Bitcoin(BTC) quanh 82.700 USD: chuyên gia nhận định đòn bẩy giảm, áp lực bán hạn chế

Bitcoin(BTC) đang giao dịch quanh mức 82.700 USD và tiếp tục hồi phục sau nhịp giảm gần đây. Giá bị chặn lại ở vùng 86.000 USD, có lúc rơi xuống dưới 80.500 USD, nhưng sau đó đã ổn định ở vùng giữa 80.000 USD.

Yusuf Fakhro, đối tác tại ARP Digital, cho rằng đợt giảm vừa qua không làm tổn hại triển vọng phục hồi của Bitcoin. Theo ông, đòn bẩy đã giảm và áp lực bán dịu lại, nên cấu trúc thị trường vẫn lành mạnh. Crypto Briefing đưa tin về phát biểu này ngày 19.

Nguyên nhân của đợt giảm được cho là nhóm cổ phiếu công nghệ yếu đi và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, khiến khẩu vị rủi ro suy giảm. Fakhro nhận định lần điều chỉnh này xuất phát từ áp lực kinh tế vĩ mô hơn là yếu tố riêng của tiền mã hóa. Ông cho biết mức tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq đã lên cao nhất kể từ tháng 6.

Căn cứ ông đưa ra là các chỉ số phái sinh. Tỷ lệ tài trợ (funding rate) thấp nhất kể từ tháng 6, còn lượng hợp đồng mở (open interest) giảm xuống mức thấp nhất trong 5 tháng. Tỷ lệ tài trợ là mức phí mà bên giữ vị thế mua (long) và bán (short) trả cho nhau trên hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Hợp đồng mở là tổng khối lượng hợp đồng tương lai và quyền chọn chưa được tất toán.

Hai chỉ số này thấp cho thấy các trader đã giảm mức độ sử dụng đòn bẩy trước khi giá giảm. Vì thế, theo Fakhro, Bitcoin đã hấp thụ lượng bán ra mà không xảy ra chuỗi thanh lý quy mô lớn. Ông cũng nhắc đến sự thay đổi trong cơ cấu nắm giữ, khi lượng coin nắm giữ lâu năm được chuyển sang những nhà đầu tư mua ở vùng giá gần đây.

Tuy nhiên, ông lưu ý thêm một điều kiện: nếu giá rơi rõ rệt xuống dưới vùng hỗ trợ, cần có cách nhìn phòng thủ hơn.

Các biến số vĩ mô vẫn còn nặng nề. Crypto Briefing cho biết chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tháng 9 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, nhanh hơn mức 3,4% của tháng 8 và cao hơn dự báo 3,6% của thị trường. Lạm phát lõi là 2,6%. Giá dầu quốc tế cũng đang ở mức cao do vận tải qua eo biển Hormuz gián đoạn và căng thẳng Trung Đông. Dầu Brent tuần trước có lúc lên khoảng 110 USD/thùng, rồi lùi về quanh 108 USD vào thứ Hai.

Kỳ vọng về lãi suất cũng đi theo hướng tương tự. Theo công cụ CME FedWatch tính đến ngày 19, thị trường phản ánh xác suất khoảng 85% Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,75–4,00% tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 10, và khoảng 15% khả năng tăng 0,25 điểm phần trăm. Xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã lên tới khoảng 92%. Crypto Briefing nhận xét chi phí vay cao và lạm phát dai dẳng có thể tiếp tục gây sức ép lên các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Hồi đầu tháng, Bitcoin cũng từng chao đảo quanh vùng 82.000 USD. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng 484,9 triệu USD (khoảng 6.494 tỷ won) chỉ trong ngày 7/10, và giá khi đó giảm xuống gần 82.000 USD.

Fakhro cho rằng quyết định của Fed sẽ quyết định việc đà hồi phục có tiếp diễn hay thị trường bước vào một giai đoạn biến động vĩ mô mới. Cuộc họp FOMC tháng 10 diễn ra vào ngày 27–28.