấp của USDT hiện đạt 103,9%, cao hơn toàn bộ số lượng USDT đang lưu hành, tuy nhiên vẫn không đủ sức thuyết phục S&P về mức độ vững chắc của hệ thống bảo chứng này.

Bình luận về thông tin trên, S&P nhấn mạnh rằng nếu giá của các tài sản rủi ro như Bitcoin bị sụt giảm mạnh, mức độ bảo chứng của Tether sẽ bị suy yếu, kéo theo nguy cơ mất khả năng duy trì tỷ giá 1:1 với USD. Điều này gần như phủ định vai trò cốt lõi của Tether với tư cách một “bến đỗ an toàn” trong thị trường tiền mã hóa đầy biến động.

Đánh giá lần này còn phản ánh mối hoài nghi kéo dài từ giới tài chính truyền thống với Tether, đặc biệt trong bối cảnh nhiều câu hỏi chưa được giải đáp liên quan đến tính minh bạch dự trữ và cơ cấu tài sản hỗ trợ. Dù là đồng tiền ổn định được sử dụng rộng rãi nhất trên toàn cầu, Tether vẫn thường xuyên đối mặt với chỉ trích về cách thức vận hành và báo cáo tài chính.

S&P chính thức triển khai hệ thống xếp hạng dành riêng cho các đồng tiền ổn định từ đầu năm nay. Được thiết kế như một khung đánh giá tập trung vào minh bạch và sự ổn định trong việc duy trì giá trị cố định với USD, hệ thống này phân loại các stablecoin theo 5 mức, từ “mạnh” tới “yếu”. Tether hiện bị xếp ở mức “yếu” – thứ hạng thấp nhất trong hệ thống, khiến vị thế củng cố niềm tin của USDT trong hệ sinh thái tiền mã hóa bị thử thách nghiêm trọng.

Bình luận từ giới phân tích cho thấy, xếp hạng mới có thể thúc đẩy các cơ quan quản lý toàn cầu và nhà đầu tư tổ chức quan tâm nhiều hơn tới rủi ro và khả năng minh bạch của các đồng stablecoin, đặc biệt là với Tether. Khi niềm tin lung lay, dòng tiền có thể chuyển dịch sang các lựa chọn thay thế có cấu trúc rõ ràng hơn hoặc mức độ rủi ro thấp hơn, như USD Coin(USDC) hay Binance USD(BUSD).

Từ khóa: “Tether(USDT)”, “đồng tiền ổn định”, “S&P”

Tóm lại, xếp hạng thấp nhất của Tether từ S&P cho thấy sự hoài nghi ngày càng lớn từ giới tài chính truyền thống về khả năng duy trì “neo giá” của đồng tiền ổn định này. Trong bối cảnh thị trường ngày một chú trọng vào quản trị rủi ro, tính minh bạch và sự an toàn, áp lực gia tăng với Tether có thể dẫn đến những chuyển biến đáng kể trong cục diện của thị trường tiền mã hóa.