Clear Street nâng giá mục tiêu Strategy(MSTR) lên 211 USD, giữ khuyến nghị mua

Clear Street vừa nâng giá mục tiêu cổ phiếu Strategy(MSTR) từ 201 USD lên 211 USD (khoảng 5,5 triệu đồng) và giữ nguyên khuyến nghị 'mua'. Lý do là tình hình tài chính của Strategy cải thiện nhờ việc mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC và tăng dự trữ bằng USD.

CoinGape cho biết nhà phân tích của Clear Street đánh giá Strategy đã dành phần lớn quý III để củng cố cơ cấu tài chính. Theo đó, công ty phát hành cổ phiếu phổ thông để mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC, đồng thời nới rộng quỹ dự trữ bằng USD.

Cổ phiếu ưu đãi là kênh huy động vốn đi kèm gánh nặng chi trả cổ tức. Giảm bớt loại này và tích lũy thêm tài sản tương đương tiền mặt sẽ làm áp lực tài chính nhẹ đi. Đây cũng là lập luận cốt lõi trong đánh giá của Clear Street.

Một căn cứ khác là STRC đang giao dịch quanh mệnh giá 100 USD (khoảng 2,6 triệu đồng). Điều này có nghĩa chứng khoán này đang được giao dịch ở mức gần giá phát hành.

Clear Street cũng chỉ ra rủi ro. Trong cùng giai đoạn, lượng cổ phiếu MSTR phát hành đã vượt tốc độ mua Bitcoin(BTC). Theo Clear Street, điều này có thể là gánh nặng đặc biệt với cổ đông phổ thông.

Thông thường, khi phát hành thêm cổ phiếu phổ thông, tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu có thể bị pha loãng. Vì công ty dùng cổ phiếu phổ thông để gỡ bớt gánh nặng cổ phiếu ưu đãi, việc cải thiện cơ cấu tài chính và chi phí mà cổ đông phải gánh cần được xem xét riêng.

Strategy tích lũy Bitcoin quy mô lớn và huy động vốn mua coin thông qua phát hành cả cổ phiếu phổ thông lẫn cổ phiếu ưu đãi. Trong đợt điều chỉnh giá mục tiêu lần này, Clear Street đồng thời nhắc đến cả việc cải thiện cơ cấu huy động vốn lẫn gánh nặng phát hành cổ phiếu.

Một tổ chức khác cũng vừa điều chỉnh. Cantor Fitzgerald ngày 16 (giờ địa phương) đã nâng giá mục tiêu Strategy từ 186 USD lên 208 USD (khoảng 5,4 triệu đồng) và giữ khuyến nghị tăng tỷ trọng. Cùng ngày, cổ phiếu Strategy đóng cửa giảm 9,56%, còn 136,83 USD (khoảng 3,6 triệu đồng).

Giá mục tiêu là ước tính do mỗi công ty chứng khoán tự xây dựng theo phương pháp riêng, nên việc so sánh trực tiếp có giới hạn. Việc nâng giá mục tiêu cũng không bảo đảm diễn biến giá cổ phiếu thực tế.

Strategy cho biết cổ đông cổ phiếu ưu đãi STRC sẽ bỏ phiếu vào ngày 28 tháng 10 về phương án chuyển sang trả cổ tức hằng ngày. Trước cuộc bỏ phiếu, công ty đã công bố sẽ trả cổ tức tháng 11 theo hình thức hằng ngày, kèm điều kiện. Strategy cũng thông báo sẽ công bố kết quả kinh doanh vào ngày 29 tháng 10.