Thiệt hại thực từ đợt sụt giá tiền mã hóa chỉ là 2,31 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với báo cáo

Theo CryptoQuant: Thiệt hại từ sự cố sụt giá tiền mã hóa gần đây thấp hơn nhiều so với báo cáo

Sự kiện sụt giá mạnh của thị trường tiền mã hóa xảy ra vào ngày 10 vừa qua có thể đã bị phóng đại — đó là kết luận được đưa ra bởi nền tảng phân tích dữ liệu chuỗi khối CryptoQuant trong báo cáo mới công bố. Dù nhiều hãng truyền thông và số liệu thị trường đưa tin rằng tổng thiệt hại lên tới khoảng 19 tỷ USD (tương đương 26,4 nghìn tỷ đồng), nhưng theo phân tích của CryptoQuant, con số mà các nhà giao dịch thực sự bị mất chỉ ở mức 2,31 tỷ USD (khoảng 3,2 nghìn tỷ đồng).

Theo CryptoQuant, phân tích được đưa ra bởi nhà phân tích Carmelo Alemán cho thấy con số 19 tỷ USD được truyền thông dẫn lại là giá trị danh nghĩa của các vị thế dùng đòn bẩy bị thanh lý trên thị trường, chứ không phải là số tiền thật mà các nhà đầu tư đã bỏ ra. “Đòn bẩy khuếch đại lời và lỗ. Khi giá biến động theo hướng không thuận lợi, rủi ro tổn thất tăng mạnh. Khoản 19 tỷ USD phản ánh quy mô tổng thể của các vị thế có đòn bẩy bị thanh lý, không phải là tài sản thực sự của nhà đầu tư,” ông Alemán bình luận.

Cụ thể, theo dữ liệu do CryptoQuant công bố, trên thị trường Bitcoin(BTC), các vị thế mua bị thanh lý ghi nhận con số khoảng 1,05 tỷ USD (tương đương 1,46 nghìn tỷ đồng), trong khi các vị thế bán thua lỗ khoảng 133,6 triệu USD (gần 1,86 nghìn tỷ đồng). Với Ethereum(ETH), vị thế mua và bán lần lượt bị thanh lý ở mức 895 triệu USD và 229,7 triệu USD. Khi cộng gộp tất cả, tổng số lỗ thực đến từ các vị thế thanh lý chỉ ở mức 2,31 tỷ USD — thấp hơn nhiều so với kỷ lục 3,09 tỷ USD từng được ghi nhận vào tháng 4 năm 2021.

Vào thời điểm sụt giảm, thị trường gần như rơi vào hoảng loạn. Trên một số sàn giao dịch, giá Bitcoin từng rơi mạnh từ 122.000 USD xuống còn 101.000 USD, khiến hơn 16 triệu nhà giao dịch bị thanh lý. Một số nhận định cho rằng làn sóng bán tháo bị kích hoạt thêm bởi căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang.

Tuy vậy, một bộ phận chuyên gia lại cho rằng sự kiện vừa qua là một cú “thiết lập lại cần thiết”. Một nhà giao dịch ẩn danh có biệt danh Doctor Profit bình luận rằng: “Việc thị trường thanh lọc các vị thế đòn bẩy quá mức là điều tích cực và giúp ổn định lại tâm lý.”

Đồng quan điểm, công ty phân tích thị trường Glassnode nhận định rằng “việc các vị thế đầu cơ thái quá bị thổi bay đã giúp tâm lý thị trường ổn định trở lại.” Bằng chứng là các chỉ số liên quan đến chi phí vốn trong thị trường phái sinh đã quay về mức tương đồng với giai đoạn suy thoái năm 2022.

Trong khi dòng tiền vào thị trường phái sinh có phần giảm nhẹ, dòng vốn cơ bản từ các nguồn như quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay (spot ETF) vẫn duy trì ổn định. Điều này hỗ trợ cho khả năng phục hồi dài hạn của thị trường. Theo đánh giá hiện tại, thị trường đã thoát khỏi trạng thái tăng nóng cực đoan và đang bước vào giai đoạn điều chỉnh tích cực để tìm kiếm hướng đi bền vững hơn.

Bình luận: Phân tích của CryptoQuant dựa trên dữ liệu chuỗi khối thực tế góp phần làm rõ khác biệt giữa thiệt hại “trên danh nghĩa” và “thực tế” trong thị trường có tỷ lệ đòn bẩy cao. Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa vốn dễ loạn nhịp, cần thận trọng với những báo cáo giật gân hoặc con số thổi phồng có thể dẫn dắt tâm lý đám đông.