Hợp đồng vĩnh cửu tài sản truyền thống trên Hyperliquid đạt hơn 80% khối lượng Bitcoin

Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu dựa trên cổ phiếu, chỉ số và hàng hóa trên Hyperliquid đã vượt 80% khối lượng giao dịch sản phẩm Bitcoin.

Glassnode và Fasanara Digital cho biết trong báo cáo do hai bên đồng thực hiện rằng hợp đồng vĩnh cửu gắn với cổ phiếu, chỉ số, vàng và dầu thô đang tăng quy mô giao dịch trên các sàn tiền mã hóa lớn. Báo cáo sử dụng dữ liệu on-chain và thị trường của Glassnode cùng dữ liệu sổ lệnh và khối lượng giao dịch của Fasanara Digital.

Hợp đồng vĩnh cửu là hợp đồng tương lai không có ngày đáo hạn. Báo cáo phân tích rằng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu dựa trên cổ phiếu, chỉ số, vàng và dầu thô từng ở mức không đáng kể cho đến mùa thu năm ngoái, nhưng hiện chiếm tỷ trọng lớn hơn trong giao dịch phái sinh trên các sàn lớn.

Dữ liệu theo từng sản phẩm trên Hyperliquid cũng cho thấy tỷ trọng hợp đồng vĩnh cửu dựa trên tài sản truyền thống tăng lên. Theo báo cáo, khối lượng giao dịch của nhóm sản phẩm này vượt 80% khối lượng giao dịch sản phẩm Bitcoin.

Con số này phản ánh mức độ giao dịch từng sản phẩm trên Hyperliquid. Nó không cho biết danh tính người giao dịch hay quy mô sử dụng của các tổ chức tài chính truyền thống. Cần có dữ liệu riêng để đánh giá mức độ tham gia trực tiếp của các tổ chức hoặc thay đổi trong chiến lược đầu tư của họ.

Xét tổng giá trị giao dịch toàn thị trường, khoảng cách giữa các sàn tiền mã hóa và thị trường chứng khoán Mỹ vẫn lớn. Fasanara Digital thống kê tổng giá trị giao dịch của 5 sàn tiền mã hóa hàng đầu trong tháng 7 năm 2026 là 2.280 tỷ USD (khoảng 3.019 nghìn tỷ won). Trong cùng kỳ, giá trị giao dịch cổ phiếu Mỹ đạt 20.500 tỷ USD (khoảng 27.142 nghìn tỷ won), gần gấp 9 lần tổng giá trị được thống kê của các sàn tiền mã hóa.

Báo cáo cho biết một số sàn giao dịch lớn có thể chưa được tính vào tổng giá trị giao dịch tiền mã hóa, khiến con số thống kê thấp hơn quy mô thực tế. Cũng cần lưu ý phạm vi thống kê của hai thị trường có thể khác nhau.

Trong một phân tích trước đó, Glassnode và Fasanara Digital cho biết biến động thực hiện trong một năm của Bitcoin đã giảm từ 84,4% xuống 43%. Báo cáo lần này đề cập thêm cơ cấu sản phẩm phái sinh, thanh khoản, tài sản được token hóa và dòng vốn tổ chức trên các sàn, bên cạnh biến động. TokenPost cũng từng đưa tin về phân tích của hai tổ chức đối với thanh khoản thị trường và những thay đổi về biến động.

Hợp đồng vĩnh cửu có thể sử dụng đòn bẩy, khiến thua lỗ do biến động giá tăng lên hoặc dẫn đến thanh lý bắt buộc. Dữ liệu giao dịch lần này cho thấy hoạt động của các sản phẩm dựa trên tài sản truyền thống đang mở rộng, nhưng không giải thích quy mô tham gia thực tế của các tổ chức tài chính truyền thống.