Bitcoin giả định lãi kép 10% nhưng không có trong mô hình phân bổ tài sản

Bitcoin (BTC) được đưa ra mức giả định lợi suất kép thường niên dài hạn 10%, nhưng JPMorgan Asset Management không đưa tài sản này vào mô hình phân bổ tài sản chính.

Trong tài liệu “Các giả định thị trường vốn dài hạn 2027” công bố ngày 19 tháng 10 năm 2026, JPMorgan Asset Management lần đầu nêu phạm vi lợi suất dài hạn của Bitcoin. Tài liệu xem xét giai đoạn 10–15 năm.

Trong cùng giai đoạn, mức giả định lợi suất của cổ phiếu vốn hóa lớn Mỹ là 7,5%, còn vàng là 5,5%. Đây là các giả định phục vụ kế hoạch phân bổ tài sản dài hạn, không xác nhận hay bảo đảm thứ hạng lợi suất thực tế.

Mức giả định lợi suất trung bình số học của Bitcoin là 20,9%. Lợi suất trung bình số học và lợi suất kép là hai chỉ số khác nhau, vì vậy không nên hiểu 20,9% là lợi suất kép hằng năm.

JPMorgan Asset Management chưa đưa Bitcoin vào ma trận hiệp phương sai chính, nhưng đã trình bày một ma trận riêng để so sánh tài sản này với một số tài sản khác. Trang chính thức giải thích rằng biến động của Bitcoin và mối tương quan thiếu ổn định với các tài sản khác là trở ngại đối với việc đưa Bitcoin vào danh mục rộng hơn.

Investing.com đưa ra giả định biến động thường niên của Bitcoin là 55%. Tuy nhiên, không thể xác minh trực tiếp con số này trong thông cáo công khai và trang LTCMA của JPMorgan Asset Management.

Việc loại Bitcoin khỏi phân bổ mô hình không đồng nghĩa với khuyến nghị cá nhân nhà đầu tư không mua hoặc bán tài sản này. Tương tự, mức 10% là giả định dùng cho kế hoạch dài hạn, không phải mục tiêu giá hay cam kết về lợi suất thực tế.

Đây là lần công bố thứ 31 trong bộ giả định thị trường vốn dài hạn hằng năm của JPMorgan Asset Management. Tài liệu xem xét lợi suất và rủi ro của hơn 200 tài sản trong giai đoạn 10–15 năm, nhằm phục vụ kế hoạch phân bổ tài sản dài hạn thay vì quyết định giao dịch ngắn hạn.