Hơn 40% altcoin vốn hóa lớn có đòn bẩy gần mức cao nhất năm, Glassnode cảnh báo

Hơn 40% altcoin có vốn hóa lớn đang mang mức đòn bẩy gần đỉnh cao nhất của năm nay. Dù thị trường đã điều chỉnh sau khi chạm đỉnh hồi đầu tháng 10, nhiều vị thế vay mượn vẫn còn nằm lại ở nhóm altcoin.

Công ty phân tích dữ liệu on-chain Glassnode cho biết mức đòn bẩy trên toàn thị trường tiền mã hóa đã giảm rõ rệt kể từ đỉnh đầu tháng 10, nhưng rủi ro đòn bẩy ở thị trường altcoin vẫn chưa được giải tỏa hết. Thông tin này được truyền thông Trung Quốc Wu Blockchain (吴说) đưa lại.

Theo Glassnode, hiện có hơn 40% altcoin vốn hóa lớn đang ở mức đòn bẩy sát đỉnh năm. Với nhóm token vốn hóa trung bình, tỷ lệ token nằm trong vùng đòn bẩy cao vừa lập kỷ lục mới của năm.

Vấn đề cốt lõi mà Glassnode chỉ ra là giá và việc dọn dẹp vị thế đã đi lệch nhịp. Giá đã giảm, nhưng các vị thế đòn bẩy chưa được thanh lý đủ. Nếu thị trường yếu thêm một lần nữa, nhiều vị thế long dùng đòn bẩy có thể đứng trước nguy cơ bị thanh lý cưỡng bức, từ đó khuếch đại đà giảm, Glassnode cảnh báo.

Đòn bẩy là cách giao dịch với quy mô lớn hơn số tiền ký quỹ. Vị thế long là cược giá sẽ tăng; khi giá giảm, khoản lỗ tăng lên và ký quỹ bị bào mòn. Nếu ký quỹ rơi xuống dưới một ngưỡng nhất định, sàn sẽ tự động đóng vị thế. Đó chính là thanh lý cưỡng bức.

Thông thường, khi hàng loạt vị thế long bị thanh lý cùng lúc, lượng token này đổ ra thị trường dưới dạng lệnh bán. Giá giảm thêm, và đà giảm đó lại kéo theo các đợt thanh lý khác, tạo thành hiệu ứng dây chuyền. Rủi ro giảm sâu hơn mà Glassnode nhắc tới cũng xuất phát từ cơ chế này.

Đây là cách diễn giải chỉ số về cơ cấu vị thế trên thị trường altcoin. Glassnode chỉ cảnh báo về rủi ro nếu giá giảm thêm khi tỷ trọng đòn bẩy còn cao, chứ không đưa ra thời điểm hay biên độ giảm cụ thể.

Trước đó, TokenPost đã đề cập báo cáo của Glassnode cho biết khối lượng giao dịch giao ngay altcoin gần gấp 4 lần Bitcoin.