Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
*S&P Dow Jones Indices(S&P DJI)* vừa đưa ra bước đi mới nhằm thu hẹp khoảng cách giữa **“tiền mã hóa”** và tài chính truyền thống: đưa chỉ số **“S&P500”** lên “on-chain” thông qua blockchain Hyperliquid, cho phép giao dịch 24/7 dưới dạng hợp đồng **“perpetual futures”** (hợp đồng tương lai vô thời hạn).
Theo CoinDesk đưa tin ngày 18 tháng 3 năm 2025 (giờ địa phương), S&P DJI đã cấp phép chỉ số **“S&P500”** cho nền tảng giao dịch Trade[XYZ]. Đây là sản phẩm **“S&P500 perpetual futures”** đầu tiên trên blockchain Hyperliquid được S&P DJI “chính thức phê duyệt”. Nhờ đó, nhà đầu tư đủ điều kiện ngoài nước Mỹ có thể tiếp cận biến động của **“S&P500”** trực tiếp trên blockchain, không cần thông qua sàn chứng khoán truyền thống và không bị giới hạn giờ giao dịch.
Trong cấu trúc sản phẩm, hợp đồng vô thời hạn là công cụ phái sinh không có ngày đáo hạn, cho phép nhà đầu tư đặt cược vào biến động giá của tài sản cơ sở mà không cần sở hữu tài sản thật. Để giảm chênh lệch với giá giao ngay, hợp đồng áp dụng cơ chế “funding fee” – phí tài trợ được điều chỉnh theo chu kỳ vài giờ một lần. Mô hình này vốn đã quá quen thuộc với thị trường **“tiền mã hóa”**, nơi khối lượng giao dịch perps trên các sàn lớn thường lên tới hàng chục tỷ USD mỗi ngày nhờ đòn bẩy cao và khả năng giao dịch 24/7.
*bình luận* Hợp đồng vô thời hạn vốn là sản phẩm “đặc sản” của thị trường crypto, nay được “gắn” với chỉ số **“S&P500”** và lại còn mang dấu ấn chính thức từ S&P DJI, cho thấy ranh giới giữa phái sinh crypto và phái sinh chứng khoán đang bị xóa mờ nhanh hơn nhiều người nghĩ.
Ý nghĩa lớn nhất của sản phẩm mới nằm ở tính “chính thống”. Đây là lần đầu tiên chỉ số **“S&P500”** được triển khai dưới dạng hợp đồng vô thời hạn với sự hỗ trợ trực tiếp của S&P DJI, sử dụng dữ liệu chỉ số thời gian thực từ chính S&P. Điều này nhằm bảo đảm chuẩn dữ liệu ổn định ngay cả khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, từ đó “nhập khẩu” tiêu chuẩn dữ liệu của tài chính truyền thống vào thị trường phái sinh crypto.
S&P DJI cho biết mục tiêu của thỏa thuận là mở rộng phạm vi ứng dụng chỉ số của mình. Cameron Drinkwater, Giám đốc sản phẩm (CPO) của S&P, nhấn mạnh việc đưa **“S&P500”** lên on-chain giúp gia tăng “tính tiếp cận” đối với các chuẩn benchmark truyền thống trong không gian tài sản số.
Nhờ sản phẩm mới, nhà đầu tư ngoài Mỹ có thể tiếp cận **“S&P500”** với đòn bẩy trên nền tảng blockchain một cách linh hoạt hơn, nhất là trong các khung giờ thị trường chứng khoán truyền thống đóng cửa như ban đêm hay cuối tuần. Khi những sự kiện vĩ mô lớn nổ ra vào cuối tuần, thay vì phải chờ đến phiên mở cửa ngày thứ Hai để xem phản ứng của **“S&P500”**, nhà giao dịch có thể vào lệnh ngay trên hợp đồng vô thời hạn on-chain, phản ánh kỳ vọng vào chỉ số theo thời gian thực.
