Lãi suất Ngân hàng Anh giữ ở 3,75%, lạm phát quý I/2027 có thể vượt 4%

Ngân hàng Trung ương Anh (Bank of England) nhận định chưa thể xác định rõ thời điểm giá năng lượng ổn định, trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông kéo dài có thể khiến lạm phát duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến.

Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của Ngân hàng Trung ương Anh giữ lãi suất cơ bản ở mức 3,75% vào ngày 16 tháng 9. Kết quả bỏ phiếu là 6-3, trong đó 3 thành viên cho rằng cần nâng lãi suất lên 4% để kiềm chế áp lực lạm phát. Quyết định lãi suất tiếp theo dự kiến được đưa ra vào ngày 5 tháng 11. Biên bản họp chính thức của Ngân hàng Trung ương Anh

Sarah Breeden, Phó Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh, cho biết: “Triển vọng về các tác động lan tỏa thứ cấp của lạm phát có khả năng tiếp tục đối mặt với mức độ bất định đáng kể”. Bà giải thích rằng giá dầu, khí đốt và các sản phẩm lọc dầu đã tăng thêm sau khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang trở lại, trong khi quy mô và thời gian kéo dài của cú sốc cũng lớn hơn.

Ngân hàng Trung ương Anh cho biết chính sách tiền tệ không thể trực tiếp hạ giá năng lượng vì giá được quyết định trên thị trường toàn cầu. Thay vào đó, lãi suất sẽ được điều chỉnh để hạn chế cú sốc năng lượng lan sang tiền lương và giá hàng hóa, qua đó khiến lạm phát kéo dài.

Triển vọng lạm phát cũng xấu đi. Ngân hàng Trung ương Anh cho biết nếu tính đến giá năng lượng, lạm phát giá tiêu dùng tại Anh có thể tăng lên khoảng 3,75% trong quý IV/2026 và vượt 4% trong quý I/2027.

Lạm phát giá tiêu dùng tại Anh hiện ở mức 3,1%, cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Anh. Việc lạm phát giá tiêu dùng tháng 8 của Anh được ghi nhận ở mức 3,1% cũng từng được TokenPost đưa tin.

Gánh nặng đối với các hộ gia đình có thể gia tăng. Cơ quan quản lý năng lượng Anh Ofgem đã ấn định mức trần giá năng lượng hộ gia đình trong giai đoạn tháng 10-12 ở mức 1.723 bảng Anh mỗi năm đối với một hộ tiêu chuẩn.

Mức này tương đương với thông tin trước đó rằng trần giá năng lượng hộ gia đình tại Anh sẽ được ấn định ở mức 1.723 bảng Anh mỗi năm kể từ tháng 10, theo bài viết trước của TokenPost. Ngân hàng Trung ương Anh cũng đưa khả năng trần giá sẽ tiếp tục tăng trong quý I/2027 vào dự báo lạm phát.

Tuy nhiên, ngân hàng đánh giá các dấu hiệu cho thấy lạm phát đã lan rộng sang tiền lương và quyết định định giá của doanh nghiệp vẫn còn hạn chế. Tiêu dùng yếu và thị trường lao động còn dư địa có thể làm chậm tốc độ cú sốc năng lượng chuyển thành làn sóng lạm phát thứ cấp.

“Tác động lan tỏa thứ cấp” chỉ hiện tượng giá năng lượng tăng lan sang tiền lương và giá hàng hóa, khiến lạm phát kéo dài. Các ngân hàng trung ương coi việc tác động này có lan rộng hay không là yếu tố quan trọng hơn bản thân giá năng lượng khi quyết định lãi suất.

Thị trường đã xuất hiện tín hiệu cho thấy khả năng Ngân hàng Trung ương Anh hạ lãi suất vào tháng 11 giảm xuống. Crypto Briefing đưa tin quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh cùng phát biểu của Phó Thống đốc Sarah Breeden cho thấy mức độ bất định về diễn biến giá năng lượng và lạm phát.

Trong nội bộ Ngân hàng Trung ương Anh, một số ý kiến cho rằng cần tăng cường phản ứng chính sách tiền tệ nếu biến động giá năng lượng kéo dài. Ngược lại, cũng có nhận định rằng tiêu dùng yếu và thị trường lao động còn dư địa có thể hạn chế tốc độ cú sốc năng lượng lan sang tiền lương và giá hàng hóa.

Diễn biến lãi suất sẽ phụ thuộc không chỉ vào giá năng lượng mà còn vào việc tiền lương và giá hàng hóa có truyền dẫn áp lực tăng giá hay không. Nếu cú sốc năng lượng chỉ dừng ở mức tăng chi phí tạm thời, gánh nặng đối với chính sách tiền tệ có thể được hạn chế. Ngược lại, nếu lạm phát lan rộng, áp lực tăng lãi suất có thể lớn hơn.

Ngân hàng Trung ương Anh cho biết sẽ tiếp tục theo dõi đồng thời diễn biến giá năng lượng và mức độ truyền dẫn sang tiền lương, giá cả. Hướng đi của lãi suất sẽ được quyết định tại cuộc họp ngày 5 tháng 11.