Ước tính 105 tỷ USD: doanh thu quy đổi theo năm của OpenAI và Anthropic gấp 9,5 lần 6 công ty AI Trung Quốc

Tổng doanh thu quy đổi theo năm ước tính của OpenAI và Anthropic đạt 105 tỷ USD (khoảng 140,07 nghìn tỷ won), gấp 9,5 lần mức 11 tỷ USD (khoảng 14,674 nghìn tỷ won) của 6 công ty AI lớn Trung Quốc.

Epoch AI công bố báo cáo “Các công ty AI Trung Quốc kiếm tiền như thế nào” ngày 6 tháng 10, so sánh doanh thu liên quan đến AI và cơ cấu nguồn thu của 8 doanh nghiệp. Nhóm Mỹ gồm OpenAI và Anthropic; nhóm Trung Quốc gồm ByteDance, Alibaba (BABA), Z.ai (02513.HK), Moonshot AI, DeepSeek và MiniMax (00100.HK). Đây không phải là phép so sánh tổng doanh thu của toàn ngành AI Mỹ và Trung Quốc.

Tổng của hai công ty Mỹ gồm 65 tỷ USD (khoảng 86,71 nghìn tỷ won) của Anthropic và 40 tỷ USD (khoảng 53,36 nghìn tỷ won) của OpenAI. Các số liệu trong báo cáo lần lượt lấy theo tháng 7 và tháng 8.

Số liệu từng công ty Trung Quốc gồm ByteDance 4 tỷ USD (khoảng 5,336 nghìn tỷ won), Alibaba 2,4 tỷ USD (khoảng 3,2016 nghìn tỷ won), Z.ai 1,8 tỷ USD (khoảng 2,4012 nghìn tỷ won), Moonshot AI và DeepSeek mỗi công ty 1 tỷ USD (mỗi mức khoảng 1,334 nghìn tỷ won), cùng MiniMax 800 triệu USD (khoảng 1,0672 nghìn tỷ won), tổng cộng 11 tỷ USD. Tháng cơ sở của các số liệu này trải từ tháng 6 đến tháng 9.

Trong phụ lục, Epoch AI cho biết mức 4 tỷ USD của ByteDance là mục tiêu cho năm 2026. Số liệu của ByteDance và Alibaba là doanh thu từ dịch vụ mô hình (MaaS), bao gồm cả mô hình của công ty khác chứ không chỉ mô hình riêng. Đây không phải tổng doanh thu từ quảng cáo, thương mại điện tử và điện toán đám mây của hai công ty.

Doanh thu quy đổi theo năm là con số được tính với giả định dòng doanh thu trong một khoảng thời gian sẽ tiếp tục duy trì suốt một năm. Vì vậy, 105 tỷ USD và 11 tỷ USD không phải tổng doanh thu thực tế được ghi nhận trong cùng một năm tài chính.

Báo cáo chia nguồn thu từ AI thành ứng dụng cho người tiêu dùng, quyền truy cập mô hình qua API, dịch vụ tùy chỉnh cho doanh nghiệp và chính phủ, cấp phép, cùng doanh thu gián tiếp từ hoạt động kinh doanh hiện hữu. Doanh thu bán trực tiếp mô hình và doanh thu có được nhờ ứng dụng AI vào hoạt động sẵn có có phạm vi thống kê khác nhau.

Epoch AI nhận định các công ty chuyên về mô hình chủ yếu thu tiền từ bán quyền truy cập API, trong khi các tập đoàn lớn như Alibaba và ByteDance có thể tạo doanh thu gián tiếp bằng cách kết hợp AI với hoạt động điện toán đám mây hoặc quảng cáo. Alibaba cũng đã vận hành hai trung tâm dữ liệu tại Brazil để mở rộng sang thị trường điện toán đám mây Nam Mỹ. Tuy nhiên, dữ liệu công khai khó tách riêng phần doanh thu gián tiếp thực sự đến từ AI.

Lượng người dùng ứng dụng tiêu dùng cũng không đồng nghĩa với khả năng sinh lời. Theo số liệu được Epoch AI dẫn lại, trong 9 tháng đầu năm 2025, ứng dụng MiniMax có trung bình 27,6 triệu người dùng hoạt động hằng tháng và 1,77 triệu người dùng trả phí. Tỷ lệ tính đơn giản từ hai con số là khoảng 6%, nhưng Epoch AI cho biết không thể xem đây là tỷ lệ chuyển đổi trả phí hằng tháng thực tế.

Trong cùng kỳ, biên lợi nhuận gộp từ ứng dụng AI tiêu dùng của MiniMax là 4,7%, còn nền tảng dành cho doanh nghiệp và các dịch vụ khác đạt 69,4%. Epoch AI nhận định lượng người dùng miễn phí lớn và mức phí trả thấp có thể hạn chế khả năng sinh lời của ứng dụng tiêu dùng.

Việc công khai trọng số mô hình có thể mở rộng phạm vi sử dụng, nhưng cũng cho phép các nhà cung cấp bên ngoài cung cấp cùng mô hình và làm suy yếu quyền định giá của nhà phát triển. Báo cáo nêu đây là một đặc điểm trong cách tạo doanh thu của các công ty AI Trung Quốc.

Trong trường hợp GLM 5.3 Flash của Z.ai, sau khi trọng số được công khai, tỷ trọng token do chính Z.ai xử lý trên OpenRouter giảm từ 88% xuống 22% trong khoảng 20 ngày. Đây là một trường hợp phân phối mô hình, không phải số liệu cho thấy doanh thu của toàn thị trường AI Trung Quốc thay đổi.

Dịch vụ tùy chỉnh cho doanh nghiệp và chính phủ điều chỉnh mô hình theo dữ liệu khách hàng, sau đó triển khai trên đám mây riêng hoặc trong hệ thống của khách hàng. Theo số liệu Z.ai được Epoch AI dẫn, tỷ trọng doanh thu từ triển khai tại chỗ giảm từ 73,7% năm 2025 xuống 13,5% trong nửa đầu năm 2026. Z.ai cho biết chi phí lắp đặt và bảo trì khó điều chỉnh hạn chế lợi thế kinh tế nhờ quy mô.

Trong hồ sơ nộp lên SEC, Anthropic đưa ra doanh thu quy đổi theo năm là 81 tỷ USD (khoảng 108,054 nghìn tỷ won) tính đến ngày 31 tháng 10, tăng 10 tỷ USD (khoảng 13,34 nghìn tỷ won) so với ngày 30 tháng 9. Công ty cho biết cách tính là nhân doanh thu dựa trên mức sử dụng trong 28 ngày gần nhất với 13, đồng thời nhân phí thuê bao hằng tháng với 12. Chỉ số này không thay thế doanh thu theo chuẩn mực kế toán GAAP và cũng không phải dự báo doanh thu tương lai. Vì vậy, chỉ dựa vào số liệu mới nhất thì chưa thể tính lại khoảng cách doanh thu giữa các công ty hai nước theo cùng một cơ sở.