Stablecoin xuyên biên giới: giá trị chuyển trung bình 3.000 USD không đồng nghĩa với thanh toán thực

Giá trị chuyển stablecoin xuyên biên giới tăng 77,5% trong một năm, lên 220,3 tỷ USD (khoảng 294,1 nghìn tỷ won). Mức tăng này diễn ra trong khi vốn hóa thị trường tiền mã hóa giảm khoảng 50% cùng kỳ.

Chainalysis ghi nhận số liệu trong báo cáo “Chỉ số chấp nhận tiền mã hóa toàn cầu 2026”, tính từ ngày 1 tháng 7 năm 2025 đến ngày 30 tháng 6 năm 2026. Giá trị chuyển stablecoin xuyên biên giới cao hơn 77,5% so với 124,2 tỷ USD (khoảng 165,8 nghìn tỷ won) trong 12 tháng trước đó. Các con số trong báo cáo là ước tính giá trị được chuyển, không phải số lượng giao dịch.

Cũng trong báo cáo, hoạt động kinh tế trên chuỗi giảm 1,6% so với năm trước. Mức giảm này thấp hơn mức giảm vốn hóa thị trường. Hai chỉ số cho thấy quy mô thị trường và hoạt động trên blockchain diễn biến khác nhau trong cùng kỳ.

Chainalysis ước tính quy mô trung bình của một giao dịch stablecoin xuyên biên giới vào khoảng 3.000 USD, tương đương khoảng 4 triệu won theo giá đóng cửa ngày 29. Báo cáo cho biết quy mô này có thể gắn với việc thanh toán cho nhà cung cấp, chuyển tiền ra nước ngoài hoặc dịch chuyển tiền tiết kiệm để ứng phó với bất ổn tiền tệ.

Stablecoin là tài sản mã hóa được thiết kế để neo giá vào tiền pháp định như USD hoặc một tài sản nhất định. Giá trị chuyển xuyên biên giới là giá trị tài sản trên chuỗi được xác định là đã chuyển giữa các quốc gia.

Chainalysis chỉ tính các luồng giao dịch khi xác định được quốc gia của cả bên gửi và bên nhận. Những giao dịch khó xác định quốc gia của một trong hai bên bị loại khỏi phép tính.

Số liệu bao gồm chuyển tiền giữa các cá nhân, giữa cá nhân và dịch vụ, cũng như giao dịch giữa doanh nghiệp. Vì vậy, chỉ riêng giá trị chuyển không cho biết bao nhiêu giao dịch được dùng để chuyển tiền hoặc thanh toán hàng hóa, dịch vụ, cũng như mức tăng của thanh toán trong nền kinh tế thực.

Trong phân tích theo khu vực, Chainalysis ghi nhận hoạt động tiền mã hóa tại Mỹ Latinh tăng 9,8% và nêu việc sử dụng stablecoin mở rộng là một yếu tố đứng sau xu hướng này.

Thảo luận của ngành ngân hàng về tài sản số cũng hướng đến hạ tầng thanh toán. MERGE Madrid 2026 đưa vào chương trình phiên toàn thể ngày 28-29 tại Cung điện Cibeles ở Madrid, Tây Ban Nha, với chủ đề hạ tầng thanh toán, lưu ký và token hóa của ngân hàng. Trong phần giới thiệu phiên, Fireblocks nêu việc sử dụng stablecoin và tiền gửi được token hóa trên mạng lưới thanh toán là một chủ đề thảo luận.

Phiên này sẽ bàn về vai trò của ngân hàng trong hạ tầng thanh toán, lưu ký và token hóa liên quan đến tài sản số. Các phương án sử dụng stablecoin và tiền gửi được token hóa trên mạng lưới thanh toán cũng nằm trong nội dung thảo luận.

Việc một phiên thảo luận xuất hiện trong chương trình chính thức không đồng nghĩa với quyết định triển khai dịch vụ của một ngân hàng cụ thể. Tài liệu sự kiện chỉ nêu các chủ đề sẽ được bàn luận.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đánh giá trong một báo cáo rằng stablecoin hiện chủ yếu được dùng trong giao dịch tiền mã hóa có biến động cao, còn việc sử dụng để thanh toán trong nền kinh tế thực vẫn hạn chế. Đây là lý do không thể diễn giải toàn bộ mức tăng giá trị chuyển xuyên biên giới thành thanh toán hàng hóa, dịch vụ hoặc tiền gửi giữa các cá nhân.

Tại Hàn Quốc, mối liên hệ giữa stablecoin và thị trường tài chính truyền thống cũng đang được phân tích. Trước đó, TokenPost đưa tin Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc phân tích rằng các cặp giao dịch giữa tiền pháp định và stablecoin neo theo USD làm tăng kết nối với thị trường ngoại hối. Trong trường hợp Brazil, ngân hàng này ghi nhận giá trị đồng real giảm khoảng 0,12% so với USD sau cú sốc nhu cầu stablecoin.

Số liệu của Chainalysis cho thấy quy mô dịch chuyển tài sản trên chuỗi giữa các quốc gia có thể xác định. Chỉ riêng mức tăng giá trị chuyển không đủ để kết luận thanh toán trong nền kinh tế thực hoặc chuyển tiền cũng tăng tương ứng.