324 triệu yên: Delta Foresight phát triển JPYdf thế chấp bằng BTC và ETH

Startup Nhật Bản Delta Foresight đã huy động tổng cộng 324 triệu yên và bắt đầu phát triển JPYdf, một tài sản hướng đến liên kết giá trị với đồng yên, được thế chấp bằng Bitcoin(BTC), Ethereum(ETH) cùng các tài sản kỹ thuật số khác.

Delta Foresight cho biết ngày 25 rằng công ty đã huy động vốn thông qua phát hành quyền mua cổ phiếu mới theo hình thức J-KISS, với Coral Capital là nhà đầu tư chính. FFG Venture Business Partners, Decima Fund, Animoca Brands Japan, HashPort, DeFimans và Narrative cũng tham gia đầu tư.

Khoản vốn huy động sẽ được sử dụng để phát triển giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), kiểm toán bảo mật bên ngoài, xây dựng hệ thống vận hành và giám sát, tuyển dụng nhân sự chuyên môn và mở rộng mạng lưới đối tác. Khoản vốn này không đại diện cho giá trị tài sản thế chấp, tài sản dự trữ hay số tiền bảo chứng hoàn trả của JPYdf.

JPYdf khác với mô hình tài sản dự trữ bằng tiền pháp định, trong đó đồng yên được lưu ký tại ngân hàng rồi chuyển đổi thành token. Người dùng sẽ gửi Bitcoin, Ethereum hoặc các stablecoin liên kết với giá trị đồng USD vào giao thức, sau đó vay JPYdf theo các quy tắc của hợp đồng thông minh.

Cấu trúc này gần với hệ thống nợ có tài sản kỹ thuật số thế chấp như MakerDAO. Người dùng có thể tạo khoản nợ và thanh khoản tính theo đồng yên bằng cách thế chấp tài sản mà không cần bán chúng.

Delta Foresight cho biết công ty không chỉ hướng đến việc đưa đồng yên đang lưu hành tại Nhật Bản lên blockchain mà còn muốn tạo thanh khoản cho hoạt động vay và giao dịch tính theo đồng yên, dựa trên tài sản kỹ thuật số từ khắp nơi trên thế giới. Công ty nhận định các đơn vị thanh toán và tính toán chủ yếu trên thị trường DeFi hiện tập trung vào đồng USD.

Theo công ty, những người dùng xử lý thu nhập, kế toán và thuế bằng đồng yên có thể chịu rủi ro kép từ biến động giá tài sản kỹ thuật số và tỷ giá USD-yên nếu vay tài sản liên kết với đồng USD. JPYdf hướng đến việc cung cấp một lựa chọn tính theo đồng yên cho nhóm người dùng này.

Tài sản dự trữ bằng tiền pháp định bị giới hạn về lượng phát hành tùy theo quy mô đồng yên mà tổ chức phát hành nắm giữ tại ngân hàng. Delta Foresight cho rằng việc sử dụng tài sản kỹ thuật số toàn cầu làm tài sản thế chấp có thể mở rộng thị trường định giá bằng đồng yên mà không chỉ phụ thuộc vào tài sản dự trữ bằng đồng yên trong hệ thống tài chính Nhật Bản.

JPYdf dự kiến được phát hành theo cơ chế thế chấp vượt mức, trong đó người dùng phải ký gửi tài sản có giá trị lớn hơn tài sản muốn vay.

Nếu giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới tỷ lệ quy định, vị thế có thể bị thanh lý. Delta Foresight cho biết công ty dự kiến thiết kế hệ thống để tình trạng tài sản thế chấp cũng như các quy tắc phát hành và thanh lý có thể được xác minh trên blockchain.

Delta Foresight cho biết JPYdf không phải là tiền gửi bằng đồng yên, quyền đòi tiền bằng đồng yên hay tài sản tiền tệ theo Luật Dịch vụ thanh toán của Nhật Bản. Việc liên kết giá trị với đồng yên chỉ là mục tiêu thiết kế, không bảo đảm giá ổn định, khả năng hoàn trả bằng đồng yên hay bảo toàn vốn.

James Riney, đối tác sáng lập kiêm CEO của Coral Capital, nói: “Các tài sản thế chấp bằng tiền pháp định chưa thể phát triển đầy đủ thanh khoản bằng đồng yên do những hạn chế như giới hạn phát hành và KYC. Việc tạo thanh khoản JPYdf bằng cách thế chấp tài sản kỹ thuật số trên toàn cầu là một cách tiếp cận hoàn toàn khác.” Nhận định này cho thấy dự án muốn khắc phục giới hạn phát hành của các tài sản liên kết với đồng yên hiện có bằng cách mở rộng phạm vi tài sản thế chấp.

Ingi Kim, CEO của Narrative, cho biết thanh khoản trên blockchain được kết nối trên toàn cầu nhưng phần lớn được định giá bằng đồng USD, đồng thời nhận định nhu cầu đối với đồng yên sẽ không chỉ giới hạn trong Nhật Bản. Điều này cho thấy có thể tồn tại nhu cầu vay và giao dịch tính theo đồng yên từ người dùng bên ngoài Nhật Bản.

Thanh khoản tài sản kỹ thuật số định giá bằng đồng yên là mô hình phải đồng thời tính đến biến động tỷ giá yên và giá tài sản kỹ thuật số. Đặc biệt, nếu giá tài sản kỹ thuật số dùng làm tài sản thế chấp giảm mạnh, rủi ro thanh lý của bên vay có thể tăng, unabhängig với mục tiêu liên kết giá trị với đồng yên.

JPY DeFi hiện vẫn đang trong giai đoạn phát triển trước khi ra mắt mainnet. Các tính năng, điều kiện sử dụng và thời điểm phát hành chưa được xác định; việc xem xét tuân thủ pháp luật, bảo mật, quản trị rủi ro và hệ thống vận hành vẫn đang được tiến hành.