Bitcoin(BTC): Lợi nhuận chưa thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn lên 33%, cao nhất 21 tháng

Lợi nhuận chưa thực hiện trên chuỗi của những người nắm giữ Bitcoin(BTC) ngắn hạn đã tăng lên 33%, mức cao nhất trong 21 tháng. Việc hoạt động chốt lời diễn ra cùng lúc với nhu cầu mới suy yếu đang làm dấy lên khả năng xuất hiện một đợt điều chỉnh ngắn hạn.

CryptoQuant cho biết trong báo cáo ngày 29 tháng 9 rằng cấu trúc tăng giá của Bitcoin vẫn được duy trì, nhưng động lực tăng đã suy yếu. Bitcoin từng đạt 87.400 USD (khoảng 118,51 triệu won) vào ngày 21 tháng 9, mức cao nhất trong khoảng 8 tháng, trước khi đà tăng chậm lại.

Lợi nhuận chưa thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn được ghi nhận ở mức 33%, cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024. Đây là chỉ báo thể hiện khoản lợi nhuận định giá mà người nắm giữ có thể nhận được nếu bán ở mức giá hiện tại.

Khi chỉ số này tăng, động lực chốt lời để hiện thực hóa lợi nhuận có thể lớn hơn. Tuy nhiên, bản thân việc lợi nhuận chưa thực hiện tăng không khẳng định giá sẽ giảm.

Trong ngày 22 tháng 9, những người nắm giữ Bitcoin đã hiện thực hóa lợi nhuận từ 25.700 BTC. Theo phân tích của CryptoQuant, đây là quy mô hiện thực hóa lợi nhuận trong một ngày lớn nhất năm 2026.

Lợi nhuận chưa thực hiện tăng cùng với hoạt động hiện thực hóa lợi nhuận quy mô lớn đã làm gia tăng sự thận trọng trước áp lực bán. Trước đó, như bài viết Lợi nhuận của người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn cùng nhu cầu suy yếu được chú ý từng đề cập, việc tài sản bước vào vùng có lãi và diễn biến nhu cầu lần này cũng được phân tích đồng thời.

Julio Moreno, Trưởng bộ phận nghiên cứu của CryptoQuant, nói: “Nếu không có nhu cầu mới, rất khó để duy trì đà tăng”. Điều này có nghĩa là khi lực mua mới suy yếu, nhu cầu hấp thụ lượng Bitcoin được những người nắm giữ hiện tại bán ra để chốt lời cũng giảm.

Trong 30 ngày gần nhất, nhu cầu giao ngay đã giảm 170.000 BTC. Mức tăng nhu cầu trên thị trường phái sinh cũng giảm từ 164.000 BTC vào ngày 14 tháng 9 xuống còn 16.000 BTC vào ngày 29 tháng 9.

Điểm số xu hướng tăng Bitcoin của CryptoQuant được đưa ra ở mức 90/100. Việc Bitcoin giao dịch trên đường trung bình động 365 ngày được xem là cơ sở cho nhận định rằng một cấu trúc thị trường tăng giá mới đã bắt đầu.

Ngược lại, hoạt động chốt lời và nhu cầu suy yếu được phân tích là những yếu tố có thể khiến xu hướng tăng chao đảo trong ngắn hạn. Các tín hiệu tăng giá và rủi ro điều chỉnh đang xuất hiện đồng thời.

Nếu xảy ra điều chỉnh, các vùng giá chính được CryptoQuant đưa ra gồm 80.000 USD (khoảng 108,48 triệu won), quanh đường trung bình động 365 ngày; 71.000 USD (khoảng 96,28 triệu won), quanh đường trung bình động 200 ngày; và 67.000 USD (khoảng 90,85 triệu won), là mức giá hiện thực của người nắm giữ ngắn hạn.

CryptoQuant giải thích rằng nếu các vùng giá này được duy trì, đợt điều chỉnh có thể được hiểu là điều chỉnh ngắn hạn trong một thị trường tăng giá thay vì đảo chiều xu hướng. Các vùng giá này chỉ được đưa ra như vùng hỗ trợ trong phân tích, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.

Trên thị trường altcoin, cũng có phân tích cho rằng số giao dịch nạp vào sàn tích lũy trong 7 ngày đã tăng lên 76.000 giao dịch, còn số địa chỉ nạp tiền tăng lên 51.000. Tuy nhiên, đây là các chỉ báo khác với lợi nhuận chưa thực hiện của người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn, nên không thể diễn giải hai dòng dữ liệu này như một chỉ số duy nhất.

Trên biểu đồ chính thức của CryptoQuant, NUP được giải thích là chỉ báo chuẩn hóa lợi nhuận chưa thực hiện của các UTXO đang có lãi theo vốn hóa thị trường. Định nghĩa này khác với lợi nhuận chưa thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn.

Mức 54% trong tiêu đề tài liệu gốc được đưa ra như manh mối tác nghiệp nhưng chưa được đối chiếu xác nhận. Con số cốt lõi đã được xác nhận là lợi nhuận chưa thực hiện 33% của người nắm giữ ngắn hạn. Vì vậy, không nên so sánh 54% và 33% như cùng một chỉ số.