Hồng Kông hoãn phát hành e-HKD bán lẻ, tập trung phát triển CBDC cho thanh toán liên ngân hàng

Theo bài viết từ Hong Kong Economic Journal ngày 24 (giờ địa phương), Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã quyết định tạm hoãn việc phát hành chính thức tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương cho cá nhân – hay còn gọi là "e-HKD". Thay vào đó, HKMA sẽ chuyển hướng tập trung vào việc phát triển tiền kỹ thuật số phục vụ thanh toán liên ngân hàng, nhấn mạnh vai trò của CBDC ở lĩnh vực tổ chức. Trong khi đó, bảy ngân hàng lớn tại Hồng Kông, bao gồm cả HSBC, chuẩn bị triển khai dịch vụ “từ”tiền gửi được mã hóa“từ” (tokenized deposits) trong năm nay. Diễn biến này cho thấy hạ tầng tài chính kỹ thuật số của Hồng Kông đang được tái cấu trúc theo hướng hợp tác giữa khu vực công và tư nhân.

Theo bản báo cáo thử nghiệm giai đoạn 2 của dự án e-HKD do HKMA công bố gần đây, tổ chức này khẳng định không có kế hoạch phát hành rộng rãi “từ”CBDC dạng bán lẻ“từ” trong tương lai gần. Thay vào đó, họ sẽ tập trung phát triển phiên bản dành cho thị trường tổ chức, nhằm phục vụ thanh toán liên ngân hàng và giao dịch các tài sản được mã hóa. Đây là một phần trong sáng kiến “Dự án Ensemble” (Project Ensemble) – chương trình đang được triển khai để thúc đẩy các ứng dụng CBDC trong lĩnh vực tài chính cấp tổ chức.

Theo nguồn tin, HSBC cùng với sáu ngân hàng lớn khác tại Hồng Kông sẽ giới thiệu sản phẩm “từ”tiền gửi được mã hóa“từ” vào cuối năm nay. Riêng HSBC đã triển khai dịch vụ tương tự tại bốn quốc gia khác. Điều này phản ánh xu hướng các ngân hàng thương mại tăng cường số hóa hoạt động tài chính truyền thống thông qua công nghệ blockchain và token hóa tài sản.

Chương trình thử nghiệm giai đoạn 2 của dự án e-HKD có sự tham gia của 21 công ty, bao gồm những tên tuổi lớn như BlackRock, Fidelity International, BCG, Mastercard và Visa. Mục đích của thử nghiệm là đánh giá mức độ sẵn sàng của tổ chức và người sử dụng cá nhân đối với các tài sản kỹ thuật số. Kết quả thử nghiệm cho thấy người dùng phổ thông chưa phân biệt rõ ràng giữa “từ”CBDC“từ” và tiền gửi được mã hóa. Ngoài ra, nhiều người vẫn lo ngại về nguy cơ rò rỉ dữ liệu cá nhân khi sử dụng đồng tiền số của ngân hàng trung ương. Về phía các công ty tài chính, sự khác biệt giữa hai lựa chọn cũng không thực sự rõ nét khiến họ tỏ ra trung lập hơn với các phương thức này.

HKMA dự kiến đến nửa đầu năm 2026 sẽ hoàn tất việc chuẩn hóa các yếu tố về chính sách, pháp lý và công nghệ để đảm bảo nền tảng cho các bước triển khai tiếp theo của “từ”CBDC“từ”. Tuy nhiên, họ cũng nhấn mạnh sẽ theo dõi phản ứng thị trường quốc tế và nhu cầu thực tế để quyết định có chính thức phát hành hay không. “Bình luận”: Việc trì hoãn phát hành e-HKD dạng bán lẻ được cho là một phản ứng hợp lý trước những bất định và biến động của thị trường tiêu dùng, trong khi phân khúc doanh nghiệp và tổ chức có nhu cầu cao và ứng dụng rõ ràng hơn.

Quyết định của HKMA lần này làm nổi bật sự phân chia vai trò giữa “từ”CBDC“từ” do nhà nước quản lý và mô hình tiền gửi được mã hóa do khu vực tư nhân dẫn dắt. Khi cấu trúc “CBDC dạng tổ chức” đối trọng với “tiền mã hóa của ngân hàng thương mại” đang được hiện thực hóa tại trung tâm tài chính châu Á như Hồng Kông, nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới có thể xem đây là mô hình tham chiếu để định hình chiến lược số hóa tài chính trong tương lai.