Anthropic có 900,9 tỷ USD cam kết mua và thuê, xem IPO là bộ đệm tiền mặt

Anthropic ghi nhận tổng cộng khoảng 900,9 tỷ USD (khoảng 1.203.602,4 tỷ won Hàn Quốc) trong các cam kết chi cho hợp đồng mua và thuê tính đến ngày 30/9 và các hợp đồng ký sau đó. Phần lớn cam kết liên quan đến năng lực tính toán và hạ tầng. Công ty cho biết xem IPO là cách tạo bộ đệm tiền mặt trước những bất định về nhu cầu tính toán.

Anthropic nộp bản đăng ký chứng khoán sửa đổi lên SEC ngày 10. Trong cuộc trò chuyện với CEO JPMorgan Chase ($JPM) Jamie Dimon ngày 13 (giờ địa phương), CEO Anthropic Dario Amodei mô tả việc 확보 năng lực tính toán là “tình thế nan giải sâu sắc nhất trong quản trị mà công ty phải đối mặt”. Trong phần phát biểu được FourWeekMBA ghi lại, Amodei cho biết công ty phải ký hợp đồng mua năng lực tính toán trước 1–2 năm so với thời điểm nhu cầu thực tế phát sinh.

Amodei nói doanh thu của Anthropic trong năm 2024 và 2025 đều tăng lên khoảng 10 lần so với năm liền trước, nhưng công ty khó chắc chắn về nhu cầu của năm tiếp theo. Vì vậy, việc dự báo chính xác nhu cầu tính toán từ sớm vẫn là thách thức dù quy mô doanh thu tăng nhanh.

Mua quá nhiều năng lực tính toán có thể làm tăng gánh nặng tài chính; mua quá ít có thể khiến công ty không đáp ứng được nhu cầu suy luận của khách hàng. Các hợp đồng dài hạn được ký trước thời điểm sử dụng, nên nhu cầu thực tế có thể khác với dự báo.

Amodei cũng cho biết tình trạng thiếu nguồn cung có thể ảnh hưởng đến nghiên cứu và phát triển. Nếu thiếu nguồn lực, các mô hình dự kiến ra mắt sau 6–12 tháng có thể bị tác động, từ đó gây sức ép lên doanh thu về sau.

Anthropic chọn ký hợp đồng dài hạn ở mức thấp trong khoảng nhu cầu dự kiến. Cách làm này nhằm hạn chế rủi ro mua thừa nếu nhu cầu thấp hơn dự báo, đồng thời cho phép công ty bổ sung năng lực tính toán trên thị trường ngắn hạn khi nhu cầu tăng.

Chi phí mua ngắn hạn có thể cao hơn hợp đồng dài hạn. Amodei ví khoản chi thêm khi hoạt động kinh doanh tốt hơn dự kiến như một dạng “bảo hiểm”. Ông cho biết Anthropic đã mua thêm năng lực tính toán trên thị trường ngắn hạn khi nhu cầu vượt dự báo.

Amodei nói biên lợi nhuận gộp và lượng tiền mặt nắm giữ giúp công ty ứng phó giữa hai rủi ro mua thừa và thiếu nguồn cung. Biên lợi nhuận gộp càng cao, công ty càng có dư địa khi dự báo nhu cầu sai; lượng tiền mặt lớn hơn cũng mở rộng khả năng ứng phó khi nhu cầu tính toán thấp hoặc cao.

Bản đăng ký cho biết Anthropic dự kiến chi khoảng 451,6 tỷ USD (khoảng 603.337,6 tỷ won Hàn Quốc) đến cuối năm 2030. Khoảng 70,7 tỷ USD (khoảng 94.455,2 tỷ won Hàn Quốc) sẽ đến hạn thanh toán trong vòng 12 tháng kể từ ngày 30/9.

Khoản 900,9 tỷ USD là tổng cam kết theo hợp đồng trong nhiều năm, không phải chi phí đã thanh toán. Anthropic cho biết sẽ sử dụng doanh thu và nguồn vốn bên ngoài để đáp ứng các cam kết này. Công ty cũng nêu vốn lưu động, chi phí hoạt động và đầu tư vào năng lực tính toán, hạ tầng là các mục đích sử dụng tiền IPO.

Tại ngày 30/9, Anthropic có 95,6 tỷ USD (khoảng 127.721,6 tỷ won Hàn Quốc) tiền mặt và các khoản tương đương tiền, cùng 36,3 tỷ USD (khoảng 48.496,8 tỷ won Hàn Quốc) đầu tư ngắn hạn. TokenPost trước đó đã đưa tin về việc Anthropic tìm cách có hạn mức tín dụng trước IPO.

Doanh thu quý III năm nay của Anthropic đạt 17 tỷ USD (khoảng 22.712 tỷ won Hàn Quốc), tăng 1.127% so với cùng kỳ năm trước. Chi phí tính toán và hạ tầng trong cùng kỳ tăng 382%.

Trong bản đăng ký, Anthropic cho biết 5 tỷ USD (khoảng 6.680 tỷ won Hàn Quốc) năng lực tính toán được 확보 qua các cam kết ngắn hạn trong quý III có chi phí cao hơn các hợp đồng dài hạn tương tự. Doanh thu trên mỗi 1 USD chi cho tính toán cũng giảm so với quý trước.

Anthropic cho biết trong tài liệu hướng dẫn IPO rằng, tùy thuộc vào quy trình pháp lý, công ty dự kiến chốt giá chào bán ngày 18 và bắt đầu giao dịch trên Nasdaq ngày 19 với mã ANT.