Stablecoin có thể thúc đẩy cạnh tranh thanh toán thay vì thay thế tiền ngân hàng

Stablecoin có thể thúc đẩy cạnh tranh trên thị trường thanh toán thay vì thay thế tiền ngân hàng hiện hữu và tiền ngân hàng trung ương, theo ông Erik Thedéen, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Thụy Điển, phát biểu tại một sự kiện của Ngân hàng Trung ương Ireland ngày 18.

Ông Erik Thedéen (Erik Thedéen), Thống đốc Ngân hàng Trung ương Thụy Điển, cho rằng hệ thống tài chính có thể điều chỉnh để thích ứng với các công nghệ và mô hình kinh doanh mới. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) công bố bài phát biểu này ngày 24.

Ông Thedéen đánh giá stablecoin có thể cung cấp phương thức thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn và thuận tiện hơn cho các giao dịch xuyên biên giới. Tuy nhiên, ông nhận định khả năng stablecoin thay thế tiền ngân hàng hiện hữu hoặc tiền ngân hàng trung ương là thấp. Theo ông, câu hỏi cốt lõi không phải stablecoin có chiếm lĩnh thị trường thanh toán hay không, mà là toàn bộ hệ thống thanh toán sẽ thay đổi như thế nào.

Một số ngân hàng châu Âu đang thành lập liên minh để phát hành stablecoin định giá bằng euro. Tiền gửi token hóa, trong đó nghĩa vụ tiền gửi ngân hàng được ghi nhận trên sổ cái có thể lập trình, cũng đang được thảo luận. Tuy nhiên, ông Thedéen cho rằng vẫn còn sớm để đánh giá hướng phát triển cuối cùng của từng hoạt động.

Stablecoin là tài sản mã hóa được thiết kế để gắn với giá trị của một tài sản cụ thể, chẳng hạn tiền pháp định. Tiền gửi token hóa là phương thức ghi nhận nghĩa vụ tiền gửi ngân hàng trên sổ cái kỹ thuật số. Các giao dịch thanh toán giữa ngân hàng vẫn được thực hiện bằng tiền ngân hàng trung ương, qua đó duy trì khả năng hoàn trả tiền gửi theo mệnh giá và tính hoàn tất của thanh toán.

Trong khi đó, stablecoin thường sử dụng blockchain công khai và ví tự lưu ký, khiến khả năng tương thích giữa các chuỗi, quy định chống rửa tiền và sự ổn định của việc hoàn trả trong khủng hoảng trở thành những vấn đề cần giải quyết. BIS nhận định tiền gửi token hóa có thể tận dụng lợi ích của token hóa trong khi duy trì nền tảng của hệ thống tài chính hiện hữu.

Những ưu tiên ông Thedéen nêu ra gồm △quy định phù hợp đối với các phương thức thanh toán mới △hợp tác giữa khu vực công và tư nhân △hệ thống thanh toán vững chắc để ứng phó với bất ổn địa chính trị. Ngân hàng Trung ương Thụy Điển nhấn mạnh quá trình thích ứng của hệ thống tài chính không tự động diễn ra.

Ngành ngân hàng đang thử nghiệm kết nối tiền gửi token hóa với các mạng lưới thanh toán hiện hữu. SWIFT đang chuẩn bị một chương trình thí điểm thanh toán xuyên biên giới 24 giờ bằng tiền gửi token hóa với 17 ngân hàng trên 6 châu lục. Các ngân hàng tham gia sẽ thử nghiệm mô hình phát hành tiền gửi token hóa trên sổ cái riêng, đối soát trên sổ cái dựa trên blockchain của SWIFT, sau đó hoàn tất thanh toán qua hệ thống hiện hữu.

HSBC và Standard Chartered đã hoàn tất giao dịch tiền gửi token hóa liên ngân hàng đầu tiên thông qua sổ cái của SWIFT ngày 19 tháng 8. Nghĩa vụ thanh toán được ghi nhận trên hạ tầng tiền gửi token hóa của hai ngân hàng, sau đó được đối chiếu và bù trừ trước khi hoàn tất trên hệ thống hiện hữu. Đây là một trường hợp giao dịch thực tế ở giai đoạn đầu, chưa phải dấu mốc hoàn tất thương mại hóa.

Cơ quan giám sát thuộc Ngân hàng Trung ương châu Âu cho biết ngày 22 rằng khoảng 30% ngân hàng thuộc diện giám sát đang có kế hoạch token hóa tiền gửi. Tuy nhiên, con số này phản ánh kết quả khảo sát kế hoạch, không phải quy mô phát hành hoặc sử dụng thực tế.

Ngân hàng Trung ương châu Âu đang thúc đẩy kết nối giữa tài chính token hóa và thanh toán bằng tiền ngân hàng trung ương. TokenPost trước đó đã đưa tin về đề xuất sử dụng tiền ngân hàng trung ương làm tài sản thanh toán cho tài chính token hóa tại châu Âu.

Cuộc thảo luận lần này tập trung vào khả năng stablecoin và tiền gửi token hóa cùng tồn tại với các vai trò khác nhau, thay vì đi đến kết luận một trong hai sẽ thay thế tài chính hiện hữu. Quy mô thanh toán thực tế, hiệu quả giảm chi phí và thời điểm mở rộng đến khách hàng phổ thông vẫn chưa được công bố.