51% thành phần Russell 3000 giảm hơn 20% so với đỉnh tháng 6, độ rộng thị trường thấp nhất từ sau bong bóng internet

51% cổ phiếu trong Russell 3000 đã giảm hơn 20% so với mức đỉnh tháng 6, dù các chỉ số chứng khoán Mỹ vẫn ở gần đỉnh. Morgan Stanley (Morgan Stanley) nêu số liệu này trong báo cáo ngày 5 tháng 10, đồng thời nhận định độ rộng thị trường đã thu hẹp xuống mức thấp nhất kể từ sau khi bong bóng internet vỡ.

Trong cùng báo cáo, Mike Wilson (Mike Wilson), chiến lược gia cổ phiếu trưởng tại Morgan Stanley, cho biết cổ phiếu trung vị trong S&P 500 thấp hơn 16% so với mức cao nhất trong 52 tuần. Ông nhận định có khoảng cách khoảng 12% giữa diễn biến chỉ số và độ rộng thị trường.

Các chỉ số vẫn ở gần đỉnh, nhưng nhiều cổ phiếu thành phần đã giảm đáng kể so với mức cao trước đó. Độ rộng thị trường cho thấy có bao nhiêu cổ phiếu cùng tham gia vào biến động của chỉ số. Khi số cổ phiếu tăng giá ít, chỉ số vẫn có thể đi lên trong khi độ rộng thị trường thu hẹp.

Morgan Stanley cho biết trong báo cáo ngày 5 tháng 10 rằng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm khi đó đã tăng lên 5,25%, còn chỉ số biến động trái phiếu MOVE vượt 100. Trong khi đó, VIX, thước đo biến động của thị trường cổ phiếu, ở dưới 15.

Ngân hàng nhận định nếu biến động trái phiếu hạ nhiệt trước, các nhịp phục hồi ở từng cổ phiếu có thể giúp độ rộng thị trường bắt kịp chỉ số. Ngược lại, biến động trái phiếu duy trì ở mức cao có thể gây áp lực lên diễn biến thị trường.

Morgan Stanley phân tích rằng đà suy yếu của độ rộng thị trường bắt đầu sau hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8, khi nhà đầu tư phản ánh lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) mang tính thắt chặt hơn. Ngân hàng cho biết giá dầu tăng không phải nguyên nhân chính.

Morgan Stanley cũng nhận định đà giảm hiện nay chủ yếu xuất phát từ việc định giá cổ phiếu suy giảm, thay vì lợi nhuận doanh nghiệp chậm lại.