Lạm phát Anh tăng lên 3,1%, OECD dự báo giữ nguyên lãi suất

Lạm phát tiêu dùng tại Anh tăng lên 3,1% trong tháng 8, vượt xa mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Anh, trong khi OECD dự báo lãi suất chính sách của nước này sẽ duy trì ở mức hiện tại đến khoảng cuối năm 2027.

Cơ quan Thống kê Anh cho biết lạm phát tiêu dùng tháng 8 tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn 0,2 điểm phần trăm so với mức 2,9% của tháng 7 và vượt đáng kể mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Anh.

Lạm phát trong lĩnh vực giao thông tăng từ 3,6% lên 4,6%. Lạm phát nhóm nhà ở và dịch vụ hộ gia đình cũng tăng từ 4,1% lên 4,3%.

Khoảng 0,7 điểm phần trăm trong mức tăng lạm phát tháng 8 được phân tích là tác động trực tiếp từ giá năng lượng. Cơ quan Thống kê Anh cho biết giá nhiên liệu ô tô tăng là yếu tố đóng góp lớn nhất vào đà tăng giá trong lĩnh vực vận tải.

Ngày 17, Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh quyết định giữ lãi suất cơ bản ở mức 3,75%. Kết quả bỏ phiếu là 6-3, trong đó 3 thành viên cho rằng lãi suất nên tăng 0,25 điểm phần trăm lên 4%.

Megan Greene (Megan Greene), thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh, Catherine L Mann (Catherine L Mann), thành viên ủy ban, và Huw Pill (Huw Pill), kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương Anh, đều ủng hộ tăng lãi suất. TokenPost trước đó đã đưa tin về việc Ngân hàng Trung ương Anh giữ lãi suất ở mức 3,75% và ghi nhận quan điểm tăng lãi suất của 3 thành viên.

Ngân hàng Trung ương Anh nhận định nếu giá năng lượng tiếp tục tăng, lạm phát tiêu dùng có thể đạt khoảng 3,75% trong quý IV/2026 và cao hơn một chút so với 4% trong quý I/2027. Ngân hàng cũng xem hiệu ứng lan tỏa thứ cấp, khi giá năng lượng tiếp tục ảnh hưởng đến tiền lương và quyết định định giá của doanh nghiệp, là một rủi ro chính.

Andrew Bailey (Andrew Bailey), Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh, nói: “Biến động giá năng lượng kéo dài càng lâu thì tác động lên lạm phát càng lớn, đồng thời khả năng phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% càng cao”. Nhận định này cho thấy thời gian kéo dài của cú sốc năng lượng và diễn biến tiền lương có thể ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất tiếp theo.

Ủy ban Chính sách Tiền tệ là cơ quan quyết định lãi suất cơ bản của Ngân hàng Trung ương Anh. Trong cuộc họp lần này, đa số thành viên chọn giữ nguyên lãi suất, nhưng nhóm thiểu số yêu cầu tăng trước nhằm ứng phó với rủi ro từ giá năng lượng và lạm phát.

Trong khi đó, OECD công bố “Triển vọng kinh tế tạm thời tháng 9/2026” ngày 23 và dự báo lãi suất chính sách của Anh sẽ duy trì ở mức hiện tại cho đến khoảng cuối năm 2027. OECD dự kiến nền kinh tế Anh tăng trưởng 1,1% trong năm 2026 và 1,0% trong năm 2027.

OECD cho rằng nếu cú sốc giá năng lượng chỉ mang tính tạm thời và thị trường lao động còn dư địa, qua đó làm giảm áp lực lạm phát, nhu cầu thắt chặt chính sách bổ sung có thể bị hạn chế. Đánh giá này trái ngược với yêu cầu tăng lãi suất của một số thành viên trong Ngân hàng Trung ương Anh.

Tuy nhiên, OECD cũng nhận định lạm phát có thể kéo dài hơn dự kiến nếu giá năng lượng tăng trở lại và tình trạng gián đoạn nguồn cung tiếp diễn. Ở điểm này, đánh giá của OECD tương đồng với lo ngại của Ngân hàng Trung ương Anh rằng quỹ đạo lạm phát tại Anh có thể phụ thuộc vào giá năng lượng và tốc độ tăng tiền lương.

OECD cho rằng lãi suất chính sách của Anh có thể được duy trì đến cuối năm sau, nhưng không đưa ra lộ trình cụ thể như khả năng giảm 25 điểm cơ bản trong quý III/2027 hay hạ lãi suất cơ bản xuống 3,5%. Các mức lạm phát trung bình 3,1% trong năm 2026 và 2,6% trong năm 2027 cũng không được xác nhận trong triển vọng kinh tế tạm thời của OECD.

Các chỉ số giá tại Anh cần được xem xét riêng giữa lạm phát toàn phần và lạm phát lõi. Dữ liệu lần này cũng cho thấy lạm phát lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, không tăng thêm, qua đó cho thấy cần phân biệt tác động trực tiếp của giá năng lượng với sự lan rộng của lạm phát trên diện rộng.

Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến tiếp tục đánh giá liệu cú sốc giá năng lượng có lan sang tiền lương và giá hàng hóa, dịch vụ nói chung hay không. Khi dự báo giữ nguyên lãi suất của OECD trái ngược với quan điểm tăng lãi suất trong nội bộ Ngân hàng Trung ương Anh, giá năng lượng và diễn biến tiền lương sẽ vẫn là những biến số then chốt trong quyết định lãi suất tiếp theo.