Curve Finance ra mắt Yield Basis để giảm tổn thất tạm thời cho Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH)

Một giải pháp mới mang tên Yield Basis do Curve Finance phát triển đang thu hút sự chú ý trong giới DeFi, khi hướng đến việc giải quyết vấn đề "tổn thất tạm thời" – rủi ro đặc thù mà các nhà cung cấp thanh khoản cho Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) thường xuyên phải đối mặt.

Theo phát biểu của Michael Egorov, người sáng lập Curve Finance, công nghệ Yield Basis sử dụng phương pháp toán học để giảm thiểu các tổn thất phát sinh trong quá trình cung cấp thanh khoản cho tài sản mã hóa. Đồng thời, giao thức này còn tái cấu trúc mô hình tạo động lực cung cấp thanh khoản và quản lý lạm phát token dựa trên tín hiệu từ thị trường. Đây được xem là một bước tiến giàu tiềm năng trong nỗ lực cân bằng giữa hiệu quả tài chính và rủi ro mất mát trong lĩnh vực tài chính phi tập trung.

"Tổn thất tạm thời" xảy ra khi giá trị của tài sản được gửi vào nhóm thanh khoản biến động theo hướng bất lợi, khiến nhà đầu tư nhận về ít hơn so với nếu họ chỉ đơn thuần nắm giữ tài sản đó. Theo bình luận của Egorov, nguyên nhân cốt lõi đến từ cơ chế "phụ thuộc vào căn bậc hai", tức là việc thanh khoản tăng/giảm dựa trên căn bậc hai của giá tài sản – một mô hình có thể gây thiệt hại trong điều kiện thị trường biến động mạnh. Ông cho rằng giải pháp toán học đơn giản và hiệu quả nằm ở chính việc "thay căn bậc hai bằng bình phương", nhằm thiết lập lại cấu trúc định giá và phân bổ thanh khoản.

Giao thức Yield Basis vận hành dựa trên đồng stablecoin crvUSD do Curve Finance phát hành, với quy chế bắt buộc người dùng duy trì vị thế với tỷ lệ "thế chấp vượt mức 200%". Đồng thời, nền tảng này cũng cho phép người dùng tận dụng đòn bẩy thông qua vay thêm crvUSD, từ đó tối ưu khả năng sinh lời mà vẫn đảm bảo cấu trúc tài sản ổn định. Mô hình này được đánh giá là bước tiến sáng tạo trong việc kết hợp an toàn tài chính và hiệu quả đầu tư trong DeFi.

Từ góc độ vĩ mô, việc duy trì và thu hút thanh khoản vốn luôn là yếu tố sống còn cho các dự án trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Vì vậy, sự xuất hiện của Yield Basis không chỉ là giải pháp kỹ thuật cho vấn đề tổn thất tạm thời, mà còn có thể tác động tích cực đến gia tăng "tính ổn định và lợi suất dài hạn" của các giao thức DeFi.

Bình luận: Với sự lan rộng của các chiến lược tài chính phức tạp trong DeFi, việc áp dụng phương pháp tiếp cận toán học như Yield Basis không chỉ góp phần giảm rủi ro tổn thất tạm thời mà còn thúc đẩy sự chuyên nghiệp hóa của toàn bộ hệ sinh thái.

Từ khóa: tổn thất tạm thời, Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH)