Mỹ cấm stablecoin trả lãi theo Đạo luật GENIUS, giới tiền mã hóa lo ngại mất lợi thế trước MMF

Theo đạo luật mới của Mỹ, stablecoin sẽ không được phép trả lãi – một động thái đang gây tranh cãi gay gắt trong ngành tiền mã hóa. Mặc dù được kỳ vọng là bước ngoặt cho việc áp dụng stablecoin trên diện rộng, quy định gây tranh cãi này đang làm dấy lên lo ngại rằng tài sản kỹ thuật số như đồng đô la kỹ thuật số có thể mất đi ưu thế so với các sản phẩm tài chính truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ (MMF).

Theo CoinTelegraph đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), một điều khoản trong “Đạo luật GENIUS” — gần đây đã được Quốc hội Mỹ thông qua — đã đặt ra lệnh cấm phát hành các loại stablecoin có khả năng sinh lợi. Theo đó, nhà phát hành sẽ không được phép trả lãi cho bất kỳ đối tượng nào, bao gồm cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Điều này mở ra câu hỏi: **tại sao stablecoin lại bị giới hạn như vậy trong khả năng cạnh tranh tài chính?**

Cụ thể, quy định mới cấm hoàn toàn việc trả lãi trên tài sản stablecoin, khiến người nắm giữ không có cơ hội thu về lợi nhuận giống như cách họ nhận lãi từ MMF. Trong khi MMF vẫn đảm bảo tính an toàn cao và mang đến lợi tức đều đặn, stablecoin – mặc dù có sự ổn định về giá trị – nay lại bị ràng buộc trở thành “tiền kỹ thuật số không lãi suất”.

Ông Temujin Louie – CEO của giao thức khả năng tương tác chuỗi đa nền tảng Wanchain – đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với CoinTelegraph rằng: “Trên bề nổi, quy định này có thể trông như một bước tiến tích cực với ngành stablecoin.” Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng việc cấm rõ ràng các chức năng sinh lợi đã vô tình giúp bảo vệ những lợi thế mà MMF đang có: “Đây chính là cách giữ nguyên lợi ích của hệ thống tài chính truyền thống trong thời đại mới.”

Một số ý kiến trong ngành công nghiệp cũng bày tỏ sự quan ngại rằng đạo luật này có thể phản ánh nỗ lực của giới ngân hàng nhằm kiềm chế sự phát triển của tiền mã hóa. **Bình luận**: Có ý kiến cho rằng hành lang tài chính của Mỹ, vốn có ảnh hưởng lớn tới các quyết định lập pháp, đã tác động đáng kể đến quy định này nhằm ngăn đồng đô la kỹ thuật số trở thành kênh đầu tư cạnh tranh.

Đáng chú ý, mặc dù Tổng thống Trump hiện đang thể hiện thái độ tích cực đối với stablecoin – đặc biệt trong chiến dịch tranh cử đang ngày càng tập trung vào nền kinh tế số – đạo luật GENIUS vẫn nhấn mạnh bảo vệ hệ thống tài chính hiện hữu. Điều này làm dấy lên câu hỏi liệu luật mới có thực sự thúc đẩy đổi mới tài chính hay chỉ đơn thuần là công cụ để bảo vệ quyền lợi ngành ngân hàng.

Tóm lại, mặc dù được xem là bước đi quan trọng trong lộ trình hợp pháp hóa **stablecoin**, nhưng Đạo luật GENIUS đang bị chỉ trích vì **đóng khung stablecoin như một loại “tiền kỹ thuật số không sinh lời”**. Điều này không chỉ giới hạn tiềm năng đổi mới sáng tạo trong lĩnh vực tiền mã hóa mà còn buộc nhà đầu tư phải cân nhắc chiến lược kỹ càng nếu muốn tham gia vào thị trường này.

Từ khóa: từ "stablecoin", từ "đạo luật GENIUS", từ "đô la kỹ thuật số", từ "MMF"