Sau đợt mở khóa tháng 10, H tăng 2,79%, KNTQ tăng 13,07% so với Bitcoin; ZRO giảm 13,26%

Sau đợt mở khóa tháng 10, Humanity (H) tăng 2,79% và Kinetiq (KNTQ) tăng 13,07% so với Bitcoin (BTC), trong khi LayerZero (ZRO) giảm 13,26%.

Dữ liệu của DeFiLlama về biến động giá sau các đợt mở khóa lớn trong 30 ngày gần nhất, tính đến ngày 13, ghi nhận LayerZero mở khóa ngày 20 tháng 10, Humanity ngày 23 tháng 10 và Kinetiq ngày 27 tháng 10.

Ba mức trên là hiệu suất tương đối so với Bitcoin, không phải tỷ lệ biến động giá tính bằng USD hay tỷ lệ token được mở khóa đã thực sự bị bán ra. Dù có cả trường hợp tăng và giảm, ba trường hợp này không đại diện cho toàn bộ các đợt mở khóa trong 90 ngày gần nhất.

Mở khóa là quy trình cho phép chuyển hoặc giao dịch token vốn bị khóa theo lịch trình. Việc token được đưa ra khỏi trạng thái khóa khác với việc người nắm giữ yêu cầu nhận chúng rồi bán ra.

Trong phân tích về mở khóa và phản ứng giá, Tokenomist xem xét 236 đợt mở khóa và phân tích 221 đợt có thể đối chiếu với các token tương tự.

Trong một tháng sau khi mở khóa, mức hiệu suất trung vị của các token mới niêm yết so với token tương tự là -16,02%. Với các token có lịch sử giao dịch dài hơn, con số này là -2,57%. Phân tích không ghi nhận tác động rõ rệt về mặt thống kê.

Phân tích của Tokenomist không chỉ xem xét 90 ngày gần nhất. Mẫu dữ liệu và phương pháp tính cũng khác với hiệu suất so với Bitcoin của ba token do DeFiLlama công bố. Vì vậy, không thể so sánh các số liệu này như thể chúng được tính trên cùng một cơ sở.

Tokenomist ghi nhận mức biến động giá trung vị trong một tháng trước khi mở khóa là -14,7% trên 164 trường hợp; mức trung vị trong hai tuần là -9,1%. Quan sát này phù hợp với khả năng lịch mở khóa đã được công khai và phản ánh vào giá trước đó, nhưng riêng các số liệu này không thể xác nhận việc mở khóa là nguyên nhân khiến giá thay đổi.

Khi đánh giá phản ứng giá, cần phân biệt giá trị danh nghĩa của lượng token được mở khóa với tỷ trọng so với nguồn cung lưu hành hiện tại, thanh khoản giao dịch và việc lượng token mới có thực sự được nhận rồi bán ra hay không. Bài phân tích trước đây của TokenPost về mở khóa token cũng đề cập đến sự khác biệt giữa giá trị ước tính của lượng token mở khóa và lượng thực tế có thể được đưa ra thị trường.

Khi xem xét thay đổi nguồn cung, cũng cần phân biệt mua lại token với đốt token. Token được mua lại trên thị trường rồi giữ trong ví có thể được đưa trở lại lưu thông sau này. Trong khi đó, tài liệu phí chính thức của Hyperliquid giải thích rằng Hyperliquid (HYPE) được đưa vào Assistance Fund sẽ bị đốt và bị loại vĩnh viễn khỏi nguồn cung lưu hành lẫn tổng nguồn cung. Mở khóa, bán token thực tế, mua lại và đốt token là những hành động khác nhau.