Nebius dự báo doanh thu 12-13 tỷ USD năm 2027, hòa vốn trước thuế vào quý IV

Nebius ($NBIS) dự báo doanh thu năm 2027 đạt 12-13 tỷ USD (khoảng 16,0092-17,3433 nghìn tỷ won) và đạt điểm hòa vốn trước thuế trong quý IV. Mốc hòa vốn là quý IV/2027, không phải cả năm.

Trong thư gửi cổ đông quý III nộp ngày 12 tháng 11 năm 2026, Nebius cho biết dự báo ban đầu này đã tính chi phí tài chính và giả định thời gian khấu hao thiết bị điện toán là 5 năm. Kết quả có thể thay đổi tùy theo các giả định đó.

Nhà sáng lập kiêm CEO Nebius Arkady Volozh nói trong thư gửi cổ đông: “Nhu cầu vẫn đặc biệt mạnh”. Công ty cho biết tổng giá trị các hợp đồng khách hàng ký từ đầu quý III vượt 12 tỷ USD (khoảng 16,0092 nghìn tỷ won). Giá trị hợp đồng này khác với doanh thu đã được ghi nhận.

Doanh thu quý III của Nebius đạt 980,8 triệu USD (khoảng 1,3085 nghìn tỷ won), tăng 571% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh là 465,8 triệu USD (khoảng 621,4 tỷ won), trong khi khoản lỗ ròng từ hoạt động liên tục là 37,5 triệu USD (khoảng 50 tỷ won).

EBITDA điều chỉnh là chỉ số phi GAAP, không tính khấu hao và chi phí lãi vay cùng một số khoản mục khác. Chỉ số này được tính theo cơ sở khác với lỗ ròng, vì vậy cần xem xét cả hai số liệu.

Công ty phân loại khoảng 325 triệu USD (khoảng 433,6 tỷ won) trong doanh thu quý III là doanh thu không thường xuyên, phát sinh trong giai đoạn triển khai ban đầu của mảng kinh doanh nhẹ tài sản. Trong thư gửi cổ đông công bố ngày 12 tháng 11, Nebius dự kiến doanh thu liên quan sẽ xuất hiện thường xuyên hơn khi mảng này phát triển. Tuy nhiên, khoản thu không thường xuyên lần này chưa thể được xem là doanh thu định kỳ.

Nebius dự kiến doanh thu năm nay ở mức thấp nhất trong khoảng dự báo trước đó là 3-3,4 tỷ USD (khoảng 4,0023-4,5359 nghìn tỷ won). Theo công ty, lịch vận hành một số trung tâm dữ liệu của bên thứ ba đã lùi từ năm nay sang nửa đầu năm 2027.

Công ty cho biết các hợp đồng khách hàng liên quan không bị hủy. Trong cùng thư gửi cổ đông, Nebius cũng lùi mục tiêu đạt doanh thu thường niên hóa (ARR) 7-9 tỷ USD (khoảng 9,3387-12,0069 nghìn tỷ won) từ tháng 12 năm 2026 sang tháng 2 năm 2027.

Nebius dự kiến chi tiêu vốn năm 2026 vào khoảng 27 tỷ USD (khoảng 36,0207 nghìn tỷ won), cao hơn mức dự báo trước đó là 20-25 tỷ USD (khoảng 26,682-33,3525 nghìn tỷ won), theo thư gửi cổ đông ngày 12 tháng 11.

Công ty dự báo chi tiêu vốn năm 2027 đạt 40-45 tỷ USD (khoảng 53,364-60,0345 nghìn tỷ won) và cho biết sẽ dùng khoản đầu tư này để xây dựng thêm công suất vượt 1 GW. Quy mô dự kiến cao hơn cả mức chi tiêu vốn năm 2026.

Nebius dự kiến 75-85% chi tiêu vốn năm 2027 sẽ được tài trợ bằng khoản trả trước của khách hàng, tài trợ dựa trên tài sản bảo đảm từ các hợp đồng với khách hàng có xếp hạng đầu tư và bảng cân đối kế toán. Công ty dự báo khoản trả trước của khách hàng trong năm 2027 đạt 17-20 tỷ USD (khoảng 22,6797-26,682 nghìn tỷ won).

Nebius cho biết khoản trả trước trong nhóm hợp đồng có thời hạn từ một năm trở lên được ký trong quý III đã trang trải hơn 100% chi phí đầu tư thiết bị liên quan đến các hợp đồng đó. Đây là chỉ số của nhóm hợp đồng này, không phải tỷ lệ áp dụng cho tổng chi tiêu vốn của công ty.

Thời gian thu hồi vốn tính theo doanh thu đối với các hợp đồng có thể so sánh, thời hạn từ một đến ba năm, giảm từ 1 năm 10 tháng trong quý II xuống 1 năm 7 tháng trong quý III. Cách tính bao gồm chi phí vận hành và chi tiêu vốn, nhưng không tính tác động của khoản trả trước.

Theo lịch sử giá đóng cửa phiên giao dịch thường ngày 12 tháng 11 (giờ địa phương) trên Nasdaq do StockAnalysis công bố, cổ phiếu Nebius chốt ở mức 128,64 USD (khoảng 171.619 won), giảm 16,84% so với phiên trước. Tỷ lệ giảm này được tính theo giá đóng cửa phiên giao dịch thường.

Nebius cho biết trong thư gửi cổ đông ngày 12 tháng 11 rằng từ năm 2027, công ty dự kiến tập trung công bố triển vọng dựa trên doanh thu thực tế, lợi nhuận trước thuế và công suất thay vì ARR.