S&P 500 tăng trung bình 14,4% trong năm sau bầu cử giữa nhiệm kỳ, chưa từng giảm kể từ năm 1946

Trong năm sau bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ, chỉ số S&P 500 chưa từng giảm kể từ năm 1946 và tăng trung bình 14,4%. Triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp và cục diện Quốc hội sau bầu cử cũng được xem là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến thị trường.

Keith Lerner, chiến lược gia trưởng tại Truist, đưa ra thống kê này trong bài viết trên Yahoo Finance. Mức tăng cao nhất là 34% vào năm 1954. Ông Lerner cho biết S&P 500 nhìn chung đi ngang kể từ tháng 6, tương tự diễn biến biến động trong những năm có bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Theo thống kê mùa vụ từ năm 1950, S&P 500 tăng trung bình 6,6% trong quý IV của các năm bầu cử giữa nhiệm kỳ. Chỉ số tăng trong 84% số năm đó. Những số liệu này phản ánh diễn biến trong quá khứ và không bảo đảm lợi nhuận trong năm nay.

Triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp cũng là một phần bối cảnh thị trường. Trong dự báo công bố ngày 2 tháng 10, FactSet dự kiến lợi nhuận quý III của các công ty thuộc S&P 500 tăng 29,5% so với cùng kỳ năm trước. Nếu dự báo thành hiện thực, mức tăng lợi nhuận trên 25% sẽ kéo dài ba quý liên tiếp.

FactSet dự báo lợi nhuận quý IV tăng 27,6% và mức tăng cả năm 2026 đạt 32,4%. Đây là các dự báo, chưa phải kết quả đã được xác nhận.

Diễn biến thị trường sau bầu cử khó có thể được lý giải chỉ bằng mức trung bình trong quá khứ. Morgan Stanley nhận định rằng tác động đến chính sách và từng ngành phụ thuộc không chỉ vào đảng nào chiếm đa số tại Quốc hội, mà còn vào mức độ đoàn kết của đảng chiếm đa số.

Morgan Stanley cho rằng nếu đảng Dân chủ giành đa số tại Quốc hội, lịch trình cắt giảm chi tiêu liên quan đến OBBBA có thể bị trì hoãn trong quá trình đàm phán dự luật, qua đó ảnh hưởng đến các ngành hàng tiêu dùng và chăm sóc sức khỏe. Ngược lại, việc đảng Cộng hòa kiểm soát cả Quốc hội lẫn chính quyền có thể mở đường cho các dự luật điều chỉnh ngân sách; Morgan Stanley xếp đây là một rủi ro tăng giá đáng chú ý.

Morgan Stanley cũng nhận định chính phủ phân quyền giữa các đảng có thể giảm áp lực phát hành trái phiếu chính phủ và biến động lãi suất, nhưng đồng USD có thể yếu đi và rủi ro suy giảm tăng trưởng tăng lên. Giá năng lượng và lợi suất trái phiếu chính phủ tăng gần đây được nêu là những yếu tố làm tăng chi phí cho hộ gia đình và doanh nghiệp.

Trong báo cáo tháng 9, JPMorgan Asset Management phân tích rằng từ năm 1937, tổng lợi nhuận trung bình của S&P 500 trong các năm có bầu cử giữa nhiệm kỳ là 9,2%. Do khác nhau về giai đoạn thống kê và chỉ số đo lường, con số này khó so sánh trực tiếp với mức tăng trung bình 14,4% trong năm sau bầu cử. Bài viết trước của TokenPost về lợi nhuận trong năm bầu cử giữa nhiệm kỳ và cục diện chính trị cũng xem xét ảnh hưởng của lạm phát, lãi suất và thay đổi lợi nhuận doanh nghiệp đối với thị trường, thay vì chỉ tập trung vào bản thân cuộc bầu cử.