Giá vàng giảm 6,3% trong tháng 10, còn 3.913 USD/ounce theo LBMA

Cuối tháng 10, giá vàng ở mức 3.913 USD/ounce troy, tương đương khoảng 5,25 triệu won. Hội đồng Vàng Thế giới (World Gold Council, WGC) nhận định giá giảm 6,3% trong tháng do nhiều yếu tố ngoài lãi suất, gồm việc thu hẹp vị thế trên thị trường hợp đồng tương lai và dòng vốn dịch chuyển.

Trong “Bình luận thị trường vàng tháng 10”, WGC cho biết giá vàng chuẩn buổi chiều của Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London (London Bullion Market Association, LBMA) giảm 6,3% trong tháng. Theo chuẩn này, giá đạt đỉnh 5.405 USD/ounce troy, khoảng 7,25 triệu won, vào ngày 29/1, rồi giảm còn 3.913 USD, khoảng 5,25 triệu won, vào ngày 30/10.

Giá chuẩn buổi chiều của LBMA và giá hợp đồng tương lai vàng trên COMEX là hai chỉ số khác nhau. Dữ liệu giá hợp đồng tương lai vàng COMEX cho thấy giá đóng cửa ở mức 3.956,90 USD, khoảng 5,31 triệu won, vào ngày 2/11; 3.927,90 USD, khoảng 5,27 triệu won, vào ngày 3/11; và tăng lên 4.061,10 USD, khoảng 5,45 triệu won, vào ngày 4/11.

Trong tháng 9, lãi suất, đồng USD và vị thế trên thị trường hợp đồng tương lai cùng gây sức ép lên giá vàng. Trong “Bình luận thị trường vàng tháng 9”, WGC cho biết tính đến ngày 30/9, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0,53 điểm phần trăm lên 5,3%. Cùng kỳ, chỉ số USD tăng 2%, còn vị thế mua ròng của các nhà quản lý quỹ trên COMEX giảm tương đương 84 tấn vàng. WGC nhận định lãi suất và đồng USD tăng, cùng với việc thu hẹp vị thế, đều góp phần kéo giá vàng xuống.

Khi lợi suất trái phiếu chính phủ tăng, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, tài sản không trả lãi, có thể tăng theo.

Trong tháng 10, lợi suất trái phiếu chính phủ giảm nhưng giá vàng vẫn được ghi nhận biến động cùng chiều với lợi suất. Theo phân tích của WGC, chỉ riêng lãi suất khó giải thích được diễn biến giá trong giai đoạn này.

WGC nêu việc thị trường đánh giá lại lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), vị thế đầu cơ trên thị trường hợp đồng tương lai bị thu hẹp và dòng vốn dịch chuyển từ cổ phiếu, vàng sang trái phiếu là những yếu tố gây sức ép. Hội đồng không đưa ra con số xác định mức đóng góp của từng yếu tố vào đà giảm của giá vàng.

Trong tháng 10, vị thế mua ròng của các nhà quản lý quỹ trên COMEX tiếp tục giảm tương đương 53 tấn vàng. Vị thế mua ròng là số hợp đồng mua trừ đi số hợp đồng bán trên thị trường tương lai.

Theo số liệu WGC tổng hợp đến ngày 31/10, lượng vàng do các quỹ ETF vàng toàn cầu nắm giữ tăng 19 tấn trong tháng, lên 4.275 tấn, mức cao nhất vào cuối tháng. Trong khi đó, tổng tài sản được quản lý của các quỹ ETF vàng giảm 6%. Lượng vàng nắm giữ tăng nhưng giá trị định giá giảm do giá vàng đi xuống.

Dòng vốn cũng khác nhau giữa các khu vực: ETF tại châu Âu ghi nhận vốn vào, còn ETF tại Bắc Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ra ở mức nhẹ.

Các chỉ số nhu cầu trong thời gian dài hơn cũng cho thấy diễn biến khác với giá. Trong “Báo cáo nhu cầu vàng quý III” của WGC, lượng mua ròng của các ngân hàng trung ương đạt 321 tấn, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước. Trong cùng quý, các quỹ ETF vàng ghi nhận dòng vốn vào tương đương 211 tấn.

Nhu cầu theo quý và giá vàng cuối tháng 10 có kỳ thống kê và đối tượng đo lường khác nhau. Vì vậy, không thể xem hoạt động mua của ngân hàng trung ương hay dòng vốn vào ETF là phản ứng của thị trường tại cùng thời điểm với biến động giá trong tháng 10.

Trong “Bình luận thị trường vàng tháng 10”, WGC nêu khả năng giá vàng đã tiến gần vùng đáy tạm thời, dựa trên mức giá tính đến ngày 28/10. Hội đồng tổng hợp dữ liệu vị thế hợp đồng tương lai đến ngày 27/10.

Trong ba điều kiện WGC đưa ra, có hai điều kiện được đáp ứng, còn vị thế trên thị trường hợp đồng tương lai vẫn ở mức cao. WGC giới hạn giai đoạn phân tích ở ba tháng và lưu ý quy mô mẫu lịch sử còn nhỏ.