Bitcoin (BTC): Derive định giá 31% khả năng xuống dưới 70.000 USD dịp Giáng sinh; quyền chọn bán chiếm 55% phí

Thị trường quyền chọn Derive đang định giá 31% khả năng Bitcoin (BTC) giao dịch dưới 70.000 USD (khoảng 93,94 triệu won) khi đáo hạn dịp Giáng sinh, tăng từ 15% một tuần trước. Trong cùng thời gian, mức định giá khả năng Bitcoin giao dịch từ 80.000 USD (khoảng 107,36 triệu won) trở lên giảm từ 53% xuống 26%.

Các con số này phản ánh đánh giá của thị trường được thể hiện trong giá quyền chọn Derive. The Block đăng bài viết về số liệu và nhận định của các nhà giao dịch vào ngày 11. Tại thời điểm bài viết được đăng lúc 23 giờ 44 ngày 11 (giờ Hàn Quốc), Bitcoin giao dịch quanh 73.500 USD (khoảng 98,64 triệu won). Bitcoin đã giảm trong 5 tuần liên tiếp tính theo tuần.

Tuần trước, giá trị giao dịch quyền chọn Bitcoin trên Derive đạt 418 triệu USD (khoảng 561 tỷ won), tăng 37% so với tuần trước đó. Tỷ trọng quyền chọn bán trong tổng phí quyền chọn tăng từ 36% lên 55%.

Quyền chọn bán là hợp đồng trao quyền bán tài sản ở mức giá xác định. Tỷ trọng 55% trong tổng phí phản ánh phần chi phí giao dịch quyền chọn bán, không phải xác suất giá Bitcoin giảm.

Nick Forster (Nick Forster), nhà sáng lập kiêm CEO của Derive, cho biết: “Một ví đã chi khoảng 14.000 USD (khoảng 18,79 triệu won) để phòng ngừa rủi ro 300 Bitcoin giảm xuống dưới 60.000 USD (khoảng 80,52 triệu won) trước ngày 27 tháng 11.” Forster nói khoản thanh toán của hợp đồng này có thể đạt tối đa 3 triệu USD (khoảng 4,026 tỷ won) nếu Bitcoin xuống dưới 50.000 USD (khoảng 67,1 triệu won).

Đây là giao dịch của một nhà giao dịch nhằm phòng ngừa rủi ro giảm giá tại một mức giá và thời điểm đáo hạn cụ thể. Giao dịch này không đồng nghĩa với mức đánh giá 31% của toàn thị trường quyền chọn Derive.

Tính đến ngày 10 (giờ địa phương), hợp đồng mở của hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin ở mức khoảng 353.000 BTC. Trong báo cáo, K33 ghi nhận mức này bằng hoặc cao hơn chỉ trong 1,2% số ngày giao dịch của hai năm trước đó.

Trong 30 ngày gần đây, hợp đồng mở tăng 12% trong khi giá Bitcoin giảm 10%. Vetle Lunde, trưởng bộ phận nghiên cứu của K33, nhận định nếu giá giảm thêm, các vị thế mua có thể bị thanh lý; nếu giá phục hồi, nhà giao dịch có thể mua lại để đóng vị thế bán, qua đó khuếch đại biến động giá.

Hợp đồng mở là quy mô các hợp đồng chưa được tất toán. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu không có ngày đáo hạn. Khi được giao dịch bằng đòn bẩy, các vị thế có thể bị buộc đóng khi giá biến động, khiến biến động thị trường tăng tùy theo hướng thanh lý.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 1,28 tỷ USD (khoảng 1.717,8 tỷ won) trong tuần trước. Đầu tuần này, dòng vốn chảy ra thêm 296 triệu USD (khoảng 397,2 tỷ won).

K33 thống kê 31.652 BTC đã rời khỏi các sản phẩm giao dịch trên sàn Bitcoin (ETP) toàn cầu trong 7 ngày giao dịch gần nhất. Phạm vi thống kê của ETF giao ngay tại Mỹ và ETP toàn cầu khác nhau.

Giá quyền chọn phản ánh đánh giá của thị trường về các vùng giá tại thời điểm đáo hạn, còn hợp đồng mở cho biết quy mô hợp đồng đang được duy trì. Dòng vốn ròng của ETF và ETP là những chỉ báo riêng về dòng tiền; không chỉ báo nào trong số đó có thể xác định chắc chắn giá Bitcoin vào dịp Giáng sinh.

Một hợp đồng trên Polymarket từng được TokenPost đề cập đưa ra mức 52% cho khả năng Bitcoin chạm mốc dưới 70.000 USD ít nhất một lần trong năm 2026. Hợp đồng này xét việc giá chạm ngưỡng trong một giai đoạn, còn số liệu quyền chọn Derive xét giá tại thời điểm đáo hạn dịp Giáng sinh, nên hai thước đo có cơ sở khác nhau.