Phí mạng Robinhood Chain giảm hơn 99% so với đỉnh, TVL còn 1,1 tỷ USD

Phí mạng hằng ngày của Robinhood Chain đã giảm hơn 99% so với đỉnh, từ khoảng 8,27 triệu USD (khoảng 110 tỷ won) ngày 4/9 xuống còn 30.000–40.000 USD (khoảng 39,93–53,24 triệu won) vào giữa tháng 10. Tổng giá trị khóa (TVL) của mạng này đạt khoảng 1,1 tỷ USD (khoảng 1,4641 nghìn tỷ won) tại thời điểm 100y đăng bài viết vào ngày 20/10.

Nhà nghiên cứu 100y của Four Pillars cho biết trong bài đăng ngày 20/10 rằng quan điểm cho rằng Robinhood Chain đang đứng trước nguy cơ lụi tàn là chưa chính xác. Theo 100y, hệ sinh thái vẫn còn sức bật và đang chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo. Robinhood Chain ra mắt ngày 1/7/2026, tự định vị là mạng tài chính on-chain xoay quanh cổ phiếu được token hóa.

Phí mạng bật mạnh trong đợt tắc nghẽn hồi tháng 9 rồi giảm nhanh. Theo dữ liệu của The Rollup, phí mạng một ngày đạt khoảng 8,27 triệu USD vào 4/9, còn đến giữa tháng 10 chưa bằng 1% mức đỉnh đó. 100y giải thích Robinhood Chain dùng công nghệ của Arbitrum(ARB), nên khi mức sử dụng vượt công suất mục tiêu, phí cơ bản tăng theo cấp số nhân. Đây chính là nguyên nhân khiến phí vọt lên hồi tháng 9. Sau khi thị trường suy yếu và cơn sốt meme nguội dần, phí mạng đã giảm hơn 99% so với đỉnh.

Khối lượng giao dịch không giảm mạnh như phí. Trong bài đăng, 100y cho biết khối lượng giao dịch giao ngay đạt khoảng 3,27 tỷ USD (khoảng 4,3524 nghìn tỷ won) ngày 4/9 và khoảng 3,24 tỷ USD (khoảng 4,3124 nghìn tỷ won) ngày 7/10. Sau đó, khối lượng mỗi ngày vẫn ở mức tối thiểu 600–700 triệu USD (khoảng 798,6–931,7 tỷ won), theo 100y.

Khoảng một nửa TVL tập trung ở một nơi. Theo bài đăng của 100y, tính đến ngày 20/10, kho Steakhouse USDG do Steakhouse Financial vận hành, cung cấp USDG cho Morpho, đang nắm khoảng 540 triệu USD (khoảng 718,7 tỷ won) tiền gửi, với khoảng 75.000 ví tham gia.

100y cho biết cổ phiếu và ETF chiếm hơn một nửa số token RWA được phát hành trong nhóm tài sản token hóa, với giá trị lưu hành khoảng 150 triệu USD (khoảng 199,7 tỷ won).

Cần phân biệt kết quả kinh doanh của Robinhood(HOOD) với chỉ số của chuỗi. 100y đặt con số 8,27 triệu USD cạnh doanh thu toàn bộ mảng tiền mã hóa của Robinhood trong quý II/2026, khoảng 100 triệu USD (khoảng 133,1 tỷ won). 100y cũng chỉ ra tỷ trọng của mảng tiền mã hóa trong tổng doanh thu Robinhood giảm từ 27,2% vào quý I/2025 xuống 12,6% vào quý I/2026. Doanh thu kinh doanh của công ty là một chỉ số khác với phí mạng của chuỗi.

Theo 100y, việc có tăng trưởng tiếp hay không phụ thuộc vào: △quy mô các kho tiền và cổ phiếu token hóa △giao dịch meme △hoạt động hợp đồng tương lai vĩnh viễn sau giai đoạn tích điểm △lượng nhà phát triển và các tính năng tài chính on-chain mới đổ vào mạng.