70,5 triệu USD doanh thu AI giúp IREN(IREN) vượt mảng đào Bitcoin(BTC)

IREN(IREN) ghi nhận doanh thu dịch vụ đám mây AI quý 4 tài khóa 2026 đạt 70,5 triệu USD, lần đầu tiên vượt doanh thu đào Bitcoin(BTC) ở mức 66,7 triệu USD. Trong quá trình chuyển đổi hạ tầng đào Bitcoin thành trung tâm dữ liệu AI, công ty ghi nhận khoản giảm giá trị tài sản phi tiền mặt quy mô lớn, khiến khoản lỗ ròng mở rộng lên 684 triệu USD.

IREN cho biết trong báo cáo kết quả kinh doanh tài khóa 2026 công bố ngày 27 (giờ địa phương) rằng tổng doanh thu quý 4 đạt 137,2 triệu USD. Doanh thu dịch vụ đám mây AI chiếm khoảng 51% doanh thu quý, trong khi doanh thu đào BTC giảm xuống dưới một nửa tổng doanh thu.

Kết quả này cụ thể hóa xu hướng từng được ghi nhận trước đó, khi doanh thu đám mây AI quý 4 của IREN lần đầu vượt doanh thu đào BTC. Nhìn vào cơ cấu doanh thu, có thể đánh giá công ty đang bước vào giai đoạn chuyển trọng tâm từ đào coin sang dịch vụ đám mây AI.

Quy mô khoản lỗ phản ánh chi phí của quá trình chuyển đổi. Khoản lỗ ròng quý 4 bao gồm 450,4 triệu USD giảm giá trị tài sản liên quan đến việc ngừng sử dụng thiết bị đào BTC, và 102,1 triệu USD giảm giá trị hợp lý của tài sản chờ bán.

Cả hai khoản mục đều là yếu tố phi tiền mặt. Tổng cộng đạt 552,5 triệu USD, chiếm phần lớn mức lỗ mở rộng trên sổ sách của công ty.

Tính cả tài khóa, doanh thu dịch vụ đám mây AI đạt 128,8 triệu USD, tăng khoảng 8 lần so với mức 16,4 triệu USD của năm trước.

Cùng kỳ, doanh thu đào BTC đạt 578,2 triệu USD, tổng doanh thu cả năm đạt 707 triệu USD. Tính theo năm, tỷ trọng doanh thu đào vẫn lớn hơn, nhưng tính theo quý thì mảng đám mây AI đã vượt lên trước.

Chỉ số cốt lõi phản ánh quá trình chuyển đổi kinh doanh là doanh thu định kỳ hàng năm (ARR). IREN cho biết trong báo cáo kết quả kinh doanh rằng ARR theo hợp đồng công suất năm 2026 đạt 4 tỷ USD, còn ARR đang vận hành tính đến ngày 26/8/2026 đạt 1 tỷ USD.

ARR là chỉ số vận hành quy đổi theo năm dựa trên công suất đã ký hợp đồng hoặc đang hoạt động ở thời điểm hiện tại. Công ty giải thích ARR không phải là doanh thu theo chuẩn kế toán Mỹ, và doanh thu ghi nhận thực tế có thể thấp hơn con số này.

Dự án Horizon 1 liên quan đến Microsoft(MSFT) cũng được nêu ra như một ví dụ cho thấy quá trình chuyển đổi đang diễn ra. Daniel Roberts, đồng sáng lập kiêm đồng Giám đốc điều hành của IREN(IREN), cho biết “Horizon 1 là dự án đầu tiên trong bốn đợt triển khai GPU làm mát bằng chất lỏng thế hệ mới mà chúng tôi đã bàn giao thành công cho Microsoft trong tháng này”. Phát biểu này cho thấy công ty xem đây là một cột mốc quan trọng trong quá trình chuyển đổi.

Điều này đồng nghĩa hạ tầng đám mây AI của IREN đang chuyển từ giai đoạn xây dựng sang giai đoạn bàn giao cho khách hàng. IREN đang theo đuổi chiến lược chuyển đổi nguồn điện và mặt bằng có được từ các trại đào thành hạ tầng tính toán AI.

Khả năng sinh lời vẫn là gánh nặng đối với công ty. EBITDA điều chỉnh quý 4 đạt 19,2 triệu USD, giảm so với mức 59,5 triệu USD của quý trước đó.

IREN giải thích khoản giảm này phản ánh chi phí liên quan đến nhân sự và khoản đầu tư nền tảng đi trước đà tăng doanh thu đám mây AI. Mảng đám mây AI đòi hỏi hợp đồng dài hạn và tỷ lệ vận hành thiết bị cao, nhưng ở giai đoạn đầu, chi phí đầu tư GPU và trung tâm dữ liệu thường phát sinh trước.

Công ty cũng công bố hợp đồng đám mây AI mới cùng kế hoạch tài trợ vốn cho GPU. IREN cho biết đã ký hợp đồng nhiều năm với một viện nghiên cứu AI hàng đầu, đồng thời huy động khoản tài trợ GPU trị giá 2,8 tỷ USD, đủ trang trải 90% chi phí đầu tư GPU liên quan.

Tổng nguồn lực tài chính của IREN, gồm tiền mặt hiện có, khoản tài trợ GPU đã xác định và tiền khách hàng ứng trước, được công bố ở mức 14 tỷ USD. Kết quả kinh doanh của IREN cho thấy khi một doanh nghiệp đào Bitcoin chuyển sang trở thành nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI, cả cơ cấu doanh thu lẫn cơ cấu chi phí đều thay đổi cùng lúc.