37,8 tỷ USD vốn hóa quỹ token hóa; nhóm Kho bạc dẫn đầu, chỉ 0,4% vào DeFi

Vốn hóa thị trường của các quỹ token hóa đạt 37,8 tỷ USD (khoảng 50.841 tỷ won) vào đầu tháng 11, trong đó quỹ trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn là nhóm lớn nhất, theo dữ liệu Token Terminal tổng hợp.

Token Terminal ghi nhận vốn hóa theo từng nhóm gồm: quỹ trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn đạt 13,5 tỷ USD (khoảng 18.157,5 tỷ won), quỹ theo chiến lược lợi suất đạt 11,4 tỷ USD (khoảng 15.333 tỷ won) và quỹ tín dụng đạt 8,3 tỷ USD (khoảng 11.163,5 tỷ won).

Quỹ token hóa là sản phẩm thể hiện quyền sở hữu cổ phần của một quỹ hiện hữu dưới dạng token trên blockchain. Vốn hóa ở đây chỉ giá trị của các token đại diện phần sở hữu quỹ được ghi nhận trên chuỗi, khác với khối lượng giao dịch, vốn cộng gộp giá trị giao dịch trong một khoảng thời gian. Việc chuyển phần sở hữu quỹ thành token cũng không đồng nghĩa tài sản cơ sở mà quỹ nắm giữ trở thành tài sản số.

Nhóm quỹ trái phiếu Kho bạc vượt nhóm chiến lược lợi suất để trở thành nhóm lớn nhất từ tháng 4 năm nay. Báo cáo tháng 10 của Token Terminal ghi nhận tổng vốn hóa quỹ token hóa đạt 35,1 tỷ USD (khoảng 47.209,5 tỷ won) tính đến ngày 7 tháng 10. Ngày 9 tháng 10 năm 2023, con số này là 3 tỷ USD (khoảng 4.035 tỷ won).

Trong cùng báo cáo, Token Terminal nêu USYC của Circle (CRCL), USDY của Ondo Finance và BUIDL của BlackRock là những quỹ trái phiếu Kho bạc tiêu biểu. CryptoBriefing cho biết quy mô các sản phẩm này được ước tính khác nhau tùy nguồn dữ liệu. Vì vậy, tổng quy mô của từng sản phẩm khó có thể so sánh trực tiếp với mức 13,5 tỷ USD mà Token Terminal ghi nhận cho nhóm quỹ trái phiếu Kho bạc.

JPMorgan Asset Management ra mắt quỹ thị trường tiền tệ token hóa JLTXX trên Ethereum (ETH) vào tháng 5. Ngày 22 tháng 10, công ty cho biết sẽ cung cấp hai quỹ thị trường tiền tệ token hóa trên Solana (SOL) cho nhà đầu tư đủ điều kiện tại Mỹ. Đây là những ví dụ cho phép nắm giữ phần sở hữu quỹ trên blockchain.

Cần phân biệt quy mô phát hành với mức sử dụng trong tài chính phi tập trung (DeFi). Theo số liệu Token Terminal tính đến ngày 7 tháng 10, trong 13,9 tỷ USD (khoảng 18.695,5 tỷ won) vốn hóa của các quỹ trái phiếu Kho bạc, có 58,6 triệu USD (khoảng 78,8 tỷ won) được gửi vào DeFi, tương đương 0,4%. Trong tổng số 3,1 tỷ USD (khoảng 4.169,5 tỷ won) quỹ token hóa được gửi vào DeFi, nhóm chiến lược lợi suất chiếm 58,0% và nhóm tín dụng chiếm 40,1%.

Token Terminal cho biết nhiều token quỹ trái phiếu Kho bạc giới hạn phạm vi nắm giữ và chuyển nhượng ở các ví nằm trong danh sách cho phép. Điều này khiến chúng khó được gửi vào các thị trường cho vay mở hoặc nhóm giao dịch. Do đó, dù nhóm này dẫn đầu về vốn hóa, điều đó không đồng nghĩa nó đứng đầu về lượng tiền gửi vào DeFi. Tỷ lệ 0,4% được tính tại ngày 7 tháng 10, còn mức vốn hóa 37,8 tỷ USD là số liệu đầu tháng 11; hai con số có thời điểm thống kê khác nhau.