Evernorth có thể mua thêm XRP tùy quy mô cổ đông yêu cầu hoàn tiền

Quy mô XRP mà Evernorth mua thêm có thể phụ thuộc vào lượng cổ đông Armada Acquisition Corporation II yêu cầu hoàn tiền và cách phân bổ vốn sau khi sáp nhập. Không thể mặc định toàn bộ lượng XRP được công bố sau khi hoàn tất sáp nhập là số token Evernorth sẽ mua mới.

Cổ đông Armada có thể yêu cầu hoàn tiền đến 6 giờ sáng ngày 29 tháng 9 (giờ Việt Nam). Đại hội cổ đông sẽ diễn ra lúc 1 giờ sáng ngày 1 tháng 10 (giờ Việt Nam). Tài liệu ủy quyền cuối cùng của SEC cho biết yêu cầu hoàn tiền và việc bỏ phiếu thông qua sáp nhập là hai thủ tục riêng biệt.

Tài khoản tín thác của Armada có khoảng 241,9 triệu USD (khoảng 6.350 tỷ đồng) tính đến ngày 20 tháng 8. Theo hồ sơ công bố tại thời điểm đó, giá hoàn tiền mỗi cổ phiếu khoảng 10,52 USD. Tuy nhiên, đây là mức trước thời điểm yêu cầu hoàn tiền, nên số dư sau cùng và giá hoàn tiền thực tế có thể thay đổi.

Nếu lượng yêu cầu hoàn tiền lớn, số tiền mặt Evernorth có thể sử dụng sau sáp nhập sẽ giảm. Nếu lượng yêu cầu thấp, tài khoản tín thác có thể còn nhiều tiền hơn. Dù vậy, chưa có quyết định về việc phân bổ phần tiền còn lại sau khi trừ chi phí giao dịch và các khoản chi cho mục đích doanh nghiệp chung vào việc mua XRP.

Evernorth dự kiến sẽ nắm giữ ít nhất 473.276.430 XRP khi sáp nhập hoàn tất. Con số này bao gồm lượng XRP đã mua trước đó và phần vốn góp được cam kết trong quá trình sáp nhập.

Hồ sơ SEC ghi nhận Ripple sẽ góp 126.791.458 XRP. Vì vậy, không nên hiểu toàn bộ lượng XRP được công bố khi sáp nhập hoàn tất là số XRP Evernorth sẽ mua mới trên thị trường sau sáp nhập.

Cấu trúc giao dịch của Evernorth là niêm yết thông qua sáp nhập với một công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC). Hoàn tiền cho cổ đông SPAC là thủ tục để những cổ đông không tham gia sáp nhập nhận lại tiền trong tài khoản tín thác. Quy mô hoàn tiền sẽ quyết định lượng tiền mặt còn lại tại công ty sau sáp nhập.

Một nguồn huy động vốn bổ sung là trái phiếu chuyển đổi cao cấp PIK trị giá 30 triệu USD (khoảng 787 tỷ đồng), với lãi suất 4%. Evernorth cho biết ngày 11 tháng 9, công ty đã ký thỏa thuận mua trái phiếu với một quỹ đầu tư do NH Investment & Securities làm đơn vị ủy thác.

Việc phát hành trái phiếu và thanh toán tiền phụ thuộc vào việc hoàn tất sáp nhập với Armada. Theo mẫu 8-K nộp lên SEC, số tiền huy động ròng trước khi trừ chi phí giao dịch là khoảng 30 triệu USD. Khoản tiền này có thể được sử dụng cho mục đích doanh nghiệp chung, mua XRP và các hoạt động liên quan đến hệ sinh thái XRP.

Trái phiếu đáo hạn vào năm 2031. Lãi suất không được thanh toán bằng tiền mặt mà cộng dồn vào tiền gốc theo cơ chế PIK. Do mục đích sử dụng vốn không bị giới hạn ở việc mua XRP, không thể xác định nhu cầu mua XRP mới chỉ dựa trên quy mô trái phiếu.

Nguồn vốn được xác định trong giao dịch gồm hai phần. Một là số dư tài khoản tín thác SPAC có thể giảm tùy lượng cổ đông yêu cầu hoàn tiền. Hai là nguồn vốn từ trái phiếu chuyển đổi có thể được giải ngân khi sáp nhập hoàn tất, nhưng vẫn có mục đích sử dụng mở.

Cả hai nguồn vốn chỉ có thể được Evernorth sử dụng nếu sáp nhập thực sự hoàn tất. Việc được phê duyệt sáp nhập không tự động tạo ra nhu cầu mua thêm XRP. Cần xem xét đồng thời số dư tài khoản tín thác sau hoàn tiền, chi phí sáp nhập, việc phát hành trái phiếu và mục đích sử dụng vốn thực tế.

Kế hoạch niêm yết Evernorth trên Nasdaq là bước tiếp theo của quy trình niêm yết thông qua sáp nhập sau khi hồ sơ đăng ký có hiệu lực. Việc cổ đông thông qua và giao dịch hoàn tất vẫn còn ở phía trước, nên kế hoạch niêm yết chưa đồng nghĩa với việc đã hoàn thành.

Phản ứng thị trường trái chiều. Cộng đồng XRP trên Reddit xuất hiện cả ý kiến nghi ngờ lợi ích của việc tiếp cận gián tiếp thông qua Evernorth và quan điểm cho rằng một công ty quản lý tài sản XRP có thể mở rộng khả năng tiếp cận của các tổ chức. Tuy nhiên, quy mô lan truyền và tính xác thực của các bài đăng công khai trên X chưa được xác nhận.

Hiện chưa công bố số cổ phiếu yêu cầu hoàn tiền cuối cùng, kết quả phê duyệt sáp nhập, ngày hoàn tất giao dịch và số tiền thực tế Evernorth dùng để mua XRP sau sáp nhập. Khả năng mua thêm hiện là quy mô có điều kiện, phụ thuộc vào tỷ lệ hoàn tiền và phân bổ vốn, chứ chưa phải khoản tiền mua đã được xác định.