Bitcoin(BTC) áp sát 75.000 USD, dần được xem như tài sản phân tán rủi ro chiến lược

Theo XWIN Research Japan đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), **비트코인(BTC)** đã vượt trở lại mốc 7 vạn đô la Mỹ và tiến sát vùng kháng cự 7 vạn 5 nghìn đô la Mỹ. Trong bối cảnh chứng khoán toàn cầu đồng loạt đi lên nhờ tâm lý ưa thích tài sản rủi ro, **비트코인(BTC)** ngày càng được nhìn nhận như một loại tài sản độc lập, không chỉ đơn thuần tham gia “đồng pha” với đà tăng của thị trường cổ phiếu. Đây là cơ sở cho quan điểm xem **비트코인(BTC)** như một *từ*phương án phân tán rủi ro*từ* trong danh mục đầu tư.

Theo báo cáo của XWIN Research Japan, điểm đáng chú ý không nằm ở bề nổi của thị trường mà ở các thay đổi mang tính cấu trúc. Chỉ số biến động VIX đã quay về vùng trước khi căng thẳng địa chính trị leo thang, nhưng mối tương quan giữa cổ phiếu và trái phiếu lại chuyển sang dương trở lại, cho thấy hai nhóm tài sản này đang có xu hướng cùng chiều. Về nguyên tắc, cổ phiếu và trái phiếu phải đóng vai trò bổ sung, “kéo qua đẩy lại” lẫn nhau. Tuy nhiên, khi cả hai cùng chao đảo, chức năng phòng thủ của danh mục truyền thống kiểu 60% cổ phiếu – 40% trái phiếu (60/40) bị suy yếu rõ rệt.

Trong khoảng trống đó, vàng, hàng hóa và các tài sản thay thế như **비트코인(BTC)** bắt đầu được chú ý nhiều hơn. Báo cáo nhấn mạnh **비트코인(BTC)** không còn là tài sản chỉ tăng giá khi khẩu vị rủi ro lên cao. Thực tế thời gian gần đây cho thấy, thay vì chỉ “đi theo” thị trường cổ phiếu, **비트코인(BTC)** vẫn giữ được mặt bằng giá tương đối ổn định ngay cả khi tâm lý sợ hãi lan rộng trên thị trường tài chính truyền thống. *bình luận* Điều này củng cố luận điểm rằng **비트코인(BTC)** đang dần tách khỏi mô hình biến động thông thường của cổ phiếu và trái phiếu, tạo chỗ đứng riêng với vai trò *từ*tài sản phân tán rủi ro*từ*.

Động lực từ phía nhà đầu tư Mỹ được cho là đang nâng đỡ giá **비트코인(BTC)**. Chỉ số “Coinbase Premium” – đo chênh lệch giá và dòng tiền giữa sàn Coinbase tại Mỹ và các sàn khác – duy trì trạng thái dương, hàm ý nhu cầu mua giao ngay từ nhà đầu tư Mỹ vẫn cao hơn phần còn lại của thị trường. Giới phân tích cho rằng xu hướng này không đơn thuần là các lệnh mua đuổi ngắn hạn nhằm chốt lời nhanh, mà là dòng tiền mang tính chiến lược, đưa **비트코인(BTC)** vào danh mục như một cấu phần dài hạn.

Thêm vào đó, trong các giai đoạn thị trường chuyển sang “tránh rủi ro” gần đây, **비트코인(BTC)** không rơi thẳng đứng như nhiều nhóm cổ phiếu. Báo cáo đánh giá diễn biến này có thể là tín hiệu cho thấy giá **비트코인(BTC)** đang chịu ảnh hưởng bởi những biến số khác với tâm lý trên thị trường truyền thống. Nói cách khác, thị trường hiện đang “thử nghiệm” xem liệu **비트코인(BTC)** có đủ điều kiện để trở thành một *từ*công cụ phân tán rủi ro thực sự*từ* trong danh mục hay không.

Về mặt kỹ thuật, báo cáo cho biết **비트코인(BTC)** đã trải qua nhịp điều chỉnh sau khi tạo đỉnh trong vùng 12 vạn đến 13 vạn đô la Mỹ vào cuối năm ngoái, trước khi bật tăng mạnh từ khu vực 6 vạn đến 6 vạn 5 nghìn đô la Mỹ và bước vào giai đoạn phục hồi. Hiện tại, giá đang dao động quanh 7 vạn 4 nghìn đô la Mỹ, tiến rất gần vùng kháng cự quan trọng 7 vạn 5 nghìn đô la Mỹ – mốc được xem là chìa khóa quyết định hướng đi tiếp theo của thị trường **비트코인(BTC)**.

Các đường trung bình động dài hạn cũng cho thấy một thời điểm mang tính bước ngoặt. Đường trung bình động 50 tuần vẫn nằm trên giá nhưng đã có dấu hiệu chấm dứt xu hướng giảm, trong khi đường trung bình động 100 tuần từ phía dưới đang dần “ép sát” giá. Đáng chú ý, đường trung bình động 200 tuần vẫn duy trì độ dốc đi lên bên dưới vùng giá hiện tại, cho thấy xu hướng tăng dài hạn của **비트코인(BTC)** về cơ bản chưa bị phá vỡ. *bình luận* Điều này khiến luận điểm về **비트코인(BTC)** như một *từ*tài sản chiến lược trong phân tán rủi ro*từ* được củng cố thêm trên khung thời gian dài.

Một chi tiết khác là khối lượng giao dịch không tăng đột biến sau nhịp giảm mạnh trước đó. Báo cáo nhìn nhận đây là dấu hiệu cho thấy dòng tiền đầu cơ mang tính tấn công chưa thực sự ồ ạt quay lại, thay vào đó là xu hướng tái tích lũy từ từ. Trong bối cảnh này, nếu **비트코인(BTC)** bứt phá thành công lên trên mốc 7 vạn 5 nghìn đô la Mỹ, xu hướng phục hồi có thể được khẳng định rõ hơn và thu hút thêm dòng tiền mới. Ngược lại, nếu tiếp tục bị chặn đứng, kịch bản dao động trong biên độ 6 vạn 5 nghìn đến 7 vạn 5 nghìn đô la Mỹ nhiều khả năng sẽ kéo dài thêm một thời gian, trong khi nhà đầu tư tiếp tục cân nhắc **비트코인(BTC)** như một lựa chọn *từ*phân tán rủi ro*từ* song hành cùng vàng, hàng hóa và các tài sản thay thế khác.