Một ví dụ gần đây được cộng đồng nhắc lại là khi xuất hiện tin tức địa chính trị liên quan đến Iran vào cuối tuần, thị trường dầu mỏ truyền thống đang đóng cửa nhưng các trader vẫn có thể giao dịch hợp đồng dầu trên sàn phi tập trung của Hyperliquid. Mô hình tương tự nay được áp lên chỉ số **“S&P500”**, biến nó thành tài sản “24 giờ” đúng nghĩa.
Nền tảng Trade[XYZ] được xây dựng trên blockchain Hyperliquid, một mạng lưới phi tập trung tối ưu cho giao dịch tốc độ cao, không có khái niệm “đóng cửa phiên” như sở giao dịch truyền thống mà duy trì thị trường liên tục. Theo số liệu do nền tảng này công bố, từ tháng 10 năm ngoái, tổng khối lượng giao dịch tích lũy đã vượt mốc 100 tỷ USD (khoảng 150 nghìn tỷ đồng), với “run-rate” hàng năm trên 600 tỷ USD (khoảng 900 nghìn tỷ đồng).
Đà tăng trưởng này lan sang cả token hệ sinh thái Hyperliquid là Hype(HYPE). Trong 24 giờ gần nhất, Hype(HYPE) được ghi nhận tăng khoảng 2,2%, 7 ngày tăng 14,2% và trong 1 tháng tăng tới 35,5%. Sự bùng nổ của các sản phẩm phái sinh khó triển khai trong tài chính truyền thống nhưng lại dễ dàng xuất hiện trên “thị trường phái sinh phi tập trung” đang thu hút dòng vốn và khiến Hyperliquid trở thành nền tảng ưa thích của nhiều crypto trader.
Arthur Hayes (Arthur Hayes), đồng sáng lập sàn BitMEX và hiện là Giám đốc đầu tư (CIO) quỹ Maelstrom, cũng gần đây nhắc đến sự trỗi dậy của Hyperliquid. Ông cho rằng các trader đang tìm đến Hyperliquid để tiếp cận những thị trường mà nền tảng truyền thống khó hoặc không thể cung cấp. Dựa trên lợi nhuận ổn định của nền tảng, hoạt động giao dịch thực tế cùng cách quản lý nguồn cung token, Hayes không ngần ngại đưa ra quan điểm Hype(HYPE) có thể chạm mức 150 USD (khoảng 225.000 đồng).
Về tầm nhìn dài hạn, Trade[XYZ] khẳng định **“S&P500”** chỉ là bước khởi đầu và họ có kế hoạch đưa thêm nhiều tài sản truyền thống khác lên on-chain. Collins Belton, Giám đốc vận hành (COO) kiêm cố vấn pháp lý của công ty mẹ Trade[XYZ], cho biết **“S&P500”** là lựa chọn “tự nhiên” bởi đây là benchmark chủ đạo của thị trường chứng khoán toàn cầu trong nhiều thập kỷ.
Động thái này cũng nằm trong chuỗi nỗ lực mở rộng sang DeFi của S&P DJI. Trước đó, S&P DJI đã giới thiệu chỉ số “S&P Digital Market 50”, tập trung vào thị trường tài sản số. Với việc đưa **“S&P500”** lên on-chain dưới dạng hợp đồng vô thời hạn, S&P DJI đang thử nghiệm xem hạ tầng giao dịch 24/7 của **“thị trường tiền mã hóa”** có thể “hấp thụ” tài sản truyền thống đến mức nào.
*bình luận* Nếu mô hình **“S&P500 on-chain perps”** vận hành trơn tru, thị trường có thể sẽ chứng kiến làn sóng token hóa nhiều chỉ số và tài sản tài chính khác, mở ra một lớp sản phẩm phái sinh mới nằm ở “giao lộ” giữa **“tiền mã hóa”** và thị trường vốn toàn cầu.
Bình luận 0