CFTC mở tham vấn về giao dịch crypto bán lẻ, đề xuất quy định hợp đồng sự kiện

Các cơ quan quản lý tại Mỹ và châu Âu đang xem xét lại cách giám sát giao dịch tài sản mã hóa, thị trường dự đoán và dịch vụ stablecoin. Các biện pháp đang ở những giai đoạn khác nhau; việc công bố chưa đồng nghĩa mọi quy định mới đã được chốt.

Ngày 5 tháng 10, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) bắt đầu lấy ý kiến sơ bộ về cách quản lý một số giao dịch tài sản mã hóa bán lẻ có đòn bẩy, ký quỹ hoặc hình thức cấp vốn theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa. Nội dung được xem xét gồm các yêu cầu phản ánh đặc điểm giao dịch tài sản mã hóa và một phân nhóm “thị trường tài sản mã hóa” trong diện đăng ký Sở Giao dịch Hợp đồng được Chỉ định. Thời hạn góp ý là 60 ngày kể từ khi thông báo được đăng trên Công báo Liên bang. Đây là thông báo xây dựng quy tắc sơ bộ, chưa phải quy tắc cuối cùng; nội dung cũng không làm cơ sở để diễn giải thành cơ chế cấp phép bao trùm toàn bộ thị trường tài sản mã hóa giao ngay.

Trong tranh luận về thẩm quyền đối với hợp đồng thị trường dự đoán, CFTC công bố hai biện pháp vào ngày 9 tháng 10. Cơ quan đề xuất quy tắc đưa hợp đồng sự kiện liên quan đến thể thao, chính trị, văn hóa và thời tiết vào định nghĩa “swap”, đồng thời ban hành quy tắc cuối cùng tạm thời loại các sản phẩm kiểu casino như trò chơi casino và cá cược thể thao khỏi phạm vi này. Quy tắc đề xuất nhận ý kiến trong 30 ngày kể từ khi đăng trên Công báo Liên bang; quy tắc cuối cùng tạm thời dự kiến có hiệu lực ngay khi được đăng.

Hai biện pháp cho thấy việc phân định hợp đồng sự kiện với sản phẩm cờ bạc cần xem xét tính chất và cấu trúc hợp đồng, thay vì chỉ dựa vào tên gọi. Chủ tịch CFTC Michael Selig nói rằng hợp đồng sự kiện là sản phẩm phái sinh hàng hóa và thuộc thẩm quyền của CFTC. Đây là quan điểm của cơ quan, cần phân biệt với quy tắc đề xuất hoặc phán quyết cuối cùng của tòa án.

Hồ sơ công khai tại Tòa án Tối cao Mỹ trong vụ việc giữa bang New Jersey và Kalshi cho thấy nhiều bang cùng các tổ chức liên quan đến trò chơi đã nộp ý kiến. Vụ việc vẫn đang được xử lý và hạn nộp phản hồi đã được gia hạn đến ngày 9 tháng 11.

Tại châu Âu, việc thực thi các quy định hiện hành và cải tổ cơ chế giám sát đang diễn ra riêng biệt. Ngày 8 tháng 10, Cơ quan Thị trường và Chứng khoán châu Âu (ESMA) đưa ra ý kiến giám sát, theo đó các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa (CASP) được cấp phép phải ngừng cung cấp một số dịch vụ liên quan đến token tham chiếu tài sản và token tiền điện tử, tức một số stablecoin, nếu các token này không đáp ứng yêu cầu của MiCA. Phạm vi bao gồm giao dịch, trao đổi, thực hiện lệnh, chuyển giao, lưu ký và tư vấn.

ESMA đề nghị các cơ quan giám sát nhanh chóng xử lý mức độ tiếp xúc của khách hàng hiện hữu, trong đó thời hạn không vượt quá ba tháng kể từ ngày công bố ý kiến. Một số dịch vụ hạn chế cần thiết cho việc thanh lý, chuyển đổi hoặc rút tiền có thể được cho phép tạm thời.

Ngày 9 tháng 10, Hội đồng Liên minh châu Âu thống nhất lập trường đàm phán về gói hội nhập thị trường và giám sát. Theo phương án của Hội đồng, chỉ các CASP hoạt động xuyên biên giới quy mô lớn mới chịu sự giám sát trực tiếp của ESMA. Phạm vi này hẹp hơn đề xuất của Ủy ban châu Âu, vốn áp dụng với tất cả doanh nghiệp đáp ứng yêu cầu. Đây chưa phải luật cuối cùng; đàm phán giữa hai bên có thể bắt đầu sau khi Nghị viện châu Âu thông qua lập trường.

Văn phòng Tổng chưởng lý bang New York thông báo đã đạt thỏa thuận với Alex Mashinsky, đồng sáng lập kiêm cựu CEO của Celsius, về lệnh cấm vĩnh viễn hoạt động trong ngành tài chính và tài sản mã hóa, cùng nghĩa vụ thanh toán có điều kiện tối đa 35 triệu USD (khoảng 46,9 tỷ đồng). Nếu chính phủ liên bang không tịch thu được 10 triệu USD tiền thu lợi bất chính, ông sẽ phải nộp 25 triệu USD cho bang New York. Ông cũng phải trả thêm 10 triệu USD nếu không chấp hành đủ thời hạn tù liên bang. Đây không phải khoản thanh toán trọn gói tối đa đã được ấn định và phải trả ngay.

Trong một vụ án hình sự liên bang riêng biệt, Mashinsky đang thụ án 12 năm tù. Văn phòng Tổng chưởng lý bang New York cho biết hơn 3,4 tỷ USD (khoảng 4.559,4 tỷ đồng) đã được phân bổ cho các chủ nợ trong thủ tục phá sản tính đến tháng 8 năm 2026.

Các động thái trong tuần gồm quy tắc đang lấy ý kiến, quy tắc tạm thời chờ đăng công báo, ý kiến giám sát về quy định MiCA hiện hành và lập trường đàm phán lập pháp. Thời điểm có hiệu lực của quy tắc cuối cùng tạm thời phụ thuộc vào ngày đăng trên Công báo Liên bang